Estava vendo dados on-chain agora e achei interessante que o ethereum staking já passou de 50% da oferta total. Tipo, mais da metade de todo ETH que existe está travado em staking agora. Isso é meio histórico considerando que há poucos anos a maioria das pessoas nem pensava em fazer staking.

O que chama atenção é como isso muda o jogo de segurança da rede. Quanto mais ETH bloqueado, mais caro fica atacar a blockchain. E com a oferta máxima do ethereum sendo fixa, quanto mais tokens em staking, menos circula no mercado. Isso pode explicar por que a volatilidade tem sido um pouco menor ultimamente.

Olhando pro histórico, saiu de uns 11,7% logo após o Merge em 2022 para onde estamos agora. Crescimento acelerado mesmo. Alguns analistas acham que vai continuar subindo, especialmente se o mercado ficar mais baixista e as pessoas preferirem ganhar yield em vez de tradear.

O lado técnico também é interessante porque muda como a tokenômica funciona. Com mais validadores compartilhando recompensas, a distribuição de novos ETH fica mais descentralizada. E considerando que o máximo suprimento do ethereum é definido, essa concentração em staking afeta bastante a dinâmica de oferta e demanda.

A questão que fica é se isso não vai criar problemas de liquidez pra aplicações que precisam de ETH pra taxas. Mas a comunidade está monitorando. De qualquer forma, mostra que o design do protocolo tá funcionando mesmo em ciclos de baixa.