Федеральная резервная система (ФРС) понизила прогнозы процентных ставок: рынок облигаций и Биткойн синхронно бычий, рисковые активы полностью восстанавливаются.

На фоне общих ожиданий, что Федеральная резервная система (ФРС) на этой неделе снизит процентные ставки после девяти месяцев паузы, инвесторы в облигации активно покупают облигации с сроком до десяти лет и делают ставки на то, что кривая доходности станет более крутой. В то же время, цепочные индикаторы Биткойна также показывают положительные сигналы, указывая на то, что в условиях изменения макроэкономической обстановки инвесторы одновременно устремляются в рискованные активы.

Инвесторы в облигации заблаговременно делают ставки на снижение процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС)

Согласно сообщению Reuters, из-за последних данных о слабости рынка труда и умеренной инфляции, рынок в целом ожидает, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов до диапазона 4,00%-4,25% по окончании двухдневной встречи.

Перед публикацией решения по процентным ставкам инвесторы в фиксированный доход увеличивают продолжительность своих портфелей, стремясь извлечь выгоду из более низких процентных ставок. Продолжительность (в годах) измеряет, насколько изменится цена облигаций при изменении процентной ставки. Обычно, когда процентные ставки падают, увеличение стоимости облигаций с высокой продолжительностью превышает увеличение стоимости облигаций с низкой продолжительностью.

Главный исследовательский стратег и управляющий портфелем AlphaSimplex Group Кэтрин Камински заявила: "Общая тенденция на рынке склоняется к покупке облигаций, и в условиях, когда ставки могут снизиться, они настроены на рост цен облигаций." Она добавила: "Они пытаются опередить Федеральную резервную систему (ФРС), готовясь к потенциальному снижению ставок."

Руководитель команды фиксированного дохода широких рынков Morgan Stanley Investment Management Вишал Кхандужа заявил, что за последние шесть недель он увеличил длительность портфеля в области облигаций с 5-10 лет.

В то же время фонды денежного рынка на краткосрочном рынке фиксированного дохода также продлили свои сроки. Директор J.P. Morgan Тереза Хо в исследовательском отчете написала, что за последний месяц взвешенный средний срок (WAM) правительственных фондов денежного рынка увеличился на 3.4 дня и составил в среднем 40 дней.

Данные Биткойн в блокчейне: сигналы бычьего рынка продолжают проявляться

В ответ на оптимизм традиционных финансовых рынков, данные в блокчейне Биткойна также рисуют позитивную картину.

Индикатор золотого пересечения NVT: золотое пересечение NVT Биткойна находится в нейтральной зоне 0.3, что указывает на отсутствие как экстремального перегрева, так и серьезной недооцененности, создавая условия для здорового роста. Этот индикатор работает в нейтральной зоне, что говорит о том, что Биткойн все еще имеет пространство для роста без риска спекулятивного перегрева, что соответствует историческим восстановлениям.

Рост количества дней хранения сделок (CDD): Общее количество дней хранения сделок Биткойна увеличилось почти на 6%, что отражает повторное использование долгосрочно неактивных старых монет. Этот показатель измеряет активность долгосрочных держателей, а не краткосрочные сделки. Хотя повторное использование старых монет обычно предвещает фиксацию прибыли, текущий масштаб пока умеренный, что указывает на то, что рынок проходит процесс перераспределения, а не массовой распродажи.

!

（источник: CryptoQuant）

Эмоции майнеров остаются сдержанными: Индекс удержания майнеров (MPI) за 24 часа вырос почти на 150%, но этот показатель все еще находится на низком уровне 0.10. Это свидетельствует о том, что майнеры не активно продают Биткойн на биржи, а сохраняют сдержанность. Это сдержанное отношение обеспечивает стабильность на стороне предложения и подтверждает, что цена Биткойн имеет потенциал для дальнейшего роста.

Риски и перспективы: рыночная динамика и потенциальные вызовы

Инвесторы в облигации продолжают активно использовать стратегию уклонения, покупая 5-летние государственные облигации и одновременно продавая 30-летние государственные облигации. Это отражает то, что рынок, ставя на снижение краткосрочных ставок, по-прежнему обеспокоен долгосрочной инфляцией, вызванной высоким дефицитом бюджета США. Директор компании Aristotle Pacific Capital Джеффри Клингелофер заявил, что в условиях высокой инфляции кривая доходности может стать более крутой из-за опасений по поводу инфляции, а не из-за снижения ставок.

Федеральная резервная система (ФРС) также опубликует свои последние квартальные экономические прогнозы в эту среду, включая широко обсуждаемую "точечную диаграмму". Аналитики утверждают, что медианный прогноз на этот год может показать, что будет проведено еще два снижения ставок.

В заключение, нейтральный NVT Золотой крест Биткойна, растущий CDD и сдержанное поведение майнеров в совокупности указывают на рынок с потенциалом роста. Поскольку старые держатели токенов осторожно переводят токены, а майнеры не проводят массовую распродажу, Биткойн продолжает двигаться к 150000 долларов. Синхронный рост этих двух рынков в совокупности создает макроэкономический фон для текущего восстановления рискованных активов.

Заключение

Два крупных рынка мира — рынок облигаций и рынок криптовалют — синхронно и позитивно ожидают будущую политику Федеральной резервной системы (ФРС), что предвещает широкомасштабный бычий рынок рискованных активов. От ставок по долговым обязательствам до данных по Биткойну в блокчейне, инвесторы активно располагают свои средства, надеясь извлечь выгоду из потенциального цикла снижения ставок. Тем не менее, как отмечают аналитики рынка, потенциальные риски инфляции и окончательная траектория «точечной диаграммы» ФРС остаются ключевыми факторами, за которыми необходимо внимательно следить в будущем.