A reserva de caixa da Berkshire Hathaway atinge um recorde de 397 mil milhões de dólares, enquanto a avaliação do mercado de ações dos EUA atinge níveis históricos elevados.

Notícias da Mars Finance, no primeiro trimestre sob a liderança do CEO Greg Abel, os recursos em caixa da Berkshire Hathaway dispararam para o nível mais alto da história, atingindo 397 bilhões de dólares. No final do ano passado, os recursos em caixa da empresa diminuíram ligeiramente, mas aumentaram significativamente no primeiro trimestre, devido à venda líquida de 8,1 bilhões de dólares em ações durante o período. Além disso, a Berkshire Hathaway A (BRK.A.N) anunciou uma receita de 93,675 bilhões de dólares no primeiro trimestre de 2026, em comparação com 89,725 bilhões de dólares no mesmo período do ano anterior, com expectativa de mercado de 89,274 bilhões de dólares; o lucro líquido foi de 10,106 bilhões de dólares, contra 4,603 bilhões de dólares no mesmo período do ano anterior, com expectativa de mercado de 11,762 bilhões de dólares. Os investimentos em títulos de renda fixa de valor justo mantidos pela Berkshire Hathaway no final do primeiro trimestre de 2026 atingiram 17,669 bilhões de dólares, em comparação com 17,816 bilhões de dólares no mesmo período do ano anterior. Buffett sempre considerou o caixa como um “ativo necessário, mas não ideal”, frequentemente comparando-o ao oxigênio, essencial para as empresas, mas não um bom investimento em si. Buffett reiterou que a Berkshire nunca preferirá manter dinheiro em caixa em vez de negócios de alta qualidade, o caixa é apenas um armazém de guerra esperando por “super oportunidades”. Quando o mercado está superavaliado e não há ativos atraentes para investir, ele prefere acumular dinheiro do que forçar uma operação; mas assim que surgem grandes oportunidades, ele não hesitará em usar essa munição. Para Buffett, o caixa oferece retorno seguro em um ambiente de altas taxas de juros, mas a longo prazo, investir em empresas excelentes é muito mais valioso. Enquanto a Berkshire atinge um novo recorde de caixa, apesar do índice S&P 500 e do Nasdaq continuarem a atingir recordes históricos recentes, há múltiplos riscos ocultos por trás do mercado, e as avaliações permanecem em níveis historicamente elevados. Dados até abril mostram que o índice P/E do S&P 500 em média móvel é de cerca de 24 vezes (média histórica de aproximadamente 16 vezes), o índice de Shiller (ajustado por ciclo) subiu para mais de 37 vezes, atingindo níveis extremamente altos na história, apenas atrás do período da bolha da internet. Essa combinação de “valoração + altas expectativas” significa que o espaço para erro do mercado é extremamente limitado. Além disso, o atual crescimento do mercado de ações dos EUA baseia-se em hipóteses otimistas de “lucros impulsionados por IA, queda da inflação, redução das taxas de juros, riscos controlados”, e qualquer desvio de uma variável pode desencadear uma forte reação de mercado.