A TC Energy apresenta um desempenho recorde em 2025, com crescimento orientado pela segurança e o 26º ano de aumentos nos dividendos

A TC Energy Corporation fechou 2025 com um desempenho operacional e financeiro de destaque, pois o seu compromisso inabalável com a cultura de segurança se traduziu em recordes de entrega de pipelines e num anúncio de dividendos importante. A empresa aprovou um aumento de 3,2 por cento no dividendo trimestral por ação ordinária — marcando o seu 26º ano consecutivo de crescimento de dividendos — enquanto apresentava EBITDA comparável e lucros sólidos que sustentam a sua estratégia de alocação disciplinada de capital até ao final da década.

A liderança em infraestrutura energética obteve resultados tangíveis com a ênfase na excelência operacional: 15 recordes de entrega em 2025 nos seus sistemas de gás natural e energia, incluindo máximos históricos nos seus pipelines nos EUA e Canadá de 39,9 e 33,2 mil milhões de pés cúbicos por dia, respetivamente, impulsionados pela crescente procura de centros de dados, conversões de carvão para gás e exportações de gás natural liquefeito.

Cultura de Segurança Desbloqueia Marcos Operacionais e Confiabilidade de Ativos

O melhor desempenho de segurança da TC Energy em cinco anos permitiu uma disponibilidade excecional de ativos em todo o seu portfólio, traduzindo-se diretamente em recordes operacionais que definem a posição competitiva da empresa. Apenas no quarto trimestre, o EBITDA comparável subiu 13 por cento em relação ao ano anterior, atingindo 3,0 mil milhões de dólares, enquanto os lucros segmentados cresceram 15 por cento, para 2,2 mil milhões de dólares — refletindo os ganhos de produtividade incorporados no seu modelo de negócio regulado por tarifas, semelhante a uma utilidade.

Para o ano completo de 2025, o EBITDA comparável atingiu 11,0 mil milhões de dólares, contra 10,0 mil milhões de dólares em 2024, representando um crescimento de nove por cento. A base de ativos diversificada da empresa — com 98 por cento do EBITDA comparável apoiado por regulação tarifária ou contratos de longo prazo de “take-or-pay” — proporcionou resiliência face às incertezas geopolíticas e à volatilidade do mercado. Este perfil de risco posiciona a TC Energy para capitalizar a crescente procura de gás natural no continente, que se espera aumentar 45 mil milhões de pés cúbicos por dia, para cerca de 170 mil milhões de pés cúbicos por dia, entre 2025 e 2035.

Na área de geração de energia, a Bruce Power alcançou uma disponibilidade de 85,7 por cento no quarto trimestre de 2025, apesar de uma paragem planeada, com a disponibilidade anual a atingir 91 por cento. A frota de cogeração da empresa também entregou uma disponibilidade de 89,5 por cento no quarto trimestre, reforçando a força operacional consistente em todo o seu portfólio.

Disciplina de Capital e Excelência na Execução de Projetos Impulsionam a Visibilidade de Crescimento

Durante 2025, a TC Energy colocou em serviço projetos de capital no valor de 8,3 mil milhões de dólares — mais de 15 por cento abaixo do orçamento aprovado pelo Conselho — demonstrando disciplina na execução de projetos que reforça a confiança na capacidade da empresa de alocar capital em múltiplos de construção alvo, na faixa de cinco a sete vezes retorno. Entre as realizações notáveis estão o projeto Virginia Ridge na Columbia e o projeto Wisconsin Ridge na rede ANR, ambos entregues dentro do prazo e do orçamento.

Para o futuro, a empresa aprovou projetos de expansão de baixo risco, no valor de 0,6 mil milhões de dólares, no último trimestre, incluindo 0,5 mil milhões de dólares destinados ao Plano de Crescimento de Vários Anos para aumentar a capacidade do sistema NGTL para entrega em 2028. Uma contribuição de capital de 0,1 mil milhões de dólares apoiou uma expansão de compressão de brownfield, que se espera que gere um múltiplo de construção de cinco vezes até 2028.

O pipeline de projetos da empresa continua a expandir-se à medida que as discussões comerciais avançam. Em janeiro de 2026, a TC Energy concluiu uma temporada de abertura bem-sucedida no seu sistema Columbia Gas Transmission, recebendo aproximadamente 1,5 mil milhões de pés cúbicos por dia de propostas — o triplo da capacidade proposta — para serviços adicionais na área de Columbus. A forte procura, impulsionada pelo crescimento da carga de energia de centros de dados, destacou a força do mercado que apoia a estratégia da empresa. Em fevereiro, a empresa lançou uma temporada de abertura na sua Crossroads Pipeline, com capacidade de até 1,5 mil milhões de pés cúbicos por dia, direcionada aos mercados do Norte de Indiana, Illinois, Iowa e Dakota do Sul, respondendo a desenvolvimentos de geração de energia e centros de dados nos EUA Midwest.

Caminho para $6 Mil Milhões de Investimento Anual em Capital Fortalece Perspetivas para 2026 e Além

A TC Energy mantém-se confiante na sua capacidade de alocar totalmente 6 mil milhões de dólares de despesas de capital líquidas anuais até 2030, com maior visibilidade para potencialmente ultrapassar esse nível nos anos finais da década. A perspetiva para 2026 reflete essa trajetória: EBITDA comparável esperado entre 11,6 e 11,8 mil milhões de dólares e despesas de capital entre 6,0 e 6,5 mil milhões de dólares, com cerca de 4 mil milhões de dólares de projetos de capital previstos para entrada em operação, incluindo o projeto Bison XPress na Northern Border Pipeline, o restante do projeto Valhalla North e do Berland River na rede NGTL, e a Unidade 3 da Bruce Power, como parte do programa de Reabilitação de Capital de Manutenção.

O aumento do dividendo para 0,8775 dólares por ação ordinária trimestral — ou 3,51 dólares anuais — reflete a confiança da empresa na geração de fluxos de caixa sustentados a partir de oportunidades de crescimento diversificadas e de baixo risco. Com uma dívida ajustada para EBITDA de 4,8 vezes, a TC Energy mantém flexibilidade financeira enquanto se posiciona para captar valor significativo da sua exposição diferenciada aos segmentos de energia de mais rápido crescimento no continente: infraestrutura de gás natural e geração de energia fiável.

As prioridades estratégicas da empresa continuam a centrar-se na maximização do valor dos ativos através da segurança e excelência operacional, na execução do seu portfólio seletivo de projetos de crescimento e na manutenção de força financeira e agilidade — uma estrutura disciplinada que entregou resultados em 2025 e que estabelece a base para uma criação de valor duradoura e de longo prazo até ao final da década e além.