2023 ve 2024 yıllarında iki yıl üst üste üç haneli kâr elde ettikten sonra, Bitcoin 2025 yılında 2022'den beri en zayıf performansı göstermeye hazırlanıyor. Dünyanın en popüler kripto parası son 30 günde %6 düşüş yaşadı ve ben bu satırları yazarken yılda yalnızca %20 arttı. Peki ne oluyor? Bitcoin'in düşüş göstermesine neden olabilecek üç sebep var.
Sebep 1: Makroekonomideki Genel Zayıflık
Tarihinin büyük bir kısmında, Bitcoin herhangi bir büyük varlıkla ilişkilendirilmemiştir. Diğer varlıklar dalgalanırken, Bitcoin de dalgalanabilir. Bu durum, Bitcoin'i yatırımcılar için özellikle çekici kılmaktadır. Çoğu piyasa koşulunda, Bitcoin yüksek kazanç potansiyeli sunabilir.
Ama bu durum artık doğru olmayabilir. Birçok açıdan bakıldığında, Bitcoin, insanların düşündüğünden çok daha fazla makroekonomik koşullardan etkilenmeye açık olabilir. Başka bir deyişle, Bitcoin, istihdam artışı yavaşlarsa, enflasyon devam ederse veya tarifeler genel büyümeyi zayıflatırsa çok daha büyük engellerle karşılaşacaktır. Ve tam olarak şu anda olan da bu.
Bitcoin'in düşüşü, kurumsal yatırımcıların gösterdiği ilgi dikkate alındığında tamamen mantıklı. Sadece birkaç yıl önce, perakende yatırımcılar Bitcoin'in benimsenme hızına öncülük edenlerdi. Ancak şimdi, zengin kurumsal yatırımcılar devasa varlık havuzlarını elinde bulunduruyor ve bu, kripto para piyasasının Fed'in faiz oranlarını düşürebileceği konusundaki mevcut takıntısını açıklayabilir.
Sebep 2: Yatırımcılar Diğer Kripto Varlıklara Çeşitlilik Sağlıyor
Bitcoin hala toplam kripto para piyasa değerinin yaklaşık %60'ını oluşturmasına rağmen, diğer kripto para piyasası segmentlerinin yatırımcılardan çektiği ilgi düzeyini göz ardı etmek zor. Bir zamanlar, Bitcoin kurumsal yatırımcılar için tek oyun alanıydı. Ama artık böyle değil.
Örneğin, dijital varlık fonu yönetim şirketlerinin yükselişini ele alalım. Bu şirketler yalnızca bir şey yapar: Dış yatırımcılardan fon toplar ve ardından bu parayı belirli bir kripto varlığa yeniden yatırır. Bu yaz, Ethereum, Solana ve XRP fonu yönetim şirketlerinin ortaya çıkışına tanık olduk. Tüm bu paranın Bitcoin'e akması gerekirdi.
Ya da, örneğin, stablecoin'e yönelik ani ilgiye bakalım. Yakın zamanda yürürlüğe giren yeni yasa, stablecoin yatırımında bir patlamaya yol açabilir. Citigroup'un yakın tarihli bir raporuna göre, stablecoin pazarının boyutu sadece birkaç yıl içinde 3,7 trilyon dolara fırlayabilir. Bu aynı zamanda Bitcoin'e yatırılabilecek bir miktardı.
Bu çeşitlilik, Bitcoin'den diğer kripto varlıklara geçiş yeni bir fenomen değil. Aslında, bu, kripto para piyasasının 2020-2021 dönemindeki önceki boğa koşusunda tanık olduğu bir modeldi. Önce Bitcoin fırladı, ardından Ethereum, ardından daha düşük piyasa değerine sahip altcoinler geldi. Sonunda, meme coinler ve NFT'lere yönelik spekülatif bir patlama yaşandı.
Üçüncü Sebep: Bitcoin Döngüsü Devam Ediyor
Bu, Bitcoin'in düşüşü için belki de en endişe verici nedenine getiriyor: Bitcoin'in dört yıllık döngüsü, fiyatların genellikle düştüğü bir seviyeye ulaşıyor. Eğer bir Bitcoin yatırımcısıysanız, duymak istediğiniz son şey bu, çünkü bu, Bitcoin'in son zamanlardaki düşüşünün 2025 yılının sonlarına doğru olacaklar için bir işaret olabileceği anlamına geliyor.
Yatırımda kesin bir garanti yoktur, ancak tarihe bakıldığında, Bitcoin halvinginin dört yılda bir yapılmasının güçlü bir fiyat artışı için tetikleyici olduğu görülmektedir. Şu ana kadar dört halving gerçekleşti ve halving sonrası fiyat artışı genellikle 12 ila 18 ay sürmektedir, ardından klasik bir "patlama zirvesi" - güçlü, hızlı bir fiyat artışı, ardından hızlı, sert bir düşüş gelir. Bu durumda, Bitcoin sonunda değer kaybetmeden önce yeni bir rekor seviyeye ulaşır. Örneğin, 2022'de Bitcoin, Mayıs 2020'deki halvingin ardından Kasım 2021'de yeni bir rekor seviyeye ulaştıktan sonra %64 oranında sert bir düşüş yaşadı.
Sorun, açıkça söylemek gerekirse, Bitcoin'in en son halving etkinliğinin 2024 Nisan ayında gerçekleşmesidir. Bu, hızlı bir fiyat artışı beklenen dönemde 17 ay geçirdiğimiz anlamına geliyor. En kötü senaryoda, Bitcoin'in tekrar zirveye ulaşması ve tüm döngünün yeniden başlaması için sadece birkaç ay kalabilir.
Kesinlikle, bu patlamanın zirvesinin şekillendiğini gösteren çok sayıda işaret var. Milyarlarca dolar yüksek spekülatif dijital varlıklara yatırılıyor, zarar eden işletmeler hızla dijital varlık fonu yönetim şirketlerine dönüşüyor, yeni kripto para şirketleri kripto para IPO pazarının kapanmadan önce borsa açmaya acele ediyor ve Wall Street, yatırımcılara "bu sefer farklı olacak" diyerek hızla güven vermeye çalışıyor.
Bu nedenle, eğer şu anda Bitcoin'e yatırım yapmayı düşünüyorsanız, kapsamlı bir değerlendirme yapmayı ve yatırımı küçük tutmayı unutmayın. Bitcoin'in yaz aylarındaki geri çekilmesine dair bazı oldukça endişe verici işaretler, yılın son çeyreğinin zorlu ve dalgalı geçeceğine dair bir uyarı işareti olabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Bitcoin'in Gerilemesine Neden Olan 3 Sebep
2023 ve 2024 yıllarında iki yıl üst üste üç haneli kâr elde ettikten sonra, Bitcoin 2025 yılında 2022'den beri en zayıf performansı göstermeye hazırlanıyor. Dünyanın en popüler kripto parası son 30 günde %6 düşüş yaşadı ve ben bu satırları yazarken yılda yalnızca %20 arttı. Peki ne oluyor? Bitcoin'in düşüş göstermesine neden olabilecek üç sebep var. Sebep 1: Makroekonomideki Genel Zayıflık Tarihinin büyük bir kısmında, Bitcoin herhangi bir büyük varlıkla ilişkilendirilmemiştir. Diğer varlıklar dalgalanırken, Bitcoin de dalgalanabilir. Bu durum, Bitcoin'i yatırımcılar için özellikle çekici kılmaktadır. Çoğu piyasa koşulunda, Bitcoin yüksek kazanç potansiyeli sunabilir. Ama bu durum artık doğru olmayabilir. Birçok açıdan bakıldığında, Bitcoin, insanların düşündüğünden çok daha fazla makroekonomik koşullardan etkilenmeye açık olabilir. Başka bir deyişle, Bitcoin, istihdam artışı yavaşlarsa, enflasyon devam ederse veya tarifeler genel büyümeyi zayıflatırsa çok daha büyük engellerle karşılaşacaktır. Ve tam olarak şu anda olan da bu. Bitcoin'in düşüşü, kurumsal yatırımcıların gösterdiği ilgi dikkate alındığında tamamen mantıklı. Sadece birkaç yıl önce, perakende yatırımcılar Bitcoin'in benimsenme hızına öncülük edenlerdi. Ancak şimdi, zengin kurumsal yatırımcılar devasa varlık havuzlarını elinde bulunduruyor ve bu, kripto para piyasasının Fed'in faiz oranlarını düşürebileceği konusundaki mevcut takıntısını açıklayabilir. Sebep 2: Yatırımcılar Diğer Kripto Varlıklara Çeşitlilik Sağlıyor Bitcoin hala toplam kripto para piyasa değerinin yaklaşık %60'ını oluşturmasına rağmen, diğer kripto para piyasası segmentlerinin yatırımcılardan çektiği ilgi düzeyini göz ardı etmek zor. Bir zamanlar, Bitcoin kurumsal yatırımcılar için tek oyun alanıydı. Ama artık böyle değil. Örneğin, dijital varlık fonu yönetim şirketlerinin yükselişini ele alalım. Bu şirketler yalnızca bir şey yapar: Dış yatırımcılardan fon toplar ve ardından bu parayı belirli bir kripto varlığa yeniden yatırır. Bu yaz, Ethereum, Solana ve XRP fonu yönetim şirketlerinin ortaya çıkışına tanık olduk. Tüm bu paranın Bitcoin'e akması gerekirdi. Ya da, örneğin, stablecoin'e yönelik ani ilgiye bakalım. Yakın zamanda yürürlüğe giren yeni yasa, stablecoin yatırımında bir patlamaya yol açabilir. Citigroup'un yakın tarihli bir raporuna göre, stablecoin pazarının boyutu sadece birkaç yıl içinde 3,7 trilyon dolara fırlayabilir. Bu aynı zamanda Bitcoin'e yatırılabilecek bir miktardı. Bu çeşitlilik, Bitcoin'den diğer kripto varlıklara geçiş yeni bir fenomen değil. Aslında, bu, kripto para piyasasının 2020-2021 dönemindeki önceki boğa koşusunda tanık olduğu bir modeldi. Önce Bitcoin fırladı, ardından Ethereum, ardından daha düşük piyasa değerine sahip altcoinler geldi. Sonunda, meme coinler ve NFT'lere yönelik spekülatif bir patlama yaşandı. Üçüncü Sebep: Bitcoin Döngüsü Devam Ediyor Bu, Bitcoin'in düşüşü için belki de en endişe verici nedenine getiriyor: Bitcoin'in dört yıllık döngüsü, fiyatların genellikle düştüğü bir seviyeye ulaşıyor. Eğer bir Bitcoin yatırımcısıysanız, duymak istediğiniz son şey bu, çünkü bu, Bitcoin'in son zamanlardaki düşüşünün 2025 yılının sonlarına doğru olacaklar için bir işaret olabileceği anlamına geliyor. Yatırımda kesin bir garanti yoktur, ancak tarihe bakıldığında, Bitcoin halvinginin dört yılda bir yapılmasının güçlü bir fiyat artışı için tetikleyici olduğu görülmektedir. Şu ana kadar dört halving gerçekleşti ve halving sonrası fiyat artışı genellikle 12 ila 18 ay sürmektedir, ardından klasik bir "patlama zirvesi" - güçlü, hızlı bir fiyat artışı, ardından hızlı, sert bir düşüş gelir. Bu durumda, Bitcoin sonunda değer kaybetmeden önce yeni bir rekor seviyeye ulaşır. Örneğin, 2022'de Bitcoin, Mayıs 2020'deki halvingin ardından Kasım 2021'de yeni bir rekor seviyeye ulaştıktan sonra %64 oranında sert bir düşüş yaşadı. Sorun, açıkça söylemek gerekirse, Bitcoin'in en son halving etkinliğinin 2024 Nisan ayında gerçekleşmesidir. Bu, hızlı bir fiyat artışı beklenen dönemde 17 ay geçirdiğimiz anlamına geliyor. En kötü senaryoda, Bitcoin'in tekrar zirveye ulaşması ve tüm döngünün yeniden başlaması için sadece birkaç ay kalabilir. Kesinlikle, bu patlamanın zirvesinin şekillendiğini gösteren çok sayıda işaret var. Milyarlarca dolar yüksek spekülatif dijital varlıklara yatırılıyor, zarar eden işletmeler hızla dijital varlık fonu yönetim şirketlerine dönüşüyor, yeni kripto para şirketleri kripto para IPO pazarının kapanmadan önce borsa açmaya acele ediyor ve Wall Street, yatırımcılara "bu sefer farklı olacak" diyerek hızla güven vermeye çalışıyor. Bu nedenle, eğer şu anda Bitcoin'e yatırım yapmayı düşünüyorsanız, kapsamlı bir değerlendirme yapmayı ve yatırımı küçük tutmayı unutmayın. Bitcoin'in yaz aylarındaki geri çekilmesine dair bazı oldukça endişe verici işaretler, yılın son çeyreğinin zorlu ve dalgalı geçeceğine dair bir uyarı işareti olabilir.