BTC, yatırımcıların daha güvenli varlıklara geçmesiyle FOMO'yu mu bekliyor?

Bitcoin, makro baskılardan etkilenirken ve 17 milyar USD değerinde dev bir opsiyon süresinin yaklaşmasıyla birlikte, düzeltme dönemlerine girmeye ve yüksek volatilitelerine devam edebilir.

###Yatırımcıların risk iştahı değişiyor

Makro açıdan bakıldığında, Amerikan borsa piyasası güçlü bir patlama yaşıyor. Üç büyük endeks (DJI, NASDAQ, SPX) peş peşe tarihi zirveler belirliyor, FOMC toplantısından sonra geleneksel varlıklara güçlü bir şekilde para akışını yansıtıyor.

Bu arada, 10 yıllık ABD Hazine tahvillerinin getirisi Eylül ortasında %4,01 ile çeyreğin en düşük seviyesine geriledi ve bu durum yatırımcıların güvenlik arayışında olduğunu gösteriyor, oysa Bitcoin gibi riskli bahisler yavaş yavaş soğuyor. Başka bir deyişle, BTC'ye olan talep duvarının zayıfladığına dair işaretler var.

Kaynak: Trading EconomicsFed, faiz oranlarını 25 baz puan düşürmesine rağmen, Bitcoin'e olan güven henüz gerçekten geri dönmedi. Aksine, stablecoin arzı fırladı, Ocak ayında 204 milyar USD'den Eylül ayında 308 milyar USD'ye yükseldi. 100 milyar USD'den fazla "kuru" sermaye hala piyasanın dışında, riskli para akışı geri döndüğünde BTC'ye girmeye hazır.

Sorulan soru şu: Bu para ne zaman devreye girecek? Piyasa daha net bir sinyal, daha derin bir faiz indirimi, aşırı ısınmış bir borsa mı bekliyor yoksa 17 milyar USD değerindeki BTC opsiyonlarının vadesinin dolmasını mı bekliyor, FOMO etkisinin yeniden ortaya çıkması için?

###Bitcoin, devasa opsiyon süresi öncesinde "max pain" noktasına yaklaşıyor

Opsiyon piyasası, vade sonu yaklaşırken her zamankinden daha hareketli.

Açık pozisyon toplamı (OI) şu an 152.549 sözleşmeye ulaşmış durumda, bu da traderlardan güçlü bir katılımı gösteriyor. Bunların arasında 86.997 adet alım opsiyonu (call) ve 65.552 adet satım opsiyonu (put) bulunuyor, bu da Put/Call oranını 0,75'e getirerek boğa tarafına hafif bir eğilim yansıtmaktadır.

Tüm dolaşımda olan sözleşmelerin nominal değeri yaklaşık 17,04 milyar USD olup, büyük bir sermayenin bahis oynandığını göstermektedir. Dikkate değer bir şekilde, "max pain" seviyesi 110.000 USD olarak belirlenmiştir – bu, Bitcoin'in vadesi geldiğinde geri çekilebileceği fiyat seviyesidir.

Kaynak: DeribitTüm bu faktörler, Bitcoin'in hala dip bulamamış olmasının nedenini açıklıyor. Trader'lar temkinli, net giriş sinyalleri bekliyor ya da opsiyon pazarının soğumasını ve hisse senetlerinin daha az dalgalanmasını bekliyorlar. Sonuç olarak, devasa bir sermaye hala dışarıda, piyasaya girmedi.

Bu koşullardan biri karşılanana kadar, Ekim ayında BTC'nin durumu birçok zorluk vaat ediyor. Sonuç olarak, derin bir düzeltme olasılığı hâlâ mevcutken, piyasa makro unsurlardan ve opsiyonlardan gelen baskıyı kabul ederken volatilitenin yüksek seviyelerde devam etmesi mümkün.

SN_Nour