Тижневий криптовалютний огляд Gate Ventures (15 вересня 2025 року)

TL;DR

• Індекс споживчих цін США (CPI) та базовий CPI минулого тижня відповідали ринковим прогнозам, проте ціни на товари базової групи зросли через перенесення ефекту автомобільних тарифів.
• Головною подією тижня стане засідання FOMC у четвер; ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів вже врахована ринком, проте можливі й інші сценарії.
• BTC ETF зафіксували приплив у $2,34 млрд при стабільних цінах, а ETH піднявся приблизно на 7% із залученням $640 млн після відновлення припливу ETF. Вихід ETH-валідаторів (~$2,6 млн) різко виріс після превентивного виведення активів Kiln у відповідь на хак $41 млн SOL. Котирування ETH/BTC досягли 0,04.
• Лідери руху: MNT +40% (спекуляції щодо викупу), DOGE +20% (ETF-новини), AVAX +19% (сплеск DeFi через sUSDe і Benqi).
• Нові старти: AVNT (перп DEX на Base) зріс майже в 10 разів після лістингу на Bithumb/Upbit; LINEA (Layer 2 від Consensys) поступово привертає увагу ринку.
• Galaxy Digital, Jump Crypto та Multicoin Capital очолили PIPE на $1,65 млрд для запуску стратегії Solana Forward Industries.
• Tether запускає USAT — стабільну монету, що відповідає американським регуляторним вимогам, кидаючи виклик USDC від Circle.
• MegaETH презентує USDm — стейблкоїн із прибутком для компенсації комісій протоколу.

Макроогляд

Індекс CPI і базовий CPI США минулого тижня відповідали ринковим очікуванням, однак ціни на групу товарів зросли через вплив тарифів на автомобілі.

У серпні CPI США піднявся на 0,4% місяць до місяця і на 2,9% рік до року, базовий CPI — на 0,3% місяць до місяця та на 3,1% рік до року, що відповідає ринковим прогнозам. За складовими, ціни на базові товари зросли на 1,5% рік до року — це найвищий темп із травня 2023 року, що вказує на перехід у товарному сегменті від дефляції 2023-2024 років до інфляційної динаміки. В автомобільному секторі: ціни на вживані авто піднялися на 1,0%, на нові — на 0,3%, на автозапчастини (без шин) — на 1,7%, демонструючи ефект перенесення тарифів.

Хоча інфляція в серпні відповідала прогнозам, тенденція все ще не наближається до таргету ФРС у 2% — навпаки, вона відходить від нього. Це відбувається на фоні суттєвого зниження показників зайнятості та сповільнення ринку праці. Оскільки ситуація із працевлаштуванням погіршується, ФРС, ймовірно, першою змушена буде знизити ставку, тоді як на фоні скорочення пропозиції варто уважно слідкувати за ризиками стагфляції. Останні дані свідчать про практично нульове зростання робочих місць, тоді як інфляційний тиск зростає — у короткостроковій перспективі це означає переважання "стагнації" над "інфляцією".

Головна макроекономічна подія тижня — засідання FOMC у четвер, на якому очікується зниження ставки. Ринок майже впевнений у зниженні на 25 базисних пунктів, але існує невелика ймовірність зниження на 50 б.п. Також FOMC оновить dot plot — власні прогнози щодо майбутньої динаміки ставок, що стане важливим орієнтиром для ринку на декілька років вперед. Востаннє FOMC прогнозувала ставку федеральних фондів на рівні 3,6% у 2026 році, 3,4% у 2027, із подальшим зниженням до 3,0% у довгостроковій перспективі. (1, 2)

Dot Plot засідання FOMC, 18 червня

DXY

Індекс долара США минулої п’ятниці виріс, але зберіг тенденцію до зниження на 0,1% за тиждень, це другий поспіль тиждень падіння через слабкі економічні дані та очікування зниження ставки. (3)

Дохідність 10-річних облігацій США

Дохідність 10-річних казначейських облігацій США зберігає відносно стабільний діапазон 4,00%–4,10%, демонструючи, що ринок формує консенсус щодо оцінки активів перед фактичним оголошенням ставки. (4)

Золото

Ціни на золото минулої п’ятниці зросли та залишаються біля рекордного максимуму $3 673,95, досягнутого у вівторок, а ознаки слабкості ринку праці США підкріплюють очікування першого зниження ставки ФРС цьогоріч. (5)

Огляд крипторинку

1. Основні активи

Ціна BTC

Ціна ETH

Відношення ETH/BTC

Минулого тижня американські Bitcoin ETF продемонстрували істотний притік у $2,34 млрд за стабільних цін BTC. Ethereum відіграє, зафіксувавши прибуток близько 7% — ETF ETH у США перейшли від рекордних відтоків до сукупного припливу в ~$640 млн.

Ончейн: 11 вересня черга на вихід ETH-валідаторів зросла до $2,6 млн через превентивні дії провайдера Kiln. За кілька днів до цього API Solana-валідатора SwissBorg (через Kiln) був скомпрометований хакерами, втрачено $41 млн SOL. ETH-активи залишилися захищеними, але Kiln проактивно відкликав понад мільйон ETH зі стейкінгу на випадок ризиків. (6)

Порівняно з BTC, ETH зміцнився — співвідношення ETH/BTC зросло до 0,04.

2. Загальна ринкова капіталізація

Загальна ринкова капіталізація криптовалют

Загальна капіталізація криптовалют без BTC та ETH

Загальна капіталізація криптовалют без ТОП-10

Загальна капіталізація крипторинку додала близько 5% і досягла $3,98 трлн; ринок альткоїнів (без BTC і ETH) зріс на ~7% до $1,13 трлн, лідерами стали SOL, DOGE, AVAX та MNT.

3. Динаміка ТОП-30 криптоактивів

Джерело: Coinmarketcap, Gate Ventures, станом на 15 вересня 2025 року

Ринок альткоїнів залишився стійким цього тижня; лідер зростання — Mantle (MNT) понад 40%.

Ралі MNT засновано на фундаментальних чинниках: глибока інтеграція з Bybit (знижки на комісії, забезпечення, платежі), перспективи програми buyback-and-burn, відносна недооцінка, розширення екосистеми. Головний тренд — ринок надає премію MNT до інших CEX-токенів (BNB, OKB), спекуляції щодо ймовірного buyback Mantle за аналогією до OKB підігрівають попит.

Dogecoin (DOGE) другий — приблизно 20% приросту через новини про DOGE ETF, попри чергову затримку погодження. (7, 8)

Avalanche (AVAX) зростає на ~19% завдяки активному DeFi: минулого тижня DEX Avalanche зафіксували ~$3,8 млрд торгового обсягу — максимум із березня 2024 року, основними драйверами були:

1. запуск sUSDe від Ethena Labs разом із Pendle, що відкрив ринки фіксованої та змінної прибутковості на Avalanche;

2. Benqi, найбільший кредитний протокол Avalanche, підняв TVL на ~18%. (9)

4. Нові токени

Avantis (AVNT) — перп DEX на Base, з підтримкою Base Foundation і Pantera Capital, пропонує маржинальну торгівлю крипто, товарами, валютами і акціями. AVNT дебютував на Binance Alpha та Binance Futures 9 вересня, спотовий лістинг на Coinbase. Після сьогоднішніх лістингів на Bithumb та Upbit ціна зросла майже в 10 разів.

Linea (LINEA) — Layer-2 rollup на Ethereum, розроблений Consensys і підтриманий ключовими партнерами, орієнтований на низькі витрати, високу пропускну здатність та повну еквівалентність EVM. LINEA стартував із TGE і лістингами на Binance, Bybit; інтеграція йде через DeFi-протоколи, а запуск на OKX Boost Launch додає ліквідність і робить токен доступнішим для retail-сегменту.

Ключові події криптоіндустрії

1. Galaxy Digital, Jump Crypto та Multicoin Capital очолили PIPE на $1,65 млрд для запуску стратегії казначейства Solana Forward Industries

Forward Industries (FORD) оголосила про укладення PIPE на $1,65 млрд для створення казначейства цифрових активів Solana, лідери — Galaxy Digital, Jump Crypto, Multicoin Capital, до угоди долучаються C/M Capital Partners. Фірми надають капітал і стратегічну підтримку, щоб Forward став головним публічним гравцем Solana. Голова ради — співзасновник Multicoin Кайл Самані; представники Galaxy, Jump приєднуються як спостерігачі. Cantor Fitzgerald & Co. — головний placement-агент, Galaxy Investment Banking — співагент та радник.

Solana оцінюють як перспективний актив із активною розробкою, високою адаптацією та продуктивністю; партнери мають глибоку індустріальну експертизу: Galaxy консультує з торгівлі, кредитування, стейкінгу, ризиків, Jump зміцнює інфраструктуру Solana через Firedancer. Масштабування казначейства поставить Forward у топ-публічних власників цифрових активів, підвищуючи статус Solana поряд із корпоративними BTC/ETH-резервами. PIPE-фінансування спрямоване на активні казначейські операції SOL, трансформуючи Forward від традиційного продуктового підходу до криптоорієнтованого балансу на інституційній інфраструктурі Solana. (10, 11)

2. Tether запускає USAT — стабільну монету, що відповідає вимогам США, кидає виклик Circle USDC

Tether презентує USAT — перший стейблкоїн, що відповідає американським вимогам, з чіткою метою закріпитися на ринку, який лідирує USDC Circle. Емітент — Anchorage Digital Bank, резерви управляє Cantor Fitzgerald. Новий підрозділ Tether у США очолить Бо Гайнс, ексрадник Білого дому з криптополітики.

USAT відповідає GENIUS Act, працює на регульованих рельсах: баланси та транзакції прозорі, стейблкоїн неприбутковий за дизайном. Tether подає це як “хедж і розширення”: USDT лишається офшорним інструментом, USAT дає банкам та корпораціям комплаєнтний доступ до бренду. Anchorage і Cantor отримують частки в американському бізнесі та частину доходу від резервів; умови ще узгоджуються. База у США — Шарлотт, Північна Кароліна; міжнародна штаб-квартира залишиться у Сальвадорі.

Ставки конкуренції високі: USDT — майже $170 млрд, USDC — близько $73 млрд; регульований продукт від Tether може послабити USDC як дефолтний “комплаєнтний” долар. Тиск посилиться там, де переважає USDC (наприклад, Hyperliquid), адже війна розгорнеться за розподіл та інтеграцію. USAT може масштабувати стейблкоїни, роблячи платежі швидшими, ліквідність — глибшою, доступ для інституцій — простішим. Критики попереджають: мережа дозволена, всі транзакції відстежуються, що зменшує приватність порівняно з відкритою криптомоделлю. (12, 13)

3. MegaETH запускає USDm — стейблкоїн із прибутком для компенсації протокольних витрат

MegaETH, Ethereum-сумісний L2, презентує USDm — власний стейблкоїн, створений разом із Ethena для заміни маржинальних застав: дохід із резервів спрямовується на покриття витрат мережі. Перший реліз USDm буде на Ethena USDtb, резерви — здебільшого в токенізованому фонді держоблігацій США BlackRock (BUIDL) через Securitize, разом із ліквідними стейблкоінами для погашень, забезпечуючи інституційну підтримку й прозорий облік. USDtb — ≈$1,5 млрд в обігу, відповідає GENIUS Act через Anchorage Digital Bank.

USDm інтегрується у гаманці, платіжні системи, Dapps і сервіси MegaETH; USDT0 і cUSD залишаються провідними опціями. Публічний тестнет — ~10 мс блок, 20 000+ TPS; план — до 100 000 TPS із повною сумісністю з Ethereum, для роботи реальних стрімінгових/інтерактивних додатків із мінімальними комісіями.

Економічно резервний дохід USDm автоматично витрачається на операційні витрати секвенсера, а не на прибуток мережі. MegaETH повідомила: деталі MEV та інших доходів будуть оприлюднені ближче до запуску mainnet. Альтернативні моделі, як прибуток для користувача, обмежені GENIUS Act, тому першочергово — покриття OPEX; розподіл може змінюватись із розвитком мережі. (14, 15, 16)

Ключові венчурні угоди

1. Ethena Labs інвестує у Based для розвитку USDe на Hyperliquid

Ethena Labs вклала кошти у Based — провідну платформу для білдер-кодів на Hyperliquid — для прискорення впровадження синтетичного долара USDe. Based зараз займає приблизно 7% обсягу перпутуальних контрактів Hyperliquid за 24 години, а партнерство поглибить ліквідність і розширить можливості стейблкоїнів на біржі.

Співпраця позиціонує Based як ключового партнера для продуктів Ethena: USDe, USDtb і майбутніх новинок. Ethena інформує, що USDe буде інтегровано не лише у торгівлю на Hyperliquid, а й у дебетову карту Based для глобальних платежів з інкорпорацією функції прибутковості. sENA-стейкери отримають ексклюзивний доступ до Based Points.

Компанії прагнуть об’єднати торгівлю та платежі, інтегруючи ончейн-ліквідність із класичними фінансовими рельсами. Ethena розвиває USDe як основний забезпечувальний і розрахунковий актив для цифрової економіки. (17, 18)

2. Inversion залучає $26,5 млн для покупки та модернізації традиційних компаній через блокчейн-інфраструктуру

Inversion залучила $26,5 млн у seed-раунді для приватно-інвестиційної криптостратегії — придбання класичних бізнесів і апгрейд їхніх процесів блокчейн-інфраструктурою. Серед інвесторів — Dragonfly, Lightspeed Venture Partners, ParaFi Capital, Mirana Ventures, HashKey Capital, VanEck, Volt Capital, Race Capital, Moonrock Capital, Bodhi Ventures та інші.

Inversion створює Inversion L1 — Layer 1 на Avalanche для приватних криптокооперацій. Модель не орієнтована на спекулятивних користувачів: ціль — реально працюючі офчейн-бізнеси; у них вбудовують стейблкоїн-платежі та фінансові послуги ончейн, що знижує витрати, прискорює розрахунки і розширює джерела доходів. Інвестори визначають стратегію як “distribution-first”: купувати сформовану базу клієнтів і впроваджувати інфраструктуру крипто тихо, без ідеології. VanEck пояснює це переходом від спекулятивного TVL до ончейн-GDP, генеруючи мережеву цінність на основі реальної економічної активності в Inversion chain. Масштабуючи стейблкоін-рельси глобально, Inversion може обробляти трильйони обсягу, коли корпорації переходять на програмні гроші.

Залучивши seed-капітал, Inversion планує шукати нові придбання та інтегрувати реальні доходи на блокчейн, прагнучи показати, що такі апгрейди спрощують операції, підвищують ліквідність і стандартизують комплаєнс у портфелі токенізованих компаній. (19, 20, 21)

3. Recoveris залучає $1,26 млн для запуску AI-системи управління розслідуваннями

Recoveris, швейцарська компанія, залучила CHF 1 млн (~$1,26 млн) у seed-раунді під керівництвом VerifyVASP для створення AI-підсиленої Blockchain Investigation Management System (BIMS). Платформа автоматизує складний кейс-менеджмент, оптимізує процеси і покращує зв’язки для учасників розслідувань між блокчейнами. Послуги Recoveris вже використовують біржі, DeFi, банки, страховики, юристи, приватні клієнти — на основі експертної технічної форензіки і реальних кейсів. Кошти підуть виключно на розробку продукту.

VerifyVASP надасть верифіковані VASP/транзакційні дані та експертизу Travel Rule, посилюючи BIMS для комплаєнсу, фінансової розвідки і правоохоронних структур. Раунд менеджмент визначає як “ракетне паливо” для дорожньої карти продукту. Керівництво додає: AI-інструменти стають критично важливими для захисту екосистеми Web3 у світлі зростання цифрової злочинності та потреби у прозорості. (22, 23)

Метрики венчурного ринку

Минулого тижня було укладено 14 угод: Infra — 5 угод (36%), Data — 5 (36%), GameFi — 1 (7%), DeFi — 3 (21%).

Огляд венчурних угод за тиждень, джерело: Cryptorank, Gate Ventures, станом на 15 вересня 2025 року

Усього відкрито $594 млн інвестицій; 43% угод (6/14) суми не розкрито. Лідер — Data ($506 млн). Найбільші угоди: Rapyd $500 млн, Gemini $50 млн.

Огляд венчурних угод за тиждень, джерело: Cryptorank, Gate Ventures, станом на 15 вересня 2025 року

Тижневе фінансування виросло до $594 млн у другий тиждень вересня 2025 року (+95% до попереднього тижня). У річному вимірі фінансування зросло на +81% для відповідного періоду.

Про Gate Ventures

Gate Ventures — венчурний підрозділ Gate, зосереджений на інвестиціях у децентралізовану інфраструктуру, middleware та додатки, що трансформують світ у нову епоху Web 3.0. У співпраці з глобальними лідерами Gate Ventures підтримує команди і стартапи з ідеями й експертизою для переосмислення соціальних та фінансових процесів.

Вебсайт | Twitter | Medium | LinkedIn

Матеріал не є пропозицією, рекламою чи рекомендацією. Перед будь-якими інвестиціями радимо консультуватися з незалежними професіоналами. Gate Ventures може обмежити або заборонити використання частини сервісів у певних юрисдикціях. Деталі — у відповідній користувацькій угоді.

Джерела

1. S&P Global Weekly Ahead Economic Data, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-15-september-2025.html
2. Summary of Economic Projections, 18 червня 2025 року, Federal Reserve Board,https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/fomcprojtabl20250618.pdf
3. TradingView на DXY Index, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. Tradingview на 10-річні облігації США,https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. TradingView на золото,
   https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. ETH Validator Queue Exit,
   https://www.validatorqueue.com/
7. Mantle Roadmap AMA,
   https://www.okx.com/en-sg/news/article/bybit-x-mantle-live-recap-unveiling-mantle-2-0-vision-new-advisors-new-domains-new-vision-52404223221024
8. $DOGE ETF,
   https://cointelegraph.com/news/dogecoin-price-rises-despite-us-etf-delay
9. Avalanche DeFi Surge,
   https://defillama.com/chain/avalanche
10. Galaxy Digital, Jump Crypto and Multicoin Capital launch Forward Industries’ Solana treasury strategy article from TheBlock,
    https://www.theblock.co/post/369776/galaxy-jump-multicoin-solana-treasury-2
11. Galaxy Digital, Jump Crypto and Multicoin Capital launch Forward Industries’ Solana treasury strategy article from Yahoo News,
    https://finance.yahoo.com/news/forward-industries-stock-soars-following-150658116.html
12. Tether launches USAT article from TheBlock,
    https://www.theblock.co/post/370543/tethers-hedge-and-expand-us-strategy-puts-circle-on-defense-in-market-shake-up-tests-oversight-versus-privacy
13. Tether launches USAT article from CoinDesk,
    https://www.coindesk.com/business/2025/09/12/tether-unveils-usat-stablecoin-for-u-s-market-names-bo-hines-to-lead-new-division
14. MegaETH launches USDm announcement from MegaETH’s X, https://x.com/megaeth_labs/status/1965082874627199414
15. MegaETH launches USDm article from TheBlock,
    https://www.theblock.co/post/369786/megaeth-usdm-stablecoin
16. MegaETH launches USDm article from CoinDesk,
    https://cointelegraph.com/news/ethereum-l2-megaeth-yield-bearing-stablecoin-fund
17. Ethena Labs invested in Based announcement from Ethena’s X,
    https://x.com/ethena_labs/status/1964946996441256446
18. Ethena Labs invested in Based announcement from Based’s X,
    https://x.com/BasedOneX/status/1964946855709864184
19. Inversion raised Seed round announcement from Inversion’s X, https://x.com/inversion_cap/status/1965029009353556112
20. Inversion’s vision article from WSJ,
    https://www.wsj.com/articles/this-startup-thinks-private-equity-style-deals-will-kick-start-crypto-adoption-191d3f1b
21. VanEck announcement why do they invest to Inversion,
    https://x.com/vaneck_us/status/1965452891109695824
22. VerifyVASP invested announcement to Recoveris,
    https://www.verifyvasp.com/en/news/detail/?slug=verifyvasp-leads-chf-1-million-seed-round-in-recoveris-to-enhance-ai-driven-digital-asset-investigations
23. Investment announcement from Recoveris,
    https://recoveris.io/recoveris-verifyvasp-announcement/