Tether nasıl dolara sabitlenmekten güvene sabitlenmeye geçti

Son günlerde CoinDesk raporuna göre, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde, Tether altındaki tokenizasyon edilmiş altın ürünü XAUT rezerv büyüklüğü 11.6 tonu geçti ve piyasa değeri 21 milyar doları aştı. Lider ürün USDT **haricinde, şirket birden fazla ürün de tanıttı — USDT, XAUT, CNHT, GBPT, offshore Yuan, İngiliz Sterlini gibi yeni stablecoin'leri kapsayan ürünler; aynı zamanda ABD pazarına özel uyumlu dolar stablecoin'i sundu. **Tether, bir ürün hattı stratejik dönüşümünü sessizce tamamlıyor: tek bir dolar sabitlemesinden, çok varlıklı, çok pazar ve çok katmanlı uyumlu küresel ağa geçiş yapıyor.

“Bir U Dominasyonu”dan Bir Çok Güçlüye

CoinDesk'e göre, XAUT Tether'in TG Commodities isimli yan kuruluşu tarafından çıkarılmakta ve İsviçre'de fiziksel altın rezervleri ile desteklenmektedir. Her bir XAUT Token bir ons altın barına karşılık gelir, kullanıcılar blok zinciri üzerinden doğrudan fiziksel altın tutabilir, transfer edebilir veya geri alabilir. Tether'in CEO'su Paolo Ardoino, yaptığı bir röportajda, Latin Amerika, Güney Asya ve Asya'dan gelen perakende kullanıcı sayısının hızla arttığını ve bu kullanıcıların tokenizasyon altını anlamaya başladıklarını belirtti.

**Şu anda,**USDT halen dünyanın en büyük stablecoin'idir, ancak Tether ürün yelpazesini çok sayıda fiat para birimi ve varlık sınıfına genişletti.

Paolo Ardoino, bir röportajda şu vurguyu yaptı: “USDT, yeni pazarlarda ve gelişmekte olan ülkelerde yüz milyonlarca cüzdanda işlem görüyor. Bu teknoloji uzun vadede var olmaya devam edecek ve gelecekte yapabilecekleri, bugünkü ile sınırlı değil.”

Tether 2019 yılında offshore Çin Yuanı stablecoin CNHT'i piyasaya sürdü, 1:1 oranda offshore Çin Yuanı döviz kuru ile ilişkilendirildi. Bu Token, başlangıçta Ethereum ağına entegre edildi, 2022'de ise Tron ağına geçerek kullanıcıların birden fazla kamu zincirinde offshore Çin Yuanı dijital varlıklarını kolaylıkla bulundurmasını ve transfer etmesini sağladı.

CNHT'nin temel kullanımı, uluslararası ticaret ve ödemelerde RMB likiditesini sağlamaktır; özellikle RMB döviz kuru dalgalanmalarını hedge etmek ve sınır ötesi ödemeler için uygundur. Çin içinde ihraç edilen dijital RMB'den farklı olarak, CNHT küresel pazara yöneliktir ve yurtdışı piyasalarda ve ticarette dijital RMB talebinin karşılanmasına yardımcı olur.

GBPT, Tether tarafından 2023 yılının sonunda piyasaya sürülen, İngiliz Sterlini ile bağlantılı bir stablecoin'dir. Bu token, 1:1 oranında İngiliz Sterlini'ne sabitlenmiştir ve kullanıcılara blockchain üzerinde İngiliz Sterlini kullanma imkanı sunar.

İngiliz sterlini varlıklarını blok zincirine entegre ederek, GBPT, geleneksel İngiliz sterlini ödemelerine kripto varlıkların hızlı ve düşük maliyetli özelliklerini kazandırarak, çapraz zincir transferleri, merkeziyetsiz finans gibi senaryolarda kullanılmasını sağlar. Tether CTO'su Paolo Ardoino, İngiltere'nin blok zinciri yeniliğindeki konumuna olumlu baktığını ve GBPT'nin uygulanmasını teşvik etmek için düzenleyicilerle iş birliği yapmaya istekli olduğunu belirtti. GBPT nin piyasaya sürülmesi sadece Tether stabilcoin'lerinin varlık kapsamını zenginleştirmekle kalmayıp, aynı zamanda kullanıcılara İngiliz sterlini cinsinden zincir üstü finans giriş noktası da sağlamaktadır.

Bu arada, Tether, uyumluluk ve çapraz zincir alanındaki yeni düzenlemesini simgeleyen önemli bir yenilik ürünü - USDT0'ı da piyasaya sürdü.

Tether tarafından yayımlanan belgelere göre, USDT0 orijinal USDT'nin tam zincir dağıtım versiyonudur, ana varlık USDT Ethereum'da bulunmakta olup, Layer0 üzerinden diğer zincirlere geçiş yaparak USDT0'ya dönüşmektedir. USDT0, Amerika yerel pazarına yönelik, yerel dijital varlık düzenleme çerçevesine sıkı bir şekilde uyan bir stablecoin'dir ve finansal kurumlar ile ödeme şirketleriyle iş birliği yaparak tanıtımı planlanmaktadır. Bu ürün ayrıca teknik düzeydeki bir iterasyon sonucudur ve farklı zincirlerdeki USDT parçalanma sorununu çözmeyi amaçlamaktadır, böylece stablecoin'ler Ethereum, Tron, Solana gibi zincirler arasında “kesintisiz değişim” sağlayarak tam zincir likiditesi elde edebilir. Bu teknik yol haritası, Tether'in blockchain birlikte çalışabilirliği rekabetindeki gelecekteki stratejik yerleşimi olarak görülmektedir.

Güvenle sabitlenmekten, dolara sabitlenmeye

Tether'in çeşitlendirilmiş yönelimi, sektörün bir özeti gibidir. Stabilcoin sektörü, “tek para hegemonyası” döneminden “çok varlıklı ekosistem” dönemine geçiş yapmaktadır. Chosun'un analizine göre, Tether'in genişleme stratejisi, piyasadaki üç büyük eğilimi ortaya koymaktadır: Birincisi, stabilcoin artık yalnızca USD ile sınırlı kalmayıp, altın, euro, RMB gibi çoklu rezerv varlıklara de uzanmaktadır; İkincisi, stabilcoin ihraççıları, farklı düzenleyici sistemlere yanıt vermek için bölgesel uyumluluğu ve yerel işbirliğini güçlendirmeye başlamıştır; Üçüncüsü, gerçek varlıkların (örneğin altın) tokenizasyonu, stabilcoin için yeni bir rekabet boyutu haline gelmektedir.

Tether'ın yapısında, XAUT ve USDT0 “varlık güvenliği” ve “uyum güvenliği” olmak üzere iki ana destek noktası oluşturuyor: ilki, altınla teminatın istikrarını artırıyor, ikincisi ise uyumluluğu güçlendirerek piyasa güvenini artırıyor.

Tether'in stratejik genişlemesi, “stablecoin” kavramını yeniden tanımlıyor, artık sadece doların dijitalleşmesinin bir uzantısı değil, altın, fiat para ve çoklu zincir teknolojisini kapsayan çok boyutlu bir ekosistem haline geliyor. Tokenizasyon altın XAUT **bu evrimin sembolü haline geldi: Küresel ekonomik dalgalanmalar, enflasyon ve para politikası belirsizliğinin arttığı bir dönemde, dijital varlık pazarına yeni bir “somut destek” sağlıyor.

USDT0'nın dağıtımıyla birlikte, Tether, regülasyon ve teknoloji tarafında bir denge sağlamaya çalışıyor - hem küresel stablecoin Lider olarak konumunu pekiştiriyor, hem de uyum ve birlikte çalışabilirlik yeni çağında önde kalmaya hazırlanıyor. Stablecoin rekabetinin bir sonraki aşaması, artık hangi para birimine dayandığı değil, güven, şeffaflık ve bağlantılılık açısından küresel dijital ekonominin sağlam temellerini inşa edebilecek olan kim olacak.