GRVT, Gizlilik Odaklı DEX ile Hyperliquid'e Meydan Okumak İçin 19 Milyon Dolar Topladı

Hyperliquid'de ticaret popülaritesini artırdı, ancak tam şeffaflığı büyük yatırımcıları savunmasız bırakıyor. Her pozisyon boyutu, tasfiye seviyesi ve ticaret modeli kamuya açık bir şekilde görünür, bu da rakiplerin balina yatırımcılarını avlama fırsatları yaratıyor. Bu zayıflık, sıfır bilgi teknolojisi üzerine inşa edilmiş yeni merkeziyetsiz borsa GRVT için merkezi bir tartışma noktası haline geldi ve ZKsync tarafından yönetilen bir Seri A turunda 19 milyon $ topladı.

Hyperliquid’in Şeffaflık Dileması

Hyperliquid, neredeyse %70 pazar payı ve aylık 400 milyar dolara yakın hacmi ile merkeziyetsiz sürekli vadeli işlemlerde hakimiyet kuruyor. HYPE token'i rekor zirvelere ulaşmaya devam ediyor. Ancak platformun radikal şeffaflığı eleştirilere neden oldu. Büyük kaldıraçlı trader'lar, rakiplerin likidasyon tetiklemek ve zincirleme satışlardan kar elde etmek için fiyat hareketlerini koordine etmesi nedeniyle sık sık pozisyonlarının hedef alındığını görüyor.

"Çok yüksek kaldıraç kullanan ve çok büyük pozisyonlara sahip olan bu kişilerin birçoğu—örneğin 50 milyon $—avlanmak istemiyorlar," diye açıkladı GRVT kurucu ortağı ve CEO'su Hong Yea. Bu şeffaflık sorunu, geleneksel piyasalarda karanlık havuzlar gibi gizlilik korumalarının uzun zamandır standart olduğu kurumsal benimseme için bir engel haline geldi.

Sıfır Bilgi Rekabet Avantajı

GRVT'nin çözümü, sıfır bilgi teknolojisi ile güçlendirilmiş gizlilik öncelikli bir modeldir. "Validium" blockchain'i, temel ticaret verilerini açığa çıkarmadan işlemleri doğrular, bu da balinaların boyutlarını veya likidasyon seviyelerini ifşa etmeden ticaret yapmalarına olanak tanır. Tasarım, büyük yatırımcıların ilgisini çekmeyi başarmıştır ve GRVT, negatif yapıcı ücretler, token dağıtımları ve likidite ödülleri gibi ek teşvikler eklemektedir.

Matter Labs CEO Alex Gluchowski, ZKsync'i destekleyen firmasıyla, bu yeniliği internetin HTTP'den HTTPS'ye geçişine benzetiyor. "HTTPS, internete güven ve gizlilik katmanı ekleyerek ana akıma taşıdığı gibi, ZK da Web3 için aynı şeyi yapacak," dedi. Ortaklık sadece finansmanla sınırlı değil, GRVT'nin ZKsync'in daha geniş tokenize varlık ekosistemine entegre olması bekleniyor, bu da potansiyel olarak merkezi bir likidite merkezi oluşturabilir.

Bir Getiri-Öncelikli Model

Gizliliğin ötesinde, GRVT hem traderları hem de pasif yatırımcıları çekmek için getiriler üzerine bahis yapıyor. Borsa, kurumsal ortaklar tarafından yönetilen kasa stratejileri, %10'a kadar getiri vaat eden sabit getirili ürünler ve ticaret için teminat olarak kullanılabilecek bu yatırımların tokenleştirilmiş versiyonlarını sunuyor. Model, çekici tasarruf oranlarının müşteri kazanımı ve hacmi artırdığı geleneksel aracılarda görülen flywheel etkisini çoğaltmayı hedefliyor.

Borsa, Bermuda merkezli lisanslar ve LTP gibi birincil aracılar ve CoinRoutes gibi işlem platformlarıyla entegrasyonlar aracılığıyla kurumsal benimseme için kendisini de konumlandırdı. Turu yönlendiren Abu Dabi merkezli Further Ventures, GRVT'nin sıfır bilgi kanıtlarını kurumsal düzeyde piyasaların ölçeklenmesi için bir temel olarak çerçeveledi.

Hiperlikiditeye Karşı Rekabet

GRVT’nin zorluğu, Hyperliquid’in ağ etkilerini kırmakta yatıyor. Derin likidite daha fazla tüccar çeker, bu da sarsılması zor bir döngü oluşturur. Hyperliquid, kendi getiri sağlayan kasaları ve yerel stablecoin'i ile yanıt verdi ve ortaya çıkan tehditlerin farkında olduğunu gösterdi. Diğer borsalar da gizlilik özelliklerini araştırıyor, bu da GRVT’nin sıfır bilgi benimsemedeki erken avantajının, teknolojinin olgunlaşmasıyla daralabileceğini öne sürüyor.

DeFi'de Gizlilik vs. Şeffaflık

Tartışma nihayetinde merkeziyetsiz finansın temel bir gerilimini yansıtmaktadır. Şeffaflık yanlıları, bunun etkili fiyat keşfini sağladığını ve rekabet alanını eşitlediğini savunurken, eleştirmenler ise böyle radikal bir açıklığın manipülasyonu teşvik ettiğini ve kurumsal katılımı engellediğini öne sürmektedir.

GRVT'nin başarısı bir test vakası olarak hizmet edecek. Yeni fonlama, stratejik ortaklıklar ve yenilikçi bir gizlilik modeli ile borsa, anonimliğin -şeffaflık değil- merkeziyetsiz ticaretin bir sonraki aşamasını tanımlayacağına bahse giriyor.