Acabei de revisar os números da Galaxy Digital e há algo que o mercado parece estar ignorando completamente. Sim, a empresa reportou uma perda de $482 milhões no quarto trimestre que afetou o preço das ações, mas os analistas da Benchmark veem algo muito mais interessante por trás de tudo isso.

O que me chamou a atenção é que enquanto o mercado se concentra nos números vermelhos do trimestre passado, há um ativo destacado que provavelmente está sendo subestimado: o centro de dados Helios no Texas. Estamos falando de mais de 1,6 gigawatts de capacidade de energia aprovada, e o fato é que já está gerando receitas através de um acordo com a CoreWeave. Segundo os analistas, esse centro de dados por si só poderia valer mais do que a capitalização atual da Galaxy.

Mas há mais. O CEO Mike Novogratz mencionou algo importante durante a teleconferência de resultados: estima entre 75% e 80% de probabilidade de que a legislação regulatória sobre criptomoedas nos EUA seja aprovada. Se isso acontecer, poderemos ver um fluxo importante de capital institucional para o setor. A empresa já está planejando anunciar novas parcerias institucionais e expansão de infraestrutura nos próximos trimestres, incluindo mercados de crédito em cadeia.

Do lado financeiro, a Galaxy está numa posição bastante sólida. Possuem $2,6 bilhões em reservas de caixa e stablecoins, e o negócio de empréstimos continua crescendo com $1,8 bilhões em volume total. Isso lhes dá respaldo suficiente para executar sua estratégia de expansão em infraestrutura de IA e criptomoedas.

A Benchmark mantém uma classificação de compra com preço-alvo de $57, comparado com os $21 atuais. Isso sugere um potencial de alta de 170%. Pode ter sido um trimestre fraco, mas o panorama a longo prazo parece bastante diferente se considerarmos todos esses fatores juntos.