Arjantin pesosunun çökmesi, ABD'nin acil kurtarma planı Bitcoin holder'ları tarafından sert bir şekilde sorgulanıyor.

Arjantin ekonomisi ciddi bir krize girdi, peso döviz kuru büyük düşüş yaşadı ve piyasalarda panik yarattı, ABD Hazine Bakanlığı acil olarak finansal yardım sağlayacağını taahhüt etti. Ancak, kripto varlıklar uzmanları ve Bitcoin holder'ları bu "yaşam simidi"ne güçlü bir şekilde şüpheyle yaklaşıyorlar ve geleneksel finans müdahalesinin temel sorunu çözmeyeceğini düşünüyorlar, dijital varlıklar ise yerel halkın enflasyona karşı korunma aracı olarak öncelik kazandı.

Arjantin ekonomisi derin bir çukura düştü, Amerika "yardım eli" uzattı

(Kaynak: Trading View)

Arjantin pezosu geçen hafta yaklaşık %4.5'lik büyük düşüş yaşadı; yatırımcılar Cumhurbaşkanı Javier Milei'nin mali ve yapısal reformları uygulama yeteneğinden ciddi şekilde şüphe duymaya başladı. Bu güven krizi, Milei'nin partisinin bu ayın başında Buenos Aires eyaletindeki seçimlerde kötü performans göstermesinden kaynaklanıyor ve ailesine yönelik yolsuzluk soruşturmaları siyasi belirsizliği artırarak büyük ölçekli sermaye çıkışlarına neden oldu.

"Arjantin tipik bir güven kriziyle karşı karşıya," dedi bir Latin Amerika finans uzmanı, "siyasi belirsizlik ve ekonomik kırılganlık bir araya geldiğinde, piyasa tepkisi genellikle hızla kötüleşir ve kötü bir döngü oluşturur."

Bloomberg'e göre, Arjantin Merkez Bankası, Peso döviz kuru savunmak için sadece üç gün içinde yaklaşık 1.1 milyar dolar harcamak zorunda kaldı. Ülkenin yalnızca yaklaşık 20 milyar dolar likit döviz rezervine sahip olduğu düşünüldüğünde, bu müdahale ölçeği şaşırtıcıdır ve piyasalarda merkez bankasının parayı sürdürülebilir bir şekilde savunup savunamayacağına dair ciddi endişeler doğurmaktadır.

Bu kritik anda, ABD Hazine Bakanı Scott Bessenet, Pazartesi günü yaptığı açıklamada, Washington'un Arjantin'i Latin Amerika'da "sistemik öneme sahip bir müttefik" olarak gördüğünü ve "tüm istikrar seçeneklerinin değerlendirildiğini" belirtti. Bessenet, tartışılan yardım önlemleri arasında döviz swap limitleri, Arjantin para birimini doğrudan satın alma ve ABD Hazine'sinin döviz istikrar fonunu kullanarak Arjantin hükümeti tahvillerini satın alma seçeneklerinin bulunduğunu açıkladı.

"Amerika'nın müdahalesi, bölgesel finansal istikrar konusundaki endişeleri yansıtıyor," diyen bir uluslararası para uzmanı, "ancak bu aynı zamanda yardımın etkinliği ve ek koşulları hakkında sorgulamaları da beraberinde getiriyor."

Pazar kısa süreli ısındı, ancak temel sorun çözülmedi

Besant'ın açıklamaları gerçekten kısa süreli bir piyasa rahatlaması sağladı. Financial Times'ın haberine göre, Arjantin Merval endeksi 22 Eylül'de dolar cinsinden %9'dan fazla yükseldi ve dolar tahvilleri de büyük bir sıçrama yaşadı. Ancak, bu iyimserliğin devam edip etmeyeceği hala büyük bir soru işareti, özellikle de Merval endeksinin bu yıl itibarıyla hala yaklaşık %49 düştüğü dikkate alındığında.

"Bu tür bir sıçrama daha çok teknik bir sıçrama gibi görünüyor, temel iyileşme sinyali değil," dedi bir yatırım bankası analisti, "pazar hâlâ somut yardım planları ve uygulama detaylarını bekliyor."

Milei'nin başkanlık dönemi sürekli tartışmalarla dolu oldu. LIBRA'yı (genellikle yüksek fiyatla satış dolandırıcılığı olarak eleştirilen bir şifreleme projesi) desteklemesi, federal bir soruşturmayı tetikledi, ancak daha sonra bu davadan sorumlu özel çalışma grubunu feshetti. Bu tartışma, yatırımcıların hükümete olan güvenini daha da zayıflattı.

Bitcoin uzmanlarının sert eleştirisi: "Borç ve enflasyon Ponzi dolandırıcılığı"

"Bitcoin Standard" adlı kitabın yazarı, ünlü ekonomist Saifedean Ammous, Milei hükümetinin ekonomik politikalarını sert bir şekilde eleştirdi ve bunların aslında Arjantin'in durumunu kötüleştirdiğini, bunu "yaklaşan bir borç ve enflasyon Ponzi dolandırıcılığı" olarak tanımladı.

Amus, Milei'yi enflasyonu etkili bir şekilde kontrol edememekle suçladı ve Arjantin Hazine'sinin son tahvil ihalesinde yıllık faiz oranının şok edici bir şekilde %88'e ulaştığını, ancak bu sayede başarılı bir şekilde satıldığını belirtti. Ayrıca, hükümeti, Milei'nin iddia ettiği liberal duruşun altında, aslında para arzını büyük ölçüde genişlettiği için eleştirdi.

"Milei'nin politikası ile serbest piyasa söylemi arasında temel bir çelişki var," diye açıkladı Arjantin ekonomisine aşina bir akademisyen. "Hükümet harcamalarını azaltmayı ve enflasyonu kontrol altına almayı taahhüt etti, ancak uygulanan politikalar tam tersine sonuçlar doğurdu."

2023 Aralık'ta Milei'nin göreve başlamasından bu yana enflasyon oranı düşmesine rağmen, Arjantin'in yıllık enflasyon oranı hala çift haneli seviyelerde kalmaktadır. Amus, sosyal medyada, Milei'nin göreve başlamasından bu yana peso'nun çöküş yaşadığını ve bu gerçeğin göz ardı edilemeyeceğini vurguladı.

Arjantin halkı şifreleme varlıklara yönelerek korunma arıyor

(kaynak: Lemon Argentina)

Ekonomik ve politik baskıların çift taraflı etkisi altında, Arjantin halkı şifreleme para birimlerini değer koruma aracı olarak hızla benimsemekte. Pesonun yönetilen döviz kuru aralığında işlem görmesine rağmen - Dolar 948 ile 1,475 arasında dalgalanmakta - seçim belirsizlikleri Arjantinlileri daha güçlü alternatifler aramaya zorlamakta, özellikle Dolar destekli stabilcoinler.

Kripto Varlıklar ticaret uygulaması Lemon'un iş yöneticisi Ignacio Gimenez, "Seçim belirsizliği, Arjantinlilerin peso'dan daha güçlü bir para birimi arayışına girmesine neden oldu, örneğin kripto para birimi dolarına." dedi. 14 Eylül'ün, bu platformun 2024'ten beri en yüksek stabilcoin satın alma miktarına ulaştığı gün olduğunu belirtti.

"Ağustos ortasından bu yana, dolar yükselmeye başladı, stabilcoin satışlarının alım miktarını aştığını fark ettik, seçim zirve dönemleri dışında. Bu, dolar güçlenirken, birçok Arjantinlinin şimdi pesolarını satmayı ve almayı tercih ettiğini gösteriyor," dedi Gimenez.

Bu fenomen, Arjantin halkının hükümetin para politikalarına duyduğu güvensizliği ve dijital varlıklara bir değer saklama aracı olarak artan bağımlılığını yansıtıyor. "Arjantinliler, ülkemizin siyasi ve ekonomik belirsizliklerine karşı gerçek zamanlı bir korunma aracı olarak stabilcoin kullanmaya devam ediyor," diye vurguladı Gimenez.

Bitcoin, Arjantinlilerin ilk tercih ettiği korunma varlığı oldu

Stablecoin'lar dışında, Bitcoin bir değer saklama aracı olarak da giderek daha fazla Arjantinli tarafından tercih edilmektedir. 2024 yılından itibaren, döviz kuru görece stabil hale geldikçe ve enflasyon azaldıkça, Bitcoin bazı durumlarda hatta Amerikan Doları'ndan daha çekici hale gelmiştir.

"Şu anda Lemon platformunda, Bitcoin'e sahip olan Arjantinlilerin sayısı, kripto dolara sahip olan Arjantinlilerden daha fazla," dedi Gimenez. Bu veri, Bitcoin'in yüksek enflasyonlu ekonomilerde "dijital altın" olarak konumunu vurguluyor.

Arjantin'in stabil coin'leri ve Bitcoin, sadece para devalüasyonunu önlemekle kalmayıp, aynı zamanda uluslararası ödemelerde, havalelerde ve merkeziyetsiz finans faaliyetlerinde geniş bir şekilde kullanılmaktadır. Bu çok yönlülük, kripto varlıkların Arjantin halkının günlük ekonomik yaşamında vazgeçilmez bir araç olmasını sağlamaktadır.

"Sürekli olarak başarısız olan bir geleneksel finans sistemine sahip bir ülkede, kripto varlıklar bir alternatif sunuyor," diyor bir blockchain araştırmacısı, "bu sadece bir yatırım değil, aynı zamanda bir hayatta kalma stratejisi."

Amerikan Yardımı ve Şifreleme: İki Çözümün Karşılaştırması

Amerika'nın sunduğu mali yardım ile Arjantin halkının Kripto Varlıklar'a yönelme eğilimi arasında keskin bir tezat oluşturuyor. Birincisi, TradFi sisteminin müdahale modelini temsil ederken, ikincisi merkeziyetsiz finansın özerkliğini yansıtmaktadır.

"Amerika'nın yardımı kısa vadeli bir rahatlama sağlayabilir, ancak Arjantin ekonomisinin yapısal sorunlarını çözemez," diyen bir finansal analist, "buna karşılık, kripto para halkın hükümete veya dış yardıma bağımlı olmadan kendi kendini koruma yöntemini sunuyor."

Bitcoin destekçileri, Arjantin'deki krizin merkeziyetsiz para biriminin gerekliliğini tam olarak kanıtladığını düşünüyor. Onlara göre, hükümet kontrolündeki fiat para sistemi esasen siyasi müdahale ve yanlış yönetim etkilerine açıktır; oysa Bitcoin gibi kripto varlıklar, bu faktörlerden etkilenmeyen bir alternatif sunar.

Arjantin krizinin gelişimiyle birlikte, küresel pazar, ABD yardım planının somut detaylarına ve uygulama etkilerine yakından bakacak ve aynı zamanda bu yüksek enflasyonlu ekonomideki kripto para birimlerinin sürekli benimsenme durumunu gözlemleyecektir. Sonuç ne olursa olsun, Arjantin'in deneyimi, geleneksel finans sistemleri ile yeni dijital varlıklar arasındaki rekabet için düşündürücü bir örnek sunmaktadır.