"PIPE fiyat çekim gücü" tuzağına dikkat: Şifreleme varlıkları olan şirketlerin hisse senedi fiyatları %50'ye kadar büyük düşüşle karşı karşıya kalabilir.

Şifreleme endüstrisinde özel satış yoluyla halka arz (PIPE) ile fon toplayan halka açık şirketlerin hisse senetleri büyük bir aşağı yönlü baskı ile karşı karşıya. Blok zinciri analiz şirketi CryptoQuant, bu PIPE işlemlerinin kilitlenme süresinin sona ermesiyle birlikte, ilgili şirketlerin hisse senetlerinde %50'ye kadar büyük bir düşüş yaşanabileceği konusunda uyarıda bulundu. "PIPE fiyat çekimi" olarak adlandırılan bu fenomen, özel yatırımcıların kilitlenme süresi sona erdikten sonra hisse senetlerini satarak kazançlarını kilitlemesinden kaynaklanıyor. Ayrıca, en az yedi küçük piyasa değeri olan şirket, hisse senedi geri alımını desteklemek için borç almayı tercih ediyor, bu da piyasanın "şifreleme hazine" stratejisinin sürdürülebilirliği konusundaki ciddi şüphelerini ortaya koyuyor.

PIPE fiyat çekim etkisi: hisselerdeki büyük düşüşün temel nedeni

(Kaynak: Galaxy)

PIPE ticareti, özel yatırımcıların yeni ihraç edilen hisse senetlerini mevcut piyasa fiyatının altında satın almasına izin vererek şirketlere hızlı bir nakit akışı sağlamaktadır, ancak bunun yan etkileri ortaya çıkmaktadır. Kilitlenme süresi sona erdiğinde, bu yatırımcılar hisse senetlerini kar elde etmek için satmaktadır ve büyük satış baskısı hisse fiyatını orijinal PIPE ticaret fiyatına düşürecektir.

Felaket durumu: Kindly MD (NAKA)

Sağlık şirketi Kindly MD (NAKA), Bitcoin varlık stratejisine yöneldikten sonra, 4. ve 5. aylarda PIPE finansmanını duyurduktan sonra, hisse fiyatı 1.80 dolardan neredeyse 35 dolara fırladı.

1. Çöküş verileri: Ancak, PIPE hisseleri kilidi açıldıktan sonra, NAKA'nın hisse fiyatı sadece birkaç ay içinde %97 büyük düşüş yaşadı ve 1.16 dolara düştü, neredeyse PIPE üretim fiyatı olan 1.12 dolara geri döndü.

2、Fiyat çekim doğrulaması: NAKA örneği, CryptoQuant tarafından belirtilen "PIPE fiyat çekimi"nin aşırı bir yansıması haline geldi.

Diğer şirketlerin risk uyarısı

Diğer benzer finansman stratejileri izleyen şirketler de aynı sorunlarla karşı karşıya, önümüzdeki aylarda baskı altında kalmaya devam edebilir:

1、Strive Inc. (ASST): Şirketin hisse fiyatı Mayıs ayında 13 dolarlık zirveye ulaştıktan sonra 2.75 dolara düştü ve düşüş oranı %78. CryptoQuant, PIPE fiyatının 1.35 dolar olması nedeniyle, gelecek ay kilitlenme süresi sona erdiğinde hisse fiyatının %55 daha düşebileceğini tahmin ediyor.

2、Cantor Equity Partners (CEP): Şirketin PIPE üretim fiyatı 10 dolardır, şu anda hisse senedi fiyatı zirveden yaklaşık %70 düştü ve 20 doların altına geriledi. CryptoQuant, PIPE yatırımcıları satış yapmaya başladığında, hisse senedi fiyatının %50 daha fazla düşüşle karşılaşabileceğini tahmin ediyor.

"Token Satın Almak"tan "Para Borç Alıp Zaman Almak"a: Borç Alarak Geri Alımın Zorlukları

Sürekli düşen hisse senetlerini durdurmak için, en az yedi küçük ölçekli şirket, hisse geri alım programını finanse etmek için borçlanıyor. Bu şirketler, hisse fiyatı şifreleme varlıklarının net değerinin altına düştüğünde piyasa performansını desteklemeye çalışıyor.

ETHZilla'nın yüksek riskli işlemleri

Eski adı 180 Life Sciences olan ETHZilla, Ethereum satın aldıktan sonra adını değiştirdi, ancak hisse fiyatı Ağustos ayından bu yana %76 düştü.

1. Borçla geri alım: Şirket, 2.5 milyar dolarlık hisse geri alım planını desteklemek için Cumberland DRW'den 80 milyon dolar borç finansmanı aldı.

2、Analist yorumları: Kaiko analisti Adam Morgan McCarthy, "Parayı alıyorlar çünkü zaman kazanmak istiyorlar, token satın almak için değil." dedi. Bu, bu şirketlerin zorluklarla başa çıkmakta olduğunu, şifreleme stratejilerinin başarıya ulaştığını göstermiyor.

şifreleme varlıklarının değerinin altında olan paradoks

Bazı şirketlerin sahip olduğu dijital varlıkların değeri, hatta piyasa değerlerini aşmasına rağmen, yatırımcılar bu şirketlerin hisselerine hala güvensizlik oyu veriyor.

1、Empery Digital： Şirketin 4,76 milyon dolar değerinde Bitcoin'i var, ancak piyasa değeri yalnızca 3,78 milyon dolar. Yine de, borç finansman limitini 85 milyon dolara genişletmek zorunda kaldı.

2. Piyasa Duygusu: Bu "piyasa değeri, şifreleme varlıklarının net değerinin altında" olayı, yatırımcıların şirketin operasyon ve yönetim stratejilerinin değer değerlendirmesinin, sahip oldukları dijital varlıklardan daha düşük olduğunu göstermektedir.

Piyasa güveni zayıfladı: Net varlık değeri priminde büyük düşüş

SharpLink Gaming, Ton Strategy ve CEA Industries gibi şirketler de benzer bir borçlanma destekleme stratejisi kullanıyor. Araştırma şirketi K33'ün analizleri, yatırımcı güveninin sistematik bir şekilde zayıfladığını ortaya koydu:

Net Varlık Değeri (NAV) primindeki düşüş

1. İşlem İndirimi: K33 araştırması, halka açık Bitcoin hazine şirketlerinin dörtte birinin şu anki işlem fiyatının net varlık değerinin (yani şifreleme varlık net değeri) altında olduğunu gösteriyor.

2. Değerleme Katsayıları: Yatırımcıların şirketin şifreleme varlıkları için ödediği ortalama NAV katsayısı, Nisan'daki 3.76'dan 2.8'e düştü. Bu, yatırımcıların bu şirketler için ödemeye istekli olduğu primlerin önemli ölçüde azaldığı anlamına geliyor.

Bu eğilim, şifreleme hazine stratejisinin hisse senedi fiyatları üzerindeki canlandırıcı etkisinin etkisini yitirdiğini ve piyasanın bu şirketlerin hisselerini daha temkinli ve ihtiyatlı bir şekilde yeniden fiyatlandırdığını göstermektedir.

Sonuç

PIPE fiyat çekimi, kripto hazine şirketlerinin başında asılı duran bir Damokles kılıcı haline geliyor. Kindly MD (NAKA)'nin çöküşü sadece sert bir uyarıdır. Daha fazla PIPE kilitlenme süresinin sona ermesiyle birlikte, ilgili hisse senetlerinin karşılaştığı dumping ve değerleme riski devamlı artacaktır. Aynı zamanda, bazı şirketlerin hisse fiyatını desteklemek için borçla geri alım yapma eylemi, yatırımcıların "kripto hazine" stratejisine olan güven krizini yansıtmaktadır. Pazar artık yüksek primler ödemek için kör değil, temel ve kârlılığa geri dönmektedir. Yatırımcılar için, PIPE üretim fiyatı ve kilitlenme süresine dikkat etmek, ayrıca şirketin hisse fiyatını desteklemek için borç kullanıp kullanmadığını izlemek, potansiyel büyük düşüş riskinden kaçınmanın anahtarıdır.

Sorumluluk Reddi: Bu makale haber bilgisi niteliğindedir, hiçbir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Şifreleme piyasası aşırı dalgalıdır, yatırımcılar dikkatli kararlar almalıdır.