ABD enflasyon verileri soğudu ve önde gelen aracı kurumlar Fed'in faiz indirimlerinde değişmedi

(1) Beklenenden daha zayıf gelen ABD enflasyon verilerinin ekonomi için yumuşak iniş umutlarını artırmasının ardından, dünyanın önde gelen aracı kurumları Fed'in bu yılki faiz indiriminin zamanlamasına ilişkin beklentilerini korudu. (2) JPMorgan Chase & Co. ve Goldman Sachs, Fed'in Temmuz ayında faiz oranlarını düşürmeye başlamasını beklerken, Morgan Stanley, UBS Wealth Management, Bank of America ve Deutsche Bank, Fed'in Eylül veya Aralık aylarında faiz oranlarını düşürmesini bekliyor. (3) Bu yıl faiz indirimi beklentileri, yüksek borçlanma maliyetlerinin şirket değerlemeleri üzerinde baskı oluşturduğu ve tüketicileri harcamaları dizginlemeye zorladığı 2023'te durgun olan hisse senetlerine olan talebi artırdı. (4) Nisan ayı enflasyon verileri, faiz indirimlerine olan güveni bir kez daha güçlendirdi ve çoğu long aracı kurumu daha fazla long verisi beklerken tahminlerini değiştirmedi. Bu, yüksek enflasyon verilerinin, aracı kurumların yılın ilk faiz indirimi beklentilerini Aralık ayına kadar yükseltmesine neden olduğu ve hatta bazılarının faiz indirimi olmayacağını öngördüğü Mart ayına tam bir tezat oluşturuyor. (5) Çarşamba günkü veriler, ABD TÜFE Nisan ayında beklenenden daha az arttığını gösterdi ve bu da borçlanma maliyetlerini düşüş önce enflasyonda yeni gelişmeleri bekleyen politika yapıcıları teşvik edebilir. (6) Chicago Mercantile borsa'in (CME) FedWatch aracına göre, piyasa katılımcıları Fed'in Eylül ayında faiz indirimi olasılığının yaklaşık %70 olduğuna inanıyor. (7) Bank of America Global Research ekonomistleri raporda, "Endişe verici bir çeyreğin ardından Nisan tüketici fiyat endeksi doğru yönde bir adım attı... Ancak bir raporun Fed'e büyük bir güven vermesi pek olası değil." (8) BlackRock Global Fixed Income'ın baş yatırım sorumlusu Rick Rieder şunları söyledi: "Son zamanlarda [enflasyonda bir iyileşme] görmek hala zor, ancak istikrar sağlamak cesaret verici ve Fed'in bu yıl hala faiz oranlarını düşürme ve 2024'te iki kez faiz düşürmeye devam etme arzusunu güçlendiriyor"