Neden altın fiyatları gökyüzüne yükseliş gösterirken Bitcoin bearish?

Son yıllarda, Bitcoin sık sık “dijital altın” olarak övülmüştür - bir enflasyona ve aşırı para politikalarına karşı bir koruma.

Ancak jeopolitik gerginlikler arttıkça ve ticaret anlaşmazlıkları manşetlere geri döndüğünde, orijinal değer saklama varlığı - altın - yeniden tam anlamıyla odak noktası haline geliyor.

TradingView verilerine göre, altın fiyatı 17 Ekim'de ons başına 4.376 USD ile yeni bir tarihî zirveye ulaştı ve toplam piyasa değeri 30 trilyon USD'yi aştı.

Altın fiyat grafiği 2h | Kaynak: TradingViewBu, değerli metalin Bitcoin'in mevcut değerinin yaklaşık 14 katı kadar büyük olmasını sağlıyor (2,1 trilyon USD) – ve hatta dünyanın en büyük 7 teknoloji devinin toplam değerinden daha büyük, bunlar arasında Apple, Microsoft ve Nvidia bulunuyor.

Yılın başından bu yana, altın %60 oranında arttı, S&P 500 endeksinin %14 ve Bitcoin'in %17 oranındaki artışını geride bıraktı.

Neden altın yükseliyor?

Bu patlama, ABD Başkanı Donald Trump'ın Çin mallarına vergi uygulama planını duyurmasının ardından gerçekleşti - bu hamle küresel piyasaları sarstı ve geleneksel hedge varlıklarına olan talebi yeniden canlandırdı.

Altın, merkez bankalarının birikim ayları tarafından desteklenen, döviz kuru ve politika riski konusunda endişeli yatırımcılar için hızla tercih edilen bir sığınak haline geldi.

Jurrien Timmer, Fidelity'de küresel makro strateji direktörü, değerlendirdi:

“Altın, birçok ülkenin döviz rezervlerinde USD egemenliğinden kurtulma çabasıyla avlanıyor. Küresel rezervlerin altınla tutulan oranı sürekli artıyor ve şu anda euro ile tutulan rezerv miktarına yakın. Nakit (hard money), fiat paradan pazar payı kazanıyor ve USD, altın karşısında yavaş yavaş pozisyonunu kaybediyor.”

Piyasa verileri de bu görüşü pekiştiriyor. Token Terminal'e göre, Ethereum'daki tokenleştirilmiş altın değeri yıl başından bu yana %100'den fazla artarak 2,4 milyar USD'nin üzerine çıktı.

Bunların arasında, Tether Gold (XAUT) dikkat çekici bir örnek – piyasa değeri bu yıl sadece 650 milyon USD'den 1,6 milyar USD'ye iki katına çıktı.

CryptoRank analiz platformu, 2024 yılının Ocak ayından itibaren altına akan sermayenin Bitcoin'i 15 trilyon USD'den fazla aştığını tahmin ediyor ve bu, kurumların değerli metallere yönelik güçlü bir geçiş dalgasını yansıtıyor.

Neden Bitcoin düştü?

Altında yükselişe neden olan unsurlar, en büyük piyasa değerine sahip kripto varlık olan Bitcoin üzerinde de baskı oluşturuyor.

CoinPhoton'dan alınan verilere göre, BTC fiyatı son 24 saatte hafif bir artışla %0,4 yükseldi ve yazı yazıldığı sırada 103.300 USD ile Haziran ayından bu yana en düşük seviyesine ulaştıktan sonra 107.00 USD civarına geri döndü.

Tarihi zirve 126.173 USD'dan itibaren, Bitcoin şu anda yaklaşık %16 düşüşte.

James Elkaleh, Bitget Wallet'ın pazarlama direktörü, bu düzeltmenin “kısa vadeli korku” yansıttığını, yapısal bir zayıflık olmadığını belirtti. Bunu, gümrük şokundan kaynaklanan “panik psikolojisi nedeniyle erken bir satış dalgası” olarak tanımladı.

Coinperps'ten alınan verilere göre, (Crypto Fear & Greed Index) korku bölgesine geri döndü - bu, Bitcoin'in 80.000 USD'nin altına düştüğü Nisan ayında görülen psikolojik seviyeye eşdeğerdir.

Ancak, Elkaleh, Bitcoin'in nihayetinde çok değişken bir siyasi ortamda başarılı olacağını, egemen olmayan doğası ve bir politika riskine ve para enflasyonuna karşı bir koruma aracı olarak rolü sayesinde düşündüğünü belirtti.

O, ekledi:

“Bitcoin hala bir melez varlık. Makro şokların ilk aşamalarında, genellikle yüksek riskli teknoloji hisseleri gibi işlem görme eğilimindedir – diğer büyük beta varlıkları ile birlikte satılır. Ancak likidite iyileştiğinde ve geleneksel piyasalara olan güven zayıfladığında, Bitcoin genellikle güvenli bir sığınak varlığına dönüşür – sabit arzı, küresel erişimi ve devlet tarafından ihraç edilen para sistemiyle olan ayrışması sayesinde.”

Vương Tiễn