Acabei de notar algo interessante nos gráficos do ADA. Os dados na cadeia estão a indicar sinais bastante extremos neste momento—os detentores que entraram no último ano estão a registar perdas de cerca de 43%, o que historicamente precedeu recuperações sólidas quando as coisas ficam tão pessimistas. É como se todos os que iam vender em pânico já tivessem feito isso.

O que é louco é que o mercado de derivados está quase completamente concentrado na posição curta em níveis que não víamos desde meados de 2023. Na altura, antes do ADA subir cerca de 300% nos 18 meses seguintes, vimos exatamente a mesma configuração. Quando as posições curtas estão tão concentradas, qualquer recuperação tende a desencadear uma cascata de liquidações que os obriga a cobrir. A própria posição pode surpreender a maioria dos traders aqui.

Agora, a $0,24, o ADA caiu mais de 60% em relação às máximas do ano passado, portanto, as dificuldades macroeconómicas são reais. Mas a confluência de perdas extremas dos detentores e de uma posição curta recorde? Esse é o tipo de configuração que precedeu movimentos importantes antes. Não estou a dizer que é garantido, apenas que a relação risco/recompensa parece assimétrica neste momento.