Tenho vindo a explorar padrões de gráficos recentemente e percebi que muitos traders subestimam o padrão de pennant, mesmo sendo um dos setups mais interessantes se souberes o que procurar.

Basicamente, um padrão de pennant é uma formação de continuação de tendência que surge quando o preço faz um movimento acentuado numa direção, depois consolida-se numa pequena e simétrica formação triangular antes de romper novamente. Geralmente, forma-se perto do meio de um movimento de tendência, por isso, apanhá-lo cedo pode ser bastante lucrativo. Primeiro, vês o mastro da bandeira - esse é o movimento inicial agressivo - depois, a fase de consolidação forma a verdadeira forma de pennant.

O que o torna útil é o timeframe. Ao contrário de alguns padrões que levam uma eternidade a desenvolver-se, um pennant normalmente completa-se em 2-3 semanas no máximo. Se passar disso, provavelmente está a transformar-se noutro padrão ou pode falhar. Durante a consolidação, o volume deve diminuir, mas quando ocorre o breakout, o volume dispara - esse é o teu sinal de que o movimento é legítimo.

Operar com este padrão é simples. Procuras um breakout na direção da tendência original. Para um pennant de alta, entra em posição longa quando o preço rompe acima da linha de tendência superior. Para um de baixa, entra em posição curta abaixo da linha inferior. Alguns traders esperam por um recuo após o primeiro breakout antes de entrar, o que pode reduzir sinais falsos. O teu stop loss fica logo fora do limite do pennant, dependendo do lado em que estás a operar.

Agora, aqui está o ponto - a fiabilidade é variável. O clássico livro de análise técnica de John Murphy considera-o um dos padrões mais fiáveis, mas Thomas Bulkowski testou mais de 1.600 formações de pennant e encontrou falhas de breakout em cerca de 54% em ambas as direções, com taxas de sucesso mais próximas de 35% para cima e 32% para baixo. O movimento médio após um gatilho era de cerca de 6,5%. Não são probabilidades exatamente excelentes, por isso, a gestão de risco é fundamental.

A qualidade da tendência antes de formar o pennant importa bastante. Um movimento forte e agressivo anterior geralmente significa que o breakout terá mais força por trás. Setup fracos tendem a falhar mais frequentemente.

Costumo combinar o padrão de pennant com outros sinais técnicos antes de investir capital - confirmação de volume, níveis de suporte/resistência, talvez alguns indicadores de momentum. Não é um sistema autónomo, mas, como parte de uma caixa de ferramentas técnica mais ampla, pode oferecer boas oportunidades de entrada quando as condições se alinham. Vale a pena estudar se gostas de análise técnica.