Pulso de Mercado BTC: Semana 12

Visão Geral

Sinais do mercado à vista são mistos, mas construtivos. O CVD à vista virou decisivamente positivo, refletindo o retorno de uma pressão de compra agressiva, embora o volume geral à vista tenha diminuído em direção à sua banda estatística inferior, sugerindo que a participação mais ampla permanece moderada.

Os mercados de derivativos refletem um envolvimento crescente, porém cauteloso. O OI dos futuros aumentou à medida que o CVD dos futuros disparou, enquanto os pagamentos de financiamento tornaram-se ainda mais negativos, indicando posições curtas persistentes. Nas opções, o spread de volatilidade reduziu-se drasticamente à medida que a IV se realinhou com as condições realizadas, e a inclinação de 25 delta aumentou modestamente, sinalizando uma demanda contínua por proteção contra quedas.

A atividade em ETFs fortaleceu-se significativamente, com entradas líquidas em ETFs de Bitcoin à vista nos EUA acelerando de forma relevante, indicando uma renovada demanda institucional, mesmo que o volume total de negociação de ETFs tenha diminuído ligeiramente em relação aos níveis elevados anteriores.

A atividade na cadeia permanece relativamente discreta. Os endereços ativos caíram abaixo de sua banda inferior e os volumes de transferência, embora tenham melhorado modestamente, continuam moderados. O volume de taxas permanece estável, refletindo uma utilização de rede constante, porém silenciosa.

A dinâmica de fluxo de capital e o posicionamento dos investidores estão melhorando gradualmente. A variação do valor realizado permanece negativa, mas aproximou-se do neutro, sugerindo uma redução nas saídas de capital. Enquanto isso, métricas de rentabilidade, como a quantidade em lucro, NUPL e a relação de lucro/prejuízo realizado, melhoraram modestamente, indicando uma diminuição do estresse no mercado.

No geral, as condições do mercado mostram sinais de estabilização e recuperação gradual. O impulso e a pressão de compra à vista fortaleceram-se, as entradas em ETFs continuam apoiando, e a rentabilidade dos investidores melhora modestamente. No entanto, a atividade na cadeia ainda é moderada e o posicionamento cauteloso nos derivativos sugere que a convicção mais ampla ainda não retornou completamente.

Indicadores Off-Chain

Indicadores On-Chain

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