Bitcoin uzun vadeli sahipleri büyük ölçekli dumping yapıyor: 2021 tarihi tekrar mı ediyor?

Bitcoin uzun vadeli sahipleri (LTH), BTC'yi üçüncü kez piyasaya yeniden vermeye başlamış durumda, arz %12.4 azalmış ve bu, 2021 döngü zirvesinden önceki %13.5 azalmasına şaşırtıcı bir şekilde benziyor. Bu davranış modeli, mevcut piyasa döngüsünün kritik bir dönüm noktasını işaret ediyor olabilir ve kısa vadeli sahiplerin düşük katılımı ile yeni fon akışlarının yetersiz olması, gelecekteki fiyat artış alanını sınırlayabilir.

2021 Tarih Tekrar mı? Uzun Vadeli Holder Davranışları Pazar Döngüsü Anahtar Sinyalleri Ortaya Koyuyor

DeFi raporu kurucusu Michael Nadeau'nun son araştırmasına göre, mevcut Bitcoin piyasası 2021 döngüsü ile şaşırtıcı bir benzerlik sergiliyor. 2021 döngüsünde, uzun vadeli sahipler 2020 Kasım ile 2021 Mart arasında ana dağıtım aşamasına başladılar ve Bitcoin'in 2021 Nisan'da zirveye ulaşmadan önce arzını %13.5 oranında azalttılar.

Nadeau, 2021 Nisan'daki zirvenin "gerçek" döngü zirvesi olduğunu, o yılın Kasım ayındaki ikinci zirvenin değil olduğunu düşünüyor. Bunun nedeni, ilk zirvenin uzun vadeli holder'ların kısa vadeli holder'lara (STH) büyük ölçekli bir fon transferi ile desteklenmesi ve piyasaya yeni bir likidite enjekte etmesidir. İkinci zirve ise nispeten durgundur ve esas olarak mevcut pozisyonların yeniden yapılandırılması ile desteklenmekte, yeni sermaye akışından yoksundur.

Bugün, aynı yapı mevcut döngüde kendini gösteriyor:

· Uzun vadeli sahiplerin arzı %12.4 azalmış olup, 2021 döngüsündeki %13.5'e yaklaşmıştır.

· Bu, 2025'in ilk çeyreğinde "gerçek" zirveye işaret ediyor olabilir.

· Bu noktadan sonra, yeniden birikim trendi başlamış olup, bu durum 2021 Nisan sonrasındaki aşamaya oldukça benzemektedir.

· Mevcut döngünün ana farkı: Kısa vadeli holder katılımı düşük

2021 yılındaki döngünün en büyük farkı, şu anda kısa vadeli sahiplerin (STH) katılım oranının hala çok düşük olması ve piyasaya yeni fonların girdiğine dair neredeyse hiçbir kanıt olmamasıdır. Nadeau, bu durgun talebin gelecekteki toparlanmanın gücünü sınırlayabileceğini ve piyasanın 2021 yılına benzer bir çift tepe yapısı oluşturmasını kolaylaştırabileceğini belirtiyor.

Bu durumda, son fiyat hareketini belirleyecek olan kısa vadeli yatırımcıların davranışları ve zaman odaklı yatırımcı değişimleri olacaktır, geniş çaplı sermaye akışları değil.

Glassnode verileri, piyasa kırılganlığının devam ettiğini gösteriyor

Glassnode'un analizi, piyasanın kırılganlığını daha da doğruladı. Hafif bir iyileşme belirtisi görülse de, yeni bir talep geri dönmezse, Bitcoin fiyatı aşağı yönlü risklerle karşı karşıya kalacak.

Birçok piyasa göstergesi çelişkili sinyaller veriyor:

Spot piyasası: RSI aşırı alım bölgesine girdi, ancak işlem hacmi sabit kaldı ve CVD (kümülatif işlem hacmi farkı) zayıfladı, bu da satıcıların baskı yapmaya devam ettiğini gösteriyor.

Vadeli işlem piyasası: Açık pozisyonlar arttı, alıcı likiditesi sürekli CVD fiyatını yükseltti, ancak finansman zayıflığı uzun vadeli talebin azaldığını gösteriyor.

Opsiyon piyasası: Açık pozisyonlar arttı, ancak volatilite farkı daraldı, eğim büyük ölçüde azaldı, bu da hedging'in azaldığını ve kendine güven duygusunun arttığını gösteriyor.

Zincir üzerindeki veriler karışık

Zincir üzerindeki göstergeler de karmaşık bir piyasa durumu sergiliyor:

· BTC adres sayısı dönemsel dip seviyelerine yaklaşmakta, bu da kullanıcı artışının sınırlı olduğunu göstermekte.

· Transfer miktarı arttı, bu da sermaye girişini gösteriyor.

· İşlem ücretleri düştü, bu da blok alanı talebinin zayıfladığını ve spekülatif baskının azaldığını yansıtıyor.

· Yatırımcılar genel olarak kar elde ediyor, ancak kar realizasyonundaki artış potansiyel talebin tükenmekte olduğunu gösteriyor.

Pazar Görünümü: Çift Tepe Yapısının Yeniden Ortaya Çıkabileceğine Dikkat Edin

Kapsamlı analizler, Bitcoin pazarının kritik bir dönüşüm noktasında olabileceğini göstermektedir. Uzun vadeli holderların dağılım davranışı, 2021 döngü zirvesinden önceki döneme inanılmaz derecede benzerken, kısa vadeli holderların katılımının düşük olması ve yeni fon akışlarının yetersizliği, 2021'deki çift tepe yapısının yeniden ortaya çıkmasına neden olabilir.

Yatırımcılar, uzun vadeli yatırımcıların sonraki davranışlarını ve kısa vadeli yatırımcıların katılımındaki değişimleri yakından takip etmelidir; bu faktörler, mevcut piyasa döngüsünün gelecekteki seyrini belirleyecektir. Aynı zamanda, piyasa kırılganlığı devam ediyor; bir kez daha volatilite ortaya çıkarsa, şiddetli fiyat tepkilerine yol açabilir.

Bitcoin piyasası bu kritik aşamaya girerken, yatırım stratejilerinin ayarlanması ve risk yönetimi özellikle önem kazanacaktır. Bitcoin uzun dönem sahipleri büyük çapta satış yapıyor: 2021 tarihi yeniden mi tekerrür ediyor?