BTC однажды упал ниже девяти тысяч. Как будет развиваться ситуация на рынке после передачи высшей власти в США

Jessy, Золотые финансы

По московскому времени около 22:00 13 января биткойн упал ниже 90000, согласно данным биржи OKX, минимум составил 89111 долларов США. По данным Coinglass, к 10:00 утра 14 января общий объем ликвидации за последние 24 часа составил 803 миллиона долларов США, из которых ликвидировано длинные позиции на сумму 581 миллион долларов США и короткие позиции на сумму 221 миллион долларов США. На момент написания статьи биткойн вновь поднялся выше 97000 долларов США.

С 7 по 13 января рынок в основном падал, биткоин упал с 102000 долларов до около 89000 долларов, снизившись на около 12%. Что касается альткойнов, особенно новых, то их судьба была еще хуже, например, Swarms и Usual упали на 2/3 от последнего максимума.

В то же время, когда криптовалюты резко упали, выступление американского фондового рынка также оставляет желать лучшего. Вечером 13 января по ​​пекинскому времени три основных индекса американской фондовой биржи открылись снижением.

Макроэкономические данные последнего месяца 2024 года также постепенно раскрываются в последние несколько дней, а январь является последним месяцем правления администрации Байдена, перед передачей власти от старой к новой администрации США, поэтому финансовые рынки обычно находятся в состоянии относительной нестабильности в это время.

Итак, 20 января Трамп вступит в должность. Будет ли рынок криптовалют стабилизироваться и расти?

Снижение процентной ставки ФРС может быть ниже ожидаемого, что приводит к недельному падению биткоина

Важным фактором, который непрерывно влияет на падение криптовалютного рынка в последнее время, является публикация соответствующих макроэкономических данных США в декабре 2024 года.

В отношении данных о занятости, во-первых, было объявлено, что в ноябре в США количество вакансий по JOLTs составило 8,098 миллиона человек, что превышает ожидаемые 7,7 миллиона человек. После этого объявления биткоин начал снижаться после достижения отметки в 100 000 долларов.

В следующие несколько дней будет опубликовано больше связанных данных о занятости, таких как число занятых в частном секторе по данным ADP в декабре - 122 тысячи человек, что ниже ожидаемых 140 тысяч человек, предыдущее значение - 146 тысяч человек, самый низкий уровень с августа 2024 года. В декабре 2024 года число занятых в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 256 тысяч человек, что значительно превышает ожидаемые 160 тысяч человек и превышает 211 тысяч человек в ноябре. В то же время в декабре уровень безработицы в США слегка снизился с 4,2% в ноябре до 4,1%, что ниже прогноза на 0,1 процентного пункта. В декабре также наблюдался небольшой рост заработной платы в несельскохозяйственном секторе. Среднечасовая заработная плата в месяц выросла на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, что соответствует прогнозу, а по сравнению с прошлым годом выросла на 3,9%, но немного ниже прогноза.

В целом, некоторые вышеприведенные данные по занятости показывают, что ситуация с занятостью в США в целом улучшается, что также предвещает улучшение экономики и снижает ожидания сокращения процентной ставки ФРС в этом году на рынке.

Данные по индексу потребительских цен (CPI) за декабрь 2024 года будут опубликованы 15 января вечером. На данный момент рынок прогнозирует, что месячный рост CPI в декабре составит 0,3%, а годовой рост увеличится с предыдущего значения 2,7% до 2,9%, что является самым высоким уровнем за последние 5 месяцев. Ожидается, что базовый CPI, исключающий колебания, связанные с энергетикой и продовольствием, вырастет на 3,3% по сравнению с прошлым годом и замедлится до 0,2% в месячном исчислении.

Если, как ожидается, CPI продолжит небольшое восстановление, это заставит ФРС быть более осторожной в своей политике снижения процентных ставок.

Однако крупное падение криптовалютного рынка 13 числа и последующий негативный тренд являются реакцией на текущую экономическую ситуацию в США.

Кроме того, доходность американских облигаций также продолжает расти, и ставка доходности 10-летних государственных облигаций США в пятницу составила 4,772%, что является самым высоким уровнем с ноября 2023 года. Это также привело к тому, что многие инвесторы массово распродают высокорисковые активы и вместо этого вкладываются в относительно безопасный рынок облигаций.

В то время как индекс доллара США продолжает расти и достигает отметки 110, укрепление доллара часто рассматривается как сигнал относительной силы американской экономики, что также может указывать на наличие некоторой неопределенности в глобальной экономике. В такой ситуации предпочтение инвесторов к риску обычно снижается. В то же время укрепление доллара увеличивает привлекательность долларовых активов, и поиск более высокой доходности и безопасности активов заставляет инвесторов передвигать средства из рискованных активов, таких как криптовалюты, в долларовые активы.

Таким образом, публикация вышеперечисленных макроэкономических данных привела к тому, что на рынке появилось ожидание того, что следующее понижение ставки ФРС будет ниже ожидаемого. Это основная причина тревожного настроения на рынке и повышенной убежденности в необходимости уклоняться от рисков, что привело к продаже криптовалюты.

Но с другой стороны, столкнувшись с передачей власти от старого к новому правительству, значительные финансовые колебания на рынке считаются вполне нормальным явлением.

В январе 2025 года, последний месяц правления правительства Байдена, насколько достоверными являются опубликованные ими экономические данные в таком политическом контексте?

После быстрого падения 13-го числа рынок также быстро восстановился, и на момент написания статьи биткойн уже поднялся выше 97 тысяч долларов.

Краткосрочно рассматривается политика по шифрованию, связанная с Трампом после его прихода к власти, в долгосрочной перспективе оценивается макроэкономика

В настоящее время отрасль в целом считает, что с избранием Трампа на должность президента рынок криптовалют оживется, особенно если в день вступления в должность он произнесет высказывания по криптовалютам, это значительно поднимет настроение на рынке криптовалют. Это связано с обещанием Трампа сделать США мировым центром криптовалюты и поддержкой создания стратегических резервов биткойнов и т. Д.

По данным The Washington Post, Дэвид Сакс и команда Трампа по переходу власти тесно сотрудничают с лидерами криптовалютной индустрии для разработки законодательной стратегии; ожидается, что Трамп подпишет исполнительный приказ в первый день своего пребывания в должности, который, возможно, затронет контроверсиальную криптовалютную бухгалтерскую политику, связанную с “децентрализацией” и отменой требования банкам включать цифровые активы в свои балансы.

И по мере того, как постепенно реализуются обещанные Трампом политические меры, это безусловно поднимет уровень доверия на рынке и приведет к притоку средств на криптовалютный рынок.

Также есть точка зрения, что если в связи с реальными причинами некоторые обещания Трампа, сделанные во время предвыборной кампании, не могут быть полностью осуществлены, даже если он не упомянул криптовалюту в день инаугурации, это подорвет доверие инвесторов и приведет к падению цен на криптовалюту в краткосрочной перспективе.

Однако в целом правительство Трампа всегда было дружественным к криптографии, и его политика, связанная с виртуальной валютой, опубликованная за его срок, определенно дружественна, в целом благоприятна для развития криптовалютной отрасли.

И еще одним фактором, который, безусловно, повлияет на криптовалютный рынок, являются макроэкономические факторы, которые в настоящее время являются наиболее неопределенными. И, возможно, экономическая политика, предложенная Трампом после его вступления в должность, еще больше увеличит неопределенность в мировой экономике.

Когда Трамп участвовал в выборах, он выступал за возвращение производства в США, и для достижения этой цели необходимо ослабление доллара. Только в этом случае цены на товары, выраженные в долларах, смогут снизиться, что усилит конкурентоспособность экспортных товаров и увеличит объем экспорта. Ослабление доллара также увеличит привлекательность криптовалютных активов в качестве альтернативного актива.

С другой стороны, Трамп также, вероятно, будет проводить торговый протекционизм, введение тарифов на импортные товары для защиты отечественной промышленности, что может вызвать торговые трения и создать значительную неопределенность для мировой экономики и торгового порядка, что, в свою очередь, может негативно сказаться на криптовалюте.

С другой стороны, согласно недавно опубликованным макроэкономическим данным США, многие организации снизили прогнозы дальнейшего снижения ставок в США, но какова будет реальная ситуация с понижением ставок в США к 2025 году? Здесь также существует значительная неопределенность.

Во-первых, это выполнение обещаний, которые сам Трамп давал во время предвыборной кампании, таких как снижение налогов, снижение процентных ставок по займам и другие меры по защите торговли, корректировка иммиграционной политики, которые, вероятно, потребуют снижения процентных ставок, но с другой стороны, с введением набора политики Трампа были предприняты все возможные меры для стимулирования развития американской экономики, что привело к дальнейшему росту инфляции. Чтобы сдержать инфляцию, Федеральная резервная система США может решить сохранить процентные ставки на текущем уровне или даже повысить их.

Однако ФРС, возможно, сохранит ставки или даже повысит их, чтобы контролировать инфляцию. Это все еще предстоит, но в ближайшие один-два месяца более определенным является то, что после вступления Трампа в должность будет существенно стимулировано развитие американской экономики, что потребует активной денежной политики.

Если Трамп будет выполнять свои обещания по криптовалютному рынку, то в течение первого месяца после его вступления в должность, я считаю, что криптовалютный рынок будет в хорошем положении.