#深度创作营

คำถาม “วอลสตรีทได้เข้าสู่ Web3 อย่างเป็นทางการแล้วหรือไม่?” ไม่ใช่คำถามเชิงเปรียบเทียบอีกต่อไป แต่สะท้อนให้เห็นถึงวิวัฒนาการที่แท้จริงในระบบการเงินโลก Web3 ซึ่งเป็นอินเทอร์เน็ตแบบกระจายศูนย์ที่ขับเคลื่อนด้วยบล็อกเชน สัญญาอัจฉริยะ และเศรษฐศาสตร์โทเค็น เคยถูกมองว่าเป็นการทดลองข้างนอกกลุ่มหลัก โดยนำโดยผู้สนใจคริปโตและเทคโนโลยีในปัจจุบัน สถาบันการเงินหลัก ๆ ของวอลสตรีท ผู้จัดการสินทรัพย์ และบริษัทการเงินต่าง ๆ เริ่มเห็นได้ชัดว่ากำลังบูรณาการองค์ประกอบของ Web3 เข้ากับธุรกิจของตน ซึ่งไม่ใช่แค่ความสนใจ แต่เป็นการมีส่วนร่วมเชิงกลยุทธ์ การเปลี่ยนแปลงนี้ผสมผสานทุนจากสถาบัน การมีส่วนร่วมด้านกฎระเบียบ และนวัตกรรมดิจิทัลในรูปแบบที่บ่งชี้ว่าวอลสตรีทกำลังเคลื่อนตัวจากการสังเกตอย่างระมัดระวัง ไปสู่การมีส่วนร่วมอย่างจริงจัง

คลื่นที่หนึ่ง: การนำคริปโตเคอเรนซีของสถาบันมาใช้

สัญญาณที่ชัดเจนแรกของการเข้าสู่ Web3 ของวอลสตรีทคือการยอมรับคริปโตเคอเรนซีเอง ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา สถาบันหลัก ๆ รวมถึงผู้จัดการสินทรัพย์ กองทุนเฮดจ์ และธนาคาร เริ่มจัดสรรงบประมาณให้กับ Bitcoin, Ethereum และผลิตภัณฑ์สินทรัพย์ดิจิทัลที่ได้รับการควบคุม ตัวอย่างที่โดดเด่นที่สุดคือการเพิ่มขึ้นของ ETF Bitcoin และ ETF ฟิวเจอร์ส Ethereum ซึ่งบริษัทอย่าง BlackRock, Fidelity และ ARK Invest ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่ตอบสนองความต้องการของนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อย ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ให้การเปิดเผยต่อสินทรัพย์ดิจิทัลที่ได้รับการควบคุม โดยหลีกเลี่ยงความท้าทายด้านการดูแลและการปฏิบัติตามกฎระเบียบของการถือครองคริปโตโดยตรง การเกิดขึ้นและการนำ ETF เหล่านี้ไปใช้ในวงกว้างอย่างรวดเร็วแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงสถาบันที่จริงจังต่อสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งเป็นส่วนสำคัญของ Web3

คลื่นที่สอง: โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนและโซลูชันการดูแลรักษา

นอกเหนือจากการเปิดรับสินทรัพย์แล้ว ผู้เล่นวอลสตรีทยังลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนและโซลูชันการดูแลรักษา ธนาคารและผู้ดูแลสินทรัพย์รายใหญ่ที่เคยลังเลใจเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัล ตอนนี้ให้บริการดูแลรักษาที่ปลอดภัย กระเป๋าเงินพื้นเมือง และฟังก์ชัน staking ตัวอย่างเช่น สถาบันดูแลรักษาชั้นนำได้เปิดตัวแพลตฟอร์มการดูแลรักษาบล็อกเชนที่ออกแบบมาเพื่อเก็บรักษาหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมและสินทรัพย์ที่เป็นโทเค็นผสมผสานบริการทางการเงินแบบดั้งเดิมกับเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจายศูนย์ ความก้าวหน้าเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าสถาบันไม่ได้แค่ลงทุนใน Web3 ในฐานะกลุ่มสินทรัพย์เท่านั้น แต่กำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่สนับสนุนการเข้าร่วมบล็อกเชนในระยะยาว

คลื่นที่สาม: การโทเค็นสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA)

หนึ่งในความก้าวหน้าที่เปลี่ยนแปลงมากที่สุดในความเกี่ยวข้องของวอลสตรีทกับ Web3 คือการโทเค็นสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) การโทเค็นหมายถึงการออกโทเค็นบนบล็อกเชนที่แสดงความเป็นเจ้าของในอสังหาริมทรัพย์ พันธบัตร หุ้น หรือสินค้าโภคภัณฑ์ โดยการแปลงสินทรัพย์แบบดั้งเดิมเป็นโทเค็นดิจิทัล สถาบันสามารถปลดล็อกประโยชน์ต่าง ๆ เช่น การชำระเงินที่รวดเร็ว การเป็นเจ้าของแบบเศษส่วน การตรวจสอบที่โปร่งใส และการชำระเงินแบบโปรแกรมได้ หลายบริษัทการเงินและแพลตฟอร์มการซื้อขายได้เปิดตัวหรือทดลองใช้โทเค็นในตลาดตราสารหนี้แบบคงที่ หุ้นส่วนเอกชน และโทเค็นสินค้าโภคภัณฑ์บนบล็อกเชนสาธารณะ ซึ่งเป็นก้าวสำคัญเพราะทำให้ Web3 ก้าวพ้นจากการเก็งกำไรคริปโต ไปสู่ผลิตภัณฑ์ทางการเงินระดับองค์กรที่มีประโยชน์ต่อสถาบัน

คลื่นที่สี่: การบูรณาการ DeFi และโปรโตคอลสภาพคล่อง

Decentralized Finance (DeFi) ซึ่งเป็นโครงสร้างพื้นฐานแบบ permissionless สำหรับการกู้ยืม การให้กู้ และตลาดอัตโนมัติ เคยอยู่ภายนอกวงการการเงินหลักในวงกว้าง แต่ในปัจจุบัน กองทุนเฮดจ์และทีมเทรดแบบ proprietary ของวอลสตรีทกำลังเชื่อมต่อกับโปรโตคอล DeFi เพื่อกลยุทธ์ผลตอบแทน การจัดหาสภาพคล่อง และการเก็งกำไรเชิงอัลกอริทึม บางกองทุนสถาบันกำลังนำเงินทุนเข้าไปในสมาร์ทคอนแทรกต์ DeFi ที่ได้รับการตรวจสอบแล้ว พร้อมมาตรการลดความเสี่ยงและแนวทางปฏิบัติตามกฎระเบียบ แม้ว่าการบูรณาการ DeFi อย่างเต็มรูปแบบยังอยู่ในระยะเริ่มต้นเมื่อเทียบกับตลาดแบบดั้งเดิม แต่การทดลองเหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงการมีส่วนร่วมอย่างจริงจังมากกว่าความอยากรู้อยากเห็น

การมีส่วนร่วมด้านกฎระเบียบ: จากการหลีกเลี่ยงสู่การเข้าร่วม

ความชัดเจนด้านกฎระเบียบเป็นหนึ่งในอุปสรรคสำคัญที่สุดที่ Web3 เคยเผชิญในประวัติศาสตร์ การเข้าสู่ Web3 อย่างเป็นทางการของวอลสตรีทไม่สามารถแยกออกจากการสนทนาเชิงรุกกับหน่วยงานกำกับดูแล บริษัทการเงินได้มีส่วนร่วมกับ SEC, CFTC และหน่วยงานกำกับดูแลระดับโลกมากขึ้นเรื่อย ๆ เพื่อกำหนกรอบแนวทางสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล สกุลเงินเสถียร และหลักทรัพย์โทเค็น แทนที่จะดำเนินการนอกเหนือการปฏิบัติตามกฎระเบียบ สถาบันต่าง ๆ กำลังสนับสนุนความแน่นอนด้านกฎระเบียบและมาตรฐานการบริหารความเสี่ยง ซึ่งเป็นแรงผลักดันให้การนำ Web3 ไปใช้ในช่องทางที่เป็นระเบียบและถูกกฎหมาย ข้อเสนอเกี่ยวกับสกุลเงินเสถียรล่าสุด สภาพแวดล้อมการทดสอบความสอดคล้อง และธรรมนูญสินทรัพย์ดิจิทัล ล้วนสะท้อนความพยายามร่วมกันนี้ในการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน Web3 ที่ได้รับการควบคุม

บทบาทของ Stablecoins และ CBDCs

Stablecoins และ Central Bank Digital Currencies CBDCs ก็เป็นหัวใจสำคัญของเส้นทาง Web3 ของวอลสตรีท สกุลเงินเสถียร ซึ่งเป็นโทเค็นคริปโตที่ผูกกับสกุลเงิน fiat ได้รับการนำไปใช้มากขึ้นในฐานะเครื่องมือสภาพคล่องโดยนักลงทุนสถาบันและทีมเทรด บริษัทการเงินใช้ stablecoins สำหรับการชำระเงินข้ามพรมแดน การบริหารเงินสด และความสามารถในการทำงานร่วมกันระหว่างระบบดั้งเดิมและแบบกระจายศูนย์ ในเวลาเดียวกัน การพัฒนาของ CBDCs รวมถึงโครงการนำร่องจากธนาคารกลางชั้นนำ ยืนยันความเชื่อมั่นของสถาบันในเงินดิจิทัลที่ได้รับการควบคุม ความก้าวหน้าเหล่านี้ทำให้เส้นแบ่งระหว่าง Web3 กับการเงินแบบดั้งเดิมเบลอขึ้น สร้างระบบนิเวศแบบไฮบริดที่รองรับทั้งสองโลก

ข้อมูลตลาดและสัญญาณเชิงสถาบัน

ข้อมูลตลาดในปัจจุบันสนับสนุนข้อสรุปว่าการเข้าสู่ Web3 ของวอลสตรีทเป็นเรื่องจริงและกำลังเร่งตัวขึ้น กระแสเงินเข้า ETF Bitcoin และ Ethereum เป็นประจำมากกว่าหลายกลุ่มกองทุนแบบดั้งเดิม และปริมาณการซื้อขายของสถาบันในตลาดคริปโตที่ได้รับการควบคุมยังคงเติบโต การฝากเงินในแพลตฟอร์มการดูแลรักษาบล็อกเชนจากธนาคารหลักเพิ่มขึ้น ขณะที่ปริมาณการออกโทเค็นในตลาดอสังหาริมทรัพย์และหนี้สินแบบโทเค็นก็เพิ่มขึ้น การลงทุนของบริษัทการเงินดั้งเดิมในสตาร์ทอัปบล็อกเชนและเทคโนโลยี DeFi ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน หลายบริษัทสร้างทีมวิจัยนวัตกรรมบล็อกเชนภายใน หรือเข้าซื้อกิจการบริษัท Web3 โดยตรง

วอลสตรีทได้เข้าสู่ Web3 อย่างเต็มที่หรือไม่? ไม่ทั้งหมด แต่ก็มีส่วนร่วมอย่างไม่ต้องสงสัย

แม้จะยังเร็วเกินไปที่จะอ้างว่าวอลสตรีทได้ย้ายเข้าสู่การเงินแบบกระจายศูนย์และ permissionless อย่างสมบูรณ์ แต่หลักฐานชัดเจนว่าระบบการเงินไม่ใช่แค่การสังเกตอีกต่อไป แต่กำลังบูรณาการเทคโนโลยี Web3 อย่างมีกลยุทธ์ผ่านการเปิดเผยที่ได้รับการควบคุม การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน การโทเค็นสินทรัพย์ การใช้กลยุทธ์ DeFi และการมีส่วนร่วมด้านกฎระเบียบ การเข้าสู่ Web3 ของวอลสตรีทเป็นระยะ ๆ ระมัดระวัง และเป็นไปตามกฎระเบียบ ผสมผสานจุดแข็งของการเงินแบบดั้งเดิมกับนวัตกรรมของ Web3

สิ่งที่หมายความว่าสำหรับนักลงทุนและตลาด

สำหรับนักลงทุนแบบดั้งเดิม การมีส่วนร่วมของวอลสตรีทช่วยลดความเสี่ยงที่รับรู้และเพิ่มความน่าเชื่อถือให้กับการเปิดรับสินทรัพย์ดิจิทัล สำหรับผู้สร้าง Web3 การมีส่วนร่วมของสถาบันนำเงินทุน โครงสร้างการกำกับดูแล และความน่าเชื่อถือในระดับองค์กรมาสู่ตลาด สำหรับตลาดโดยรวม การบรรจบกันนี้เป็นสัญญาณของยุคใหม่ของความสามารถในการทำงานร่วมกันทางการเงิน ซึ่งระบบแบบกระจายศูนย์และแบบรวมศูนย์อยู่ร่วมกันและโต้ตอบกันภายในกรอบกฎระเบียบ

บทสรุป: วอลสตรีทได้เข้าสู่ Web3 แล้ว แต่บนเงื่อนไขของตนเอง

คำตอบของคำถาม “วอลสตรีทได้เข้าสู่ Web3 อย่างเป็นทางการแล้วหรือไม่?” คือใช่แน่นอน แต่มีรายละเอียด การเข้าสู่ระบบนี้ไม่ใช่การกระจายอำนาจอย่างเต็มที่หรือการยอมรับคริปโตโดยไม่วิจารณ์ แต่เป็นการบูรณาการเชิงกลยุทธ์อย่างมีระเบียบ โดยขับเคลื่อนด้วยกรอบความเสี่ยงของสถาบัน การปฏิบัติตามกฎระเบียบ และความสนใจในศักยภาพระยะยาวของเทคโนโลยีบล็อกเชน การมีส่วนร่วมของวอลสตรีทได้พัฒนาจากการสำรวจอย่างระมัดระวัง ไปสู่การมีส่วนร่วมเชิงรุกและการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน ทำให้ Web3 กลายเป็นเสาหลักสำคัญของยุคถัดไปของการเงินโลก แทนที่จะเป็นเพียงการทดลองข้างนอก ระบบการเงินในอนาคตจะไม่ใช่แบบศูนย์กลางอย่างเดียวหรือแบบกระจายอำนาจอย่างเดียว แต่เป็นระบบไฮบริดที่วอลสตรีทและ Web3 เชื่อมโยงและนวัตกรรมร่วมกันอย่างต่อเนื่อง