A capacidade assassina da criptomoeda: como escala, reputação na cadeia e pagamentos constroem novos mercados emergentes?

Autor: Li Jin

Compilação: Blockchain em termos simples

As maiores empresas do mundo são construídas em mercados com efeito de rede. Empresas como a Amazon (com uma capitalização de mercado de 1,9 trilhão de dólares), a Meta (com uma capitalização de mercado de 1,2 trilhão de dólares), a Tencent (com uma capitalização de mercado de 4,59 trilhões de dólares) reúnem oferta e demanda no mercado, quanto mais oferta e demanda controlarem, maior será o seu valor de rede.

O mesmo acontece no campo das criptomoedas. Redes de alto valor como o Bitcoin (capitalização de mercado de 1,4 trilhões de dólares), Solana (capitalização de mercado de 79 bilhões de dólares) e Ethereum (capitalização de mercado de 460 bilhões de dólares) são redes multilaterais compostas por desenvolvedores, usuários e operadores de rede, que se tornam mais valiosas à medida que crescem em escala.

Mas quando vejo a estrutura do mercado Web2 e Web3, não vejo apenas o mercado existente, mas também o mercado que ainda não existe.

Durante os meus anos de investimento em empreendedorismo de mercado, eu percebi que existem alguns mercados que deveriam existir. Eles podem ajudar as partes envolvidas na oferta e procura a encontrarem-se e a fornecerem utilidade importante para ambas as partes. No entanto, devido às limitações dos sistemas que estes mercados estabelecem, esses mercados atualmente não existem. Também testemunhei como novas tecnologias ofereceram oportunidades para novos mercados emergirem e prosperarem.

O mercado é a oportunidade mais emocionante no campo das criptomoedas. Através da utilização da capacidade assassina das criptomoedas, ou seja, a expansão em escala baseada em token de incentivo e a combinação na cadeia, os empreendedores podem criar novos mercados e fornecer serviços para grupos de demanda insatisfeitos até agora. Esta é uma oportunidade de inovação disruptiva, não apenas de inovação gradual.

1. Barreiras sistemáticas à inovação de mercado em Web2

Eu já escrevi sobre a era do mercado de serviços antes, especificamente, o mercado da internet evoluiu gradualmente da era das listas dos anos 90 (representada pelo Craigslist) para a era dos aplicativos sob demanda ‘Uber for X’ (2009-2015) e, em seguida, para a era dos mercados gerenciados (meados da década de 2010).

Fonte: a16z, LiJin e Andrew Chen

O desenvolvimento de cada era é uma resposta à demanda por novas tecnologias ou mercados emergentes. Na era das listas, a internet permite que as pessoas publiquem e procurem listagens online. A era do “Uber for X”, que surgiu simultaneamente com os smartphones, oferece acesso instantâneo a uma variedade de serviços e utiliza as informações de localização em tempo real dos usuários. O mercado gerenciado surge em resposta à escassez crescente de oportunidades de mercado, atendendo à demanda por maior confiança em um mercado complexo.

No entanto, cada época também traz desafios para limitar a inovação. Na era das listas, a falta de confiança e padronização limita o crescimento. Na era sob demanda, expandir o tamanho do mercado para fornecer serviços quase em tempo real requer um grande investimento de capital. Enquanto os mercados gerenciados enfrentam altos custos operacionais relacionados à construção da confiança comercial, afetando a viabilidade desses mercados.

Muitos desses desafios ainda existem no mercado Web2, dificultando o progresso da inovação. Em particular, dois problemas, escala e confiança, estão impedindo o progresso, e as criptomoedas têm uma vantagem única em resolver esses problemas.

2. Problemas de Escala

O mercado tradicional da Web2 pode exigir um grande montante de capital para ser construído e expandido, especialmente antes de alcançar a utilidade em larga escala. Essa demanda por capital estabelece uma barreira de entrada para novos participantes. Isso também significa que, devido aos altos custos para alcançar a escala necessária, toda a categoria de mercado pode não ser estabelecida e, portanto, não pode fornecer utilidade.

Por exemplo, considere um aplicativo de encontros. Em uma rede de encontros, é necessário ter um grande número de usuários em ambos os lados para que haja uma boa correspondência. Tradicionalmente, isso significa que a plataforma precisa gastar muito dinheiro para atrair um grande número de usuários antes que o aplicativo seja útil para qualquer usuário individual. Os aplicativos de encontros também enfrentam o desafio de baixa taxa de retenção de usuários, pois se o aplicativo for bem-sucedido, os usuários o abandonarão, dificultando ainda mais a expansão. Portanto, há poucos vencedores inovadores na categoria de encontros.

3. Problema de confiança

O segundo desafio persistente no mercado Web2 é a confiança. Em certas áreas verticais da indústria, é necessária uma alta confiança entre os participantes do mercado para realizar transações. Por exemplo, em certas categorias, há um alto risco em combinar com o provedor/serviço adequado (como cuidados infantis ou cuidados com idosos). Outras áreas têm alto valor de pedidos (como artigos de luxo, obras de arte, imóveis).

Para estabelecer a confiança necessária, o mercado gerido construiu camadas adicionais de serviços e operações. Por exemplo, no mercado de cuidados infantis, os prestadores são extensivamente verificados antes de poderem transacionar no mercado, incluindo entrevistas presenciais, verificações de antecedentes, e são disponibilizadas ferramentas de software em tempo real para visibilidade e localização. No setor imobiliário, alguns mercados geridos assumiram a responsabilidade pelo processo completo, desde a manutenção até atuarem como compradores de casas (“iBuyers”). Estas operações adicionais resultam em despesas significativas. Além disso, outros que desejam listar fornecedores no mercado devem repetir este esforço, levando a uma baixa eficiência no mercado.

4、Resolver problemas: A capacidade assassina da criptomoeda

Do ponto de vista desses desafios, as criptomoedas possuem três habilidades assassinas, abrindo novas direções potenciais para a inovação de mercado: escala, reputação na cadeia e pagamento.

1) Tamanho

Se há algo em que as criptomoedas são especializadas, é em escala. Os incentivos de criptomoeda (em forma de token) têm se mostrado uma ferramenta muito poderosa para impulsionar o crescimento.

Em comparação com o mercado Web2, as criptomoedas permitem um crescimento sequencial do mercado através de incentivos financeiros fornecidos por tokens, começando pelo lado da oferta e depois expandindo a demanda. Por exemplo, a rede de infraestrutura física descentralizada (DePINs) Helium e Hivemapper iniciam seu lado da oferta ao fornecer incentivos de token aos participantes, enquanto a receita da rede subjacente segue posteriormente.

Você pode aplicar incentivos de Token a muitos tipos de mercados que não existem devido aos altos custos de inicialização. Imagine um mercado super local intensamente usado por muitos usuários (semelhante ao Citizen, mas mais amplamente aplicável a informações ou eventos em tempo real), ou novos aplicativos de namoro. No campo da inteligência artificial, já vimos desenvolvedores aplicarem incentivos de Token para criar novos mercados sem precedentes no mundo Web2. Por exemplo, redes como Vana e Rainfall permitem que os usuários contribuam com dados para treinamento de inteligência artificial e recebam recompensas em Token. Sem incentivos inteligentes para mobilizar a contribuição em larga escala dos usuários, é quase impossível agregar conjuntos de dados de longo prazo, privados e de difícil acesso.

2）na cadeia声誉和历史记录

Um dos desafios mencionados no mercado Web2 é a construção de confiança, onde cada mercado isolado precisa fazer esforços repetidos. Por exemplo, a Uber realiza verificações de antecedentes para todos os novos motoristas, mas quando o mesmo motorista baixa o aplicativo Lyft, o aplicativo também realiza verificações de antecedentes, pois essas plataformas são isoladas.

Uma aplicação de cripto é como um sistema de reputação portátil. Em vez de cada aplicação exigir uma verificação de antecedentes separada, e se essas informações fossem armazenadas na cadeia e movidas com o motorista à medida que este entra em qualquer mercado? Além disso, outras informações sobre o histórico do fornecedor, como confiabilidade e qualidade, podem ser representadas na cadeia, permitindo que os mercados combinem e aproveitem os repositórios globais de confiança. Esse tipo de sistema pode eliminar a necessidade de mercados gerenciados implementarem seus próprios processos intensivos de capital. No Web2, muitos mercados gerenciados oferecem uma excelente experiência do usuário, mas, devido aos altos custos operacionais, acabam por não ser viáveis como modelo de negócio. A reputação global na cadeia pode mudar fundamentalmente a estrutura de custos deles.

Pode encontrar a manifestação microscópica desta ideia no ecossistema Farcaster. Este protocolo de redes sociais armazena postagens, curtidas, seguidores e perfis pessoais numa rede centralizada descentralizada. Quando os utilizadores instalam diferentes aplicações construídas sobre este protocolo, os seus dados sociais movem-se com eles. Já se pode ver o aparecimento de mercados sem fronteiras no Farcaster. Um exemplo é o Bountycaster, onde os utilizadores podem publicar e descobrir recompensas em qualquer cliente Farcaster, tirando partido dos dados de reputação ricos na rede Farcaster. Com estes dados sociais portáteis, pode-se imaginar o aparecimento de vários novos mercados no ecossistema Farcaster, desde o mercado de auditoria de contratos inteligentes até especialistas que utilizam o gráfico de ligação e reputação do Farcaster.

3）Pagamento

Facilitar os pagamentos é uma parte fundamental do mercado moderno, mas no Web2, suportar pagamentos transfronteiriços requer internacionalização entre os vários sistemas locais. Isso é especialmente importante no mercado digital, onde clientes e fornecedores geralmente estão distantes. Por exemplo, mais de 80% dos usuários do YouTube estão fora dos Estados Unidos. Para oferecer suporte a pagamentos em moeda local em cada região geográfica, a plataforma deve integrar-se a gateways de pagamento internacionais. Isso geralmente resulta em algumas regiões marginais sendo excluídas, especialmente para mercados com recursos limitados, em estágio inicial ou plataformas que não podem ser internacionalizadas.

A criptomoeda pode operar internacionalmente desde o início, permitindo que pessoas com carteiras criptografadas realizem transações entre si. Isso dá ao mercado de recursos limitados uma influência global desde o início. Por exemplo, recentemente comprei um NFT em uma comunidade de dados chamada bytexplorers, que me permite fazer perguntas relacionadas a dados para a comunidade de analistas. Os analistas que responderem corretamente receberão uma recompensa em tokens, realizando pagamentos sem interrupções e permitindo a participação global.

5、Oportunidades no próximo mercado

Se eu aprendi alguma coisa ao longo dos anos no mercado de investimento em empreendedorismo, é que as melhores oportunidades surgem quando os construtores utilizam novas tecnologias para criar melhorias significativas para os usuários finais. Cada geração de construtores de mercado utiliza novas tecnologias para desbloquear novos mercados que antes não eram possíveis.

A criptomoeda representa a próxima fase dessa evolução. Através da utilização de tokens de incentivo para expansão, novos mercados podem crescer de forma mais eficiente em termos de capital. A reputação e o histórico na cadeia podem reduzir os custos para qualquer operador de mercado em questão. Os métodos de pagamento baseados em criptomoeda permitem que os mercados operem sem problemas desde o início, atravessando fronteiras. Tudo isso não só irá melhorar os mercados existentes, mas também dará origem a novos mercados que só podem existir sob novas estruturas de custos e estratégias de expansão.