Маск редко вкладывает 1 миллиард долларов в покупку TSL! TSL преодолел 410 долларов, но три большие проблемы остаются неразрешёнными.

Генеральный директор Tesla (TSLA) Илон Маск (Elon Musk) редко на открытом рынке потратил 1 миллиард долларов на увеличение доли в акциях компании, что способствовало тому, что цена акций на время превысила 410 долларов, установив новый максимум с лета. Однако в условиях давления со стороны продаж, неопределенности в регулировании и сверхвысоких операционных целей, сможет ли этот отскок продолжиться, остается в центре внимания инвесторов.

Самое большое внутреннее увеличение в истории: уверенность или эмоции?

! Цена акций Tesla

(Источник: Trading View)

Согласно открытым документам SEC, Маск через семейный фонд и отменяемый траст в прошлую пятницу поэтапно купил около 2,57 миллиона акций TSLA на общую сумму около 1 миллиарда долларов, что является крупнейшей покупкой на открытом рынке с 2020 года и самой крупной суммой увеличения доли инсайдеров за всю историю.

Рынок интерпретирует это как уверенность Маска в перспективах компании, что привело к резкому росту акций TSLA в преддверии торгов, на закрытии они все еще выросли более чем на 3% до 410,04 долларов. Тем не менее, в конце концов рост сократился, что показывает, что капиталы все еще колеблются между настроением и фундаментальными факторами.

9,750 миллиардов долларов天价酬案与治理争议

Совет директоров TSL продвигает новый план компенсации Маска на сумму до 975 миллиардов долларов, сроком на десять лет, который будет распределен на 12 этапов и потребует достижения рыночной капитализации и операционных показателей для разблокировки:

1. Рыночная капитализация увеличилась с 1,3 трлн долларов до 8,5 трлн долларов

2. Годовой объем поставок автомобилей достиг 20 миллионов единиц.

3, 1 000 000 FSD действующих подписок

4, 1 миллион человекоподобных роботов и 1 миллион Robotaxi коммерчески запущены в эксплуатацию

Хотя совет директоров назвал этот шаг попыткой "привязать" внимание и право голоса Маска, внешние наблюдатели ставят под сомнение, соответствует ли запуск беспрецедентного огромного вознаграждения в условиях давления при поставках и прибыли долгосрочным интересам акционеров, и тень отмены вознаграждения 2018 года в суде Делавэра все еще не исчезла.

Снижение спроса и потеря доли рынка: защитный барьер сужается

Данные Cox Automotive показывают, что темпы роста рынка чистых электрических автомобилей в США замедляются, доля Tesla значительно снизилась от пика и приближается или даже может упасть ниже 40%.

Основное давление исходит от:

1, Низкие продажи в течение нескольких сезонов и устаревшая продуктовая линейка

2, Возвращение китайских автопроизводителей и гибридных моделей

3. Споры о бренде и изменения в политике США, влияющие на спрос

Аналитики указывают на то, что, даже если нарративы о ИИ, автономных системах и роботах поддерживают долгосрочные ожидания, в краткосрочной перспективе необходимо предоставить данные и улучшение рентабельности для подтверждения поддержки цены акций.

Три основных вызова для новых нарративов

Большинство оптимистичных ожиданий Tesla связано с FSD (полностью автономное вождение), Robotaxi и гуманоидным роботом Optimus:

FSD: Ужесточение регулирования на китайском рынке, начиная с 2025 года стандарты одобрения OTA будут повышены, маршрут "чистого зрения" TSL должен доказать безопасность в сложных дорожных условиях, иначе уровень платных подписок и денежные потоки будут ограничены.

Robotaxi: хотя в США получено больше разрешений на тестирование, массовая коммерциализация все еще должна преодолеть такие барьеры, как регулирование, ответственность и операционная эффективность.

Optimus: всё ещё находится на стадии прототипа и демонстрации, до массового производства и внесения дохода ещё далеко.

Заключение

Десяти миллиардное увеличение Маска действительно принесло краткосрочный подъем для TSLA, но на фоне слабых продаж, неопределенности в регулировании и высоких целевых вызовов, инвесторам следует рассматривать этот Отдача как возможность для управления рисками и корректировки позиций, а не как сигнал для слепого追高. В будущем, в течение 12–24 месяцев, истинное испытание для TSLA будет заключаться в том, сможет ли она преобразовать технический нарратив в стабильный доход и денежный поток.