Meteora nedir? YZi Labs 25.5 milyon dolar yatırdı, Solana Merkezi Olmayan Finans yeni kralı piyasaya sürüldü.

Meteora, Solana üzerinde inşa edilmiş merkeziyetsiz bir borsa ve likidite protokolüdür ve DeFi uygulamaları için en verimli, birleştirilebilir ve sürdürülebilir likidite altyapısını yaratmayı amaçlamaktadır. YZi Labs, Meteora'nın 25,5 milyon dolarlık stratejik finansmanına liderlik etti ve IDG Capital katıldı. Meteora, tohum, A serisi ve stratejik turlarda 55 milyon dolardan fazla fon topladı.

Meteora nedir? Mercurial Finance'dan Solana DeFi altyapısına

Meteora, Solana blok zinciri üzerinde kurulmuş bir merkeziyetsiz borsa (DEX) ve likidite protokolüdür ve merkeziyetsiz finans (DeFi) uygulamaları için en verimli, birleştirilebilir ve sürdürülebilir likidite altyapısını yaratmayı amaçlamaktadır. Proje ilk olarak 2021 yılında Mercurial Finance adıyla piyasaya sürülmüş ve 2023 yılında Meteora olarak yeniden adlandırılmıştır; şu anda Jupiter Swap gibi önde gelen Solana DEX agregatörlerine destek sağlamaktadır. Bu platform, tüccarların ve projelerin Solana üzerinde dinamik, sermaye verimli likidite elde etmelerine olanak tanıyan bir sonraki nesil likidite katmanı işlevi görmektedir.

Belgelerine göre, Meteora'nın misyonu “likidite sağlayıcıları, başlangıç tahtaları ve token ihraçları için en dinamik likidite havuzlarını oluşturmak, DLMM (Dinamik Likidite Piyasa Yapıcı), DAMM ve dinamik cüzdan gibi gelişmiş mekanizmaları kullanarak Solana'nın DeFi ekosistemine güç sağlamak.” Bu platform, merkeziyetsiz likidite ve token piyasalarındaki birkaç sürekli zorluğu çözmektedir; bunlar arasında birden fazla havuzda dağılmış likidite, fonların kullanılmayan sermaye verimliliği, dalgalı piyasalardaki yüksek kayma ve robotlar ve içerden bilgi alanların öncülüğündeki adaletsiz token ihraçları gibi sorunlar bulunmaktadır.

Meteora'nın dinamik likidite altyapısı, DLMM teknolojisi, otomatik kasa sistemi ve adil başlatma mekanizması aracılığıyla kendini sürdüren ve birleştirilebilir bir likidite katmanı oluşturur, böylece DeFi'deki likiditenin çalışma şeklini değiştirerek tüm katılımcıların (projeler, traderlar ve likidite sağlayıcıları gibi) faydalanmasını sağlar. Protokol tasarımı, Solana'nın paralel yürütme modelini, 65,000+ TPS throughput'unu ve düşük maliyetli işlemleri (yaklaşık 0.00025 dolar) tam anlamıyla kullanarak yüksek frekanslı ve yüksek likiditeli bir işlem ortamını destekler.

DLMM Teknolojisi: AMM'den %40 Daha Verimli Devrimsel Yenilik

Dinamik Likidite Piyasa Yapıcıları (DLMM), Meteora'nın amiral gemisi teknolojisi ve temel yeniliğidir. DLMM, likiditenin tüm fiyat aralıklarında pasif kaldığı geleneksel AMM değildir; bunun yerine likiditeyi küçük "fiyat kutuları"na böler - raflar gibi, her kutu belirli bir fiyattan işlem gören token'leri saklar. Likidite sağlayıcıları, hangi kutulara fon sağlamayı seçeceklerini belirleyerek, likiditelerini beklenen işlem fiyatlarının etrafında yoğunlaştırmalarını sağlar.

Ücret dinamik ayarlama: Pazar sakin olduğunda ücretler daha düşük; dalgalı olduğunda, ücretler otomatik olarak artar. Statik AMM ile karşılaştırıldığında, bu yöntem volatiliteye sahip para çiftlerinin kaymasını %40 oranında azaltır ve daha iyi sermaye verimliliği sağlar. Örnek: Eğer SOL'un işlem fiyatının 100 dolar ile 110 dolar arasında olmasını bekliyorsanız, yalnızca bu aralıkta likidite sağlamalısınız, böylece fonlarınızı her yere yaymak yerine etkin bir şekilde ücret kazanabilirsiniz.

DLMM, LP'lerin seçebileceği üç volatilite stratejisi:

Spot Stratejisi: Seçilen fiyat aralığında eşit bir likidite dağılımı sağlamak, daha basit ve gereken yeniden dengeleme sıklığı daha düşüktür.

Eğri Strateji: Likiditeyi mevcut fiyat etrafında yoğunlaştırarak, sermaye verimliliğini maksimize etmek, fiyat dalgalanmalarının düşük olduğu istikrarlı piyasalarda daha etkili.

Alım Satım Stratejisi: Seçilen fiyat aralığının sonuna büyük çoğunlukta sermaye tahsis etmek, dalgalı piyasalarda daha büyük fiyat dalgalanmalarını yakalamak için oldukça faydalıdır.

DLMM, CLMM (Uniswap v4) ve AMM (PancakeSwap, SushiSwap, Curve) ile karşılaştırıldığında, belirli bir fiyat aralığında likiditeyi yoğunlaştırarak kaymayı en aza indirir ve böylece işlemcilerin daha büyük emirleri daha az fiyat etkisi ile gerçekleştirmesine olanak tanır. DLMM ayrıca, likidite sağlayıcılarının varlıkları daha verimli bir şekilde dağıtmasına olanak tanır, böylece likiditeyi en çok ihtiyaç duyulan yerde yoğunlaştırarak sermayeden daha iyi yararlanabilirler. DLMM'deki dinamik ücret yapısı, likidite sağlayıcılarının piyasa dalgalanmalarından yararlanmasına olanak tanır ve geleneksel AMM'lere kıyasla getirilerini artırır.

MET Token Ekonomisi ve Yenilikçi Likidite Dağıtım Mekanizması

MET token, Solana blockchain üzerindeki Meteora DeFi ekosisteminin yerel yönetişim ve utilite varlığıdır. Meteora'nın dinamik likidite altyapısının yönetimi, likidite teşvikleri ve protokol gelir paylaşımını destekler. Token adı Meteora token, token sembolü MET, toplam arz 1,000,000,000 MET (1 milyar token), blockchain Solana'da (SPL token standardı) yerleştirilmiştir, TGE tarihi 23 Ekim 2025'tir, TGE dolaşımdaki arz 48% (480,000,000 MET) olacaktır.

Token Dağılım Yapısı

Anlık Dağıtım (48% - TGE Kilidi Açma):

Değişken Paydaşlar (Eski Versiyon): %20 (200 milyon adet)

Meteora Kullanıcıları ve LP Teşvikleri: %15 (150 milyon adet)

Jupiter Ekosistem Staker'ları: %3 (30.000.000 adet)

Launchpad ve Launchpool: %3 (30,000,000 adet)

Chain dışı katkıda bulunanlar ve danışmanlar: %2 (20,000,000 adet)

M3M3 Çıkar Sahipleri: %2 (20.000.000 adet)

CEX Likidite ve Piyasa Oluşturma: %3 (30.000.000 adet)

Uzun Vadeli Aitlik (52% - 6 Yıl Lineer Salım):

Kadro: %18 (180 milyon adet)

Meteora Rezervi/Hazine: %34 (34 milyon adet)

Meteora, geleneksel airdrop kullanmak yerine, alıcıların MET/SOL havuzunda likidite pozisyonu aldığı likidite dağıtım mekanizmasını kullanıyor. Alıcılar doğrudan token almak yerine, işlem aktivitelerinden otomatik olarak ücret gelirleri kazanıyor ve satış baskısını azaltmak için kademeli satış yapma yeteneğine sahipler. Bu yenilikçi mekanizma, DeFi projelerinde son derece nadirdir ve airdrop alıcılarını "kısa vadeli arbitrajcılar"dan "uzun vadeli likidite sağlayıcılar"a dönüştürüyor.

Aitlik Yapısı Uzun Vadeli Tasarım Gösteriyor: Ekip, danışmanlar ve yatırımcıların dağılımı, yıllar süren aitlik takvimine tabidir ve kilitli süre uzatılmıştır. Topluluk ödülleri ve likidite teşvikleri her dönem yayınlanır ve sürekli ağ katılımını teşvik eder. Temel ekip %18, 6 yıl boyunca lineer bir şekilde serbest bırakılmasını gerektirir, bu da ekibin projenin uzun vadeli değerine olan taahhüdünü gösterir.

Ben Chow ve Jupiter'in derin bağlantısı

Meteora, Solana DeFi ekosisteminin tanınmış geliştiricisi ve katkıcısı Ben Chow tarafından kuruldu; ayrıca Solana'nın önde gelen merkeziyetsiz borsa toplayıcısı Jupiter Finance'in kurucu ortağıdır. Ben Chow, Meteora'nın ürün mimarisi ve yayın stratejisini yönlendirmektedir, özellikle amiral gemisi yenilikleri DLMM ve DAMM üzerinde. Ancak, 2025 Şubat'ında Libra memecoin tartışmasının ardından istifa etti, buna rağmen kendisinin ve Meteora'nın mali usulsüzlükle uğraşmadığını ısrarla belirtti.

Meow, takma adıyla Solana karakteri ve Jupiter'in kurucusu, temel DeFi araçları oluşturmak ve Solana protokolleri arasında birleşik likiditeyi savunmakla tanınmaktadır. Şu anda Chow'un istifasından sonra Meteora'nın stratejik yönünü ve yönetişim dönüşümünü denetlemekle görevlidir ve Meteora'nın bağımsız bir uyum denetimi atayacağını ve DAO komitesini genişleteceğini duyurmuştur. M3M3, Alpha Vault ve dinamik alım satım ücret modülleri gibi özelliklerin geliştirilmesine odaklanan bir çekirdek geliştirici ve DAO katkıcısıdır.

Ekip, Solana altyapısının derin teknik uzmanlığını ve önde gelen DeFi protokollerinin zengin deneyimini bir araya getirerek Meteora'nın kalıcı, topluluk odaklı likidite vizyonunu ilerletti. DeFiance Capital, Signum Capital gibi üst düzey kuruluşların desteği, Meteora'nın teknik yol haritasını ve pazar potansiyelini daha da doğruladı.

Dinamik Hazine ve M3M3 Sahip Olma Kazanma Mekanizması

Dynamic Vault, akıllı yeniden dengeleme algoritması kullanarak birkaç dakikada bir, Kamino, MarginFi veya Solend gibi borç verme protokolleri arasında boşta kalan varlıkları hareket ettirerek getirileri otomatik olarak optimize eder. Zincir dışı “kapıcı” programı, piyasayı sürekli izler ve daha iyi bir getiri fırsatı ortaya çıktığında mevduatları yeniden dengeler. Bu kasalar “çift getiri” sunar - likidite sağlayıcıları ticaret faaliyetlerinden swap ücretleri kazanır, borç verme entegrasyonundan ise gelir elde eder. Kullanıcıların fonları manuel olarak yönetmesine gerek yoktur, sistem otomatik olarak kar güvenliğini optimize eder.

Meteora, M3M3'ü tanıttı; bu, sahiplerin meme coinlerle etkileşim şeklini yeniden tanımlayan yenilikçi bir kazanç platformudur. M3M3, uzun vadeli katılımı teşvik etmeyi, spekülatif ticaretin yaygın sorunlarını çözmeyi ve daha istikrarlı bir ekosistem yaratmayı hedefliyor. M3M3, sahiplerin token'larını stake etmelerine ve kilitli likidite havuzundan ücretlerin bir kısmını kazanmalarına olanak tanır. Stake etmeyi teşvik ederek, M3M3 ani satış olasılığını azaltır ve fiyat istikrarını teşvik eder. Kilitli likiditeden alınan ücretler otomatik olarak havuza yeniden yatırılır; bu otomatik bileşen, zamanla stake edenlerin kazançlarını hızlandırır.

M3M3, token sahiplerini aktif katkıda bulunanlara dönüştürüyor. Likidite havuzunun performansıyla doğrudan ilgili ödüller kazanarak, sahipler tokenin başarısına daha fazla bağlı hale geliyor ve ortak mülkiyet hissi geliştiriyor. Bu tasarım, spekülatif olarak yüksek olan memecoin ticaretini sürdürülebilir kazanç sağlayan uzun vadeli bir yatırıma dönüştürdüğü için memecoin pazarında son derece yenilikçi.

Alpha Vault ve Adil Başlatma Mekanizması

Token ihraç döneminde, sniper botları genellikle anında büyük miktarda token satın alarak piyasa istikrarını bozar. Meteora'nın Alpha Vaults, sniperları sınırlayarak ve gerçek kullanıcıların adil bir şekilde girmesine izin vererek, başlangıç likiditesini otomatik olarak kilitleyerek istikrar sağlamakta ve kontrol altındaki, robotlara karşı fiyat keşfini destekleyerek bu sorunu çözmektedir. Bu, projelerin adil ve şeffaf bir şekilde başlatılmasını sağlarken, topluluklarını sömürüden korumaktadır.

Meteora ve Pump.fun'un temel farkları maliyet mekanizması ve güvenliktir. Meteora, likiditeyi kilitleyerek kalıcı maliyet üretimi sağlar, bu da yaratıcıların ve üst düzey sahiplerin sürekli ödüller kazanmasına olanak tanır, oysa Pump.fun sabit maliyet yapısını kullanır. Güvenlik açısından, Meteora güçlü güvenlik önlemlerine ve kendi kendine saklamaya öncelik verir, Alpha Vault, dağıtım sırasında adil token dağıtımını güvence altına alırken, Pump.fun güvenlik açıkları nedeniyle inceleme altındadır.

Meteora, Jupiter ve Moonshot ile stratejik ortaklıklar da kurmuştur. Jupiter, Solana'nın en büyük DeFi protokollerinden biridir ve Meteora'nın entegrasyonu sayesinde, Jupiter tokenlerin görünürlüğünü artırmış ve Solana ekosistemindeki memecoinler için genişletilmiş ticaret fırsatları sunmuştur. Moonshot, öncü bir memecoin ticaret uygulaması olarak, Meteora'nın Memecoin havuzunu entegre etmiş ve günlük olarak ana sahiplerine likidite havuzu ödülleri dağıtmaktadır.