Recentemente tenho notado uma coisa, mas a movimentação das empresas de mineração de Bitcoin está claramente a mudar. Um analista da VanEck apontou que, além da margem de lucro na mineração de Bitcoin, as empresas de mineração estão a fazer uma mudança para utilizar os recursos de energia que possuem na infraestrutura de IA.

Acho que isto é uma oportunidade de investimento bastante interessante. Em comparação com empresas de centros de dados, o valor de mercado das empresas de mineração em relação aos megawatts ainda parece estar bastante subavaliado. Em suma, do ponto de vista da eficiência energética, o mercado ainda não avaliou completamente isso.

A Core Scientific anunciou que até ao final do ano vai vender a maior parte dos Bitcoins que possui e investir no negócio de IA, e o líder da Riot Platforms também afirmou que 2025 será um período importante de mudança de estratégia. Parece que vão direcionar cerca de 2 gigawatts de energia para centros de dados de alta demanda.

Se olharmos para o desempenho dos últimos 12 meses, podemos ver que essa mudança de estratégia se reflete no preço das ações. A Core Scientific subiu 90%, a Riot também subiu 91%, enquanto a MARA Holdings caiu 35% devido ao aumento dos custos de mineração e à redução das recompensas por bloco. Ou seja, o mercado julga que não basta depender apenas da mineração de Bitcoin para sobreviver.

A propósito, o ETF NODE da VanEck, lançado no ano passado, também subiu mais de 30%, atingindo um ativo sob gestão de 56 milhões de dólares. Isso mostra que investidores que perceberam cedo essa mudança estão a obter lucros. Com a rede elétrica tão pressionada atualmente, os recursos energéticos das empresas de mineração têm um valor bastante significativo, na minha opinião.