Federal Rezerv (FED) faiz indirim beklentileri artıyor: Tahvil piyasası ve Bitcoin aynı anda Boğa, riskli varlıklar tamamen ısınıyor.

Piyasalarda Federal Rezerv'in dokuz aylık duraksamanın ardından bu hafta faiz indirimine gitmesi beklenirken, tahvil yatırımcıları on yıla kadar uzanan tahvilleri aktif bir şekilde satın alıyor ve getiri eğrisinin daha dik hale geleceğine bahis oynuyor. Bu arada, Bitcoin'in on-chain göstergeleri de olumlu sinyaller veriyor ve makroekonomik ortam değiştikçe yatırımcıların riskli varlıklara yöneldiğini gösteriyor.

Tahvil yatırımcıları öne geçiyor, Federal Rezerv'in faiz indirimine bahse giriyor

Reuters'a göre, en son verilerin işgücü piyasasının zayıfladığı ve enflasyonun ılımlı kaldığını göstermesiyle, piyasa genelinde Federal Rezerv'in iki gün süren toplantısının sonunda, temel gecelik faiz oranını 25 baz puan düşürerek %4.00-%4.25 aralığına çekmesi bekleniyor.

Faiz oranı belirlemesi açıklanmadan önce, sabit getirili yatırımcılar portföylerinin vadesini uzatıyorlar, daha düşük faiz oranlarından kar elde etmeyi amaçlıyorlar. Vade (yıl cinsinden), faiz oranlarındaki değişimlerin tahvil fiyatlarının ne kadar yükselebileceğini veya düşebileceğini ölçen bir ölçüdür. Genellikle, faiz oranları düştüğünde, uzun vadeli tahvillerin değer artışı, kısa vadeli tahvillere göre daha fazla olur.

AlphaSimplex Group'un baş araştırma stratejisti ve portföy yöneticisi Kathryn Kaminski, "Piyasanın genel eğilimi tahvil alımına yöneliyor, bu faiz oranlarının düşme ihtimalinin olduğu bir durumda tahvillere karşı yükseliş görüşündeler" dedi. Ayrıca, "Federal Rezerv'in önünde olmaya çalışıyorlar ve olası bir faiz indirimi için hazırlık yapıyorlar" diye ekledi.

Morgan Stanley Investment Management'a bağlı geniş piyasa sabit gelir ekibi müdürü Vishal Khanduja, son altı hafta içinde 5-10 yıl vadeli tahvil alanında portföyünün vadesini artırdığını söyledi.

Bu arada, kısa vadeli sabit getiri piyasasındaki para piyasa fonları da vade sürelerini uzatmaya başladı. J.P. Morgan Genel Müdürü Teresa Ho, bir araştırma raporunda, son bir ayda hükümet para piyasası fonlarının ağırlıklı ortalama vade süresinin (WAM) 3.4 gün uzayarak ortalama 40 güne ulaştığını yazdı.

Bitcoin on-chain verileri: Boğa piyasası sinyalleri devam ediyor

Geleneksel finans piyasalarındaki iyimserlikle paralel olarak, Bitcoin'in on-chain verileri de olumlu bir tablo çiziyor.

NVT Altın Kesim Göstergesi: Bitcoin'in NVT Altın Kesimi 0.3'ün nötr bölgesinde, aşırı ısınma ya da ciddi şekilde değersizleşmenin yaşanmadığını gösteriyor ve sağlıklı bir yükseliş için koşullar yaratıyor. Bu gösterge nötr bölgede çalışıyor, Bitcoin'in spekülatif aşırılık riski olmaksızın hala büyüme alanı olduğunu belirtiyor ve bu, tarihsel geri dönüşlerle uyumlu.

İşlem Kalma Süresi (CDD) Artışı: Bitcoin'in işlem kalma süresi genel olarak %6'ya yakın bir artış gösterdi ve bu, uzun süreli hareketsiz eski coinlerin yeniden kullanıldığını yansıtıyor. Bu gösterge, uzun vadeli yatırımcıların faaliyetlerini ölçerken, kısa vadeli işlemlerle ilgili değildir. Eski coinlerin yeniden kullanılması genellikle kar realizasyonunu işaret etse de, mevcut ölçek hâlâ ılımlı olup, piyasanın büyük bir satış değil, yeniden yapılandırma sürecinde olduğunu gösteriyor.

(Kaynak: CryptoQuant)

Madenci ruhu temkinli kalıyor: Madenci Pozisyon Endeksi (MPI) son 24 saatte neredeyse %150 oranında yükseldi, ancak bu oran hala 0.10 seviyesinde düşük kalıyor. Bu, madencilerin borsaya Bitcoin satmakta aktif olmadığını, aksine temkinli davrandıklarını gösteriyor. Bu temkinli tutum, arz tarafına istikrar sağlıyor ve Bitcoin fiyatının daha da yükselme beklentisini doğruluyor.

Riskler ve Beklentiler: Piyasa Momentum'u ve Potansiyel Zorluklar

Tahvil yatırımcıları, 5 yıllık Hazine tahvili alırken, aynı zamanda 30 yıllık Hazine tahvilini satmaya devam ederek dikleşen bir işlem yapıyorlar. Bu, piyasanın kısa vadeli faiz oranlarının düşmesine bahse girerken, ABD'nin yüksek mali açık nedeniyle uzun vadeli enflasyon endişelerinin hala var olduğunu yansıtıyor. Aristotle Pacific Capital Genel Müdürü Jeffrey Klingelhofer, enflasyonun yüksek kalması durumunda, getiriler eğrisinin enflasyon endişeleri nedeniyle dikleşebileceğini, faiz oranlarının düşmesinden değil, dedi.

Federal Rezerv (FED) bu Çarşamba en son çeyrek ekonomik tahminini açıklayacak, bu tahminler arasında dikkat çeken "nokta grafiği" de bulunuyor. Analistler, bu yılın medyan tahmininin iki kez daha faiz indirimi yapılacağını göstermesi olası olduğunu belirtiyor.

Özetle, Bitcoin nötr NVT altın kesişimi, artan CDD ve madencilerin temkinli davranışları, hala büyüme potansiyeline sahip bir piyasayı göstermektedir. Eski coin sahiplerinin dikkatlice tokenleri transfer etmesi ve madencilerin büyük ölçekli satış yapmaması ile Bitcoin'in 150.000 dolara doğru ilerleme ivmesi hâlâ devam etmektedir. Bu iki piyasanın senkronize yükselişi, mevcut riskli varlıkların toparlanmasının makro arka planını oluşturmaktadır.

Sonuç

Küresel iki büyük piyasa - tahvil piyasası ve kripto para piyasası - Federal Rezerv'in (FED) gelecekteki politika yoluna dair eş zamanlı olumlu beklentileri, geniş bir risk varlıkları boğa piyasasını işaret ediyor. Tahvillerin vade bahislerinden Bitcoin'in on-chain verilerine kadar, yatırımcılar potansiyel bir faiz indirim döngüsünden kazanç sağlamak amacıyla aktif bir şekilde pozisyon alıyorlar. Ancak, pazar analistlerinin belirttiği gibi, potansiyel enflasyon riski ve Federal Rezerv'in (FED) "nokta grafiği"nin nihai yönü, gelecekte dikkatle izlenmesi gereken anahtar faktörler olmaya devam ediyor.