borsa ve VC coin çelişkisi: sektör fiyatlandırma mekanizması ve değer bulma işlevi geçersiz hale geliyor

Yazar: Haotian; Kaynak: X, @tmel0211

Sonunda, bir proje ekibi harekete geçti!

Zerebro kurucu ortağı @omedia_jyu, borsa listeleme ve piyasa yapıcılar arasındaki bazı sorunları ifşa etti: @binance 1 milyon dolar nakit istiyor; @krakenfx 10-20 bin dolar ve token istiyor; @Bybit_Official 25 bin dolar ve token istiyor; @wintermute_t doğrudan %10 arz talep ediyor.

Bu rakamlar sıradan değil, bana göre kripto endüstrisine atılan bir ağır bombaya benziyor, coin dünyasında “listelenmek zirvedir” gerçeğinin kanlı bir şekilde ortaya çıkarılması.

Elbette, Zerebro kendisi de bir beyaz lotus projesi değil, jeffy'nin “sahte ölüm” şovları var. Hepinize söyleyeyim, benim $ZEREBRO de 20.000 U ile kesildi.

Ama bu sefer sesini çıkardığında, onu desteklemem gerektiğini düşünüyorum:

Çünkü o, VC proje tarafı, borsa ve piyasa yapıcılar arasındaki uzun zamandır “gizli anlaşma” olan pencereleri yırtmış oldu.

Neden şimdi patlak verdi? Bu borsa listeleme kuralları ve bazı piyasa yapıcıların operasyon taktikleri herkesin malumu, sadece çeşitli “şekillerde” evrim geçirerek var olmaktadır. Neden tam olarak şimdi?

Çünkü 1011 kara kuğunun gürültüsü, bir borsa tarafından yönetilen kripto dünyasında “ikincil mortgage krizi” olarak adlandırılabilir ve bir süre sıfıra düşen coin fiyatı, birçok altcoinin likiditesinin çoktan tükendiği acı bir gerçeği ortaya çıkarmıştır.

Bu nedenle, temelde bu VC coin çağının sona erdiği kritik nokta ve bazı altcoin projelerinin büyük bir çöküşü.

Üstelik, bu sefer borsa kendi kendine işlerin kontrolden çıkmasına neden oldu ve birçok VC token projesinin ayaklanma fırsatı bulmasına neden olan bir duygu geri tepkisi yaşadı.

Aslında, VC parası birkaç milyar değerle piyasaya sürüldüğünde, ancak buna uygun bir likidite ve kullanıcı desteği olmadığında, proje sahipleri, borsa ve piyasa yapıcılar arasındaki bu çıkar zincirinin her bir halkası birbirini sömürüyor.

Borsa, “seçilmiş kişi” imajını korumalı, piyasa yapıcılar aşırı kar elde etmeli, VC'ler çıkış yapıp nakde dönmeli, nihayetinde tüm maliyetler perakende yatırımcılara yükleniyor.

Proje sahipleri, bir ara bağlantı olarak hem VC baskısını (yüksek değerleme, hızlı listeleme) taşımak zorunda hem de borsa ve piyasa yapıcılarına yüksek ücretler ödemek zorunda kalıyor, ayrıca listeleme sonrası küçük yatırımcıların sorgulamaları ve token fiyatındaki düşüşle de yüzleşmek zorundalar.

Bu çok taraflı çelişkilerin baskısı altında, nihayet biri dayanamadı.

Peki, derinlemesine sorun nedir?

Aslında çok basit, sorun listeleme ücretinin pahalı olup olmadığı değil, eğer piyasa sağlıklıysa, VC coin de bunu karşılayabilir. Aynı zamanda, yüksek FDV'nin geniş yatırımcılar üzerinde yarattığı acı da değil. Yatırımcılar birkaç döngüdür büyük “token satışı” içinde kendi yollarını bulmaya çalışıyorlar.

Anahtar, tüm sektörün fiyatlandırma mekanizmasının ve değer keşif işlevinin başarısızlığıdır.

Bir proje kalitesi, kullanıcı ihtiyaçları ve teknik yenilikler yerine “ne kadar para veriyorsun” ve “ne kadar token kilitliyorsun” sorularının öne çıktığı bir durumda, piyasa tamamen bir para oyunu haline gelir.

Üstelik, borsa platformları artık “özenle seçilmiş projeler” ile yetinmiyor, kendileri sahne kurup projeleri topluca yaratıyorlar. Tamam, borsanın içindeki düşünce, eğer VC coin'leri borsa çıkış yolu olarak kullanıyorsa, o zaman masayı devirelim ve VC coin'lerle oynamayalım mı?

Sanırım, bu borsa ve VC coin arasındaki çatışmanın patlak vermesinin gerçek nedeni.

Kötümser olan şu ki, bu ifşanın bir şeyleri değiştireceğini düşünmüyorum. Çünkü birçok insanın gözünde bu sadece köpeklerin köpeği ısırdığı bir dramdan ibaret ve anında bir değişim olmayacak.

Ama ama ama! En azından sessizliği bozdu, inanıyorum ki giderek daha fazla adalet yanındaki proje sahipleri, bu “kirli oyun” ve “çarpıtılmış güç kuralları” karşısında ayağa kalkabileceklerini fark edebilirler!