HTX DeepThink: Очікування зниження процентних ставок можуть призвести до тиску на ринок, загальна структура капіталу все ще підтримує середньостроковий булран.

Згідно з повідомленням Deep潮 TechFlow, 17 липня автор колонки HTX DeepThink та дослідник HTX Хлоя (@ChloeTalk1) проаналізувала, що станом на 17 липня 2025 року крипторинок перебуває під впливом «високої волатильності – політичних ігор – макроекономічних факторів», що демонструє типовий структурний коливальний патерн. Імпліцитна волатильність опціонів на Біткойн (IV) утримується на рівні 38–39%, що відображає високу чутливість ринку до повторюваної інфляції, затримки очікувань щодо зниження процентних ставок та прогресу в законодавстві, короткотермінові фінансові переваги зосереджені на хеджуванні та оборонних стратегіях. Обсяг відкритих позицій (OI) ф'ючерсів на Біткойн на CME постійно зростає, що свідчить про те, що інституційні інвестори схильні до нейтрального або спрямованого розміщення на регульованій платформі; дані у блокчейні показують, що Біткойн наразі перебуває на етапі «прибутків тривалих ходлерів», короткостроково стикаючись з тиском на відкат, але структура фінансування середньострокового та довгострокового періоду залишається стійкою.

В макроекономічному плані останній Бежевий звіт Федеральної резервної системи попереджає, що "інфляція наприкінці літа може прискоритися", що знижує очікування щодо зниження процентних ставок у вересні (імовірність знизилася до приблизно 60%). Незважаючи на зниження PPI у червні та помірний зростання основного PCE, CPI у річному вимірі все ще становить 2,7%, загальний інфляційний тиск залишається, що може призвести до затримки процесу пом'якшення з боку Федеральної резервної системи, підвищуючи привабливість долара та створюючи тиск на відтік капіталу з крипторинку на певному етапі. Тим часом, хоча законопроекти "CLARITY Act" та "GENIUS Act", просунуті Конгресом США, ще не були офіційно прийняті, вони вже значно підвищили довіру до ринку, сприяючи тому, що Біткойн на деякий час піднявся до 123 000 доларів.

З точки зору опціонного ринку та структури волатильності, ринок перебуває в періоді "цінування ризику невизначеності політики", волатильність премії зростає, особливо це помітно в контрактах, які закінчуються близько 25 липня. Інвестори переважно використовують стратегії страйку або захисні стратегії для хеджування ризику високої волатильності. Дані у блокчейні також показують, що, незважаючи на те, що деякі довгострокові ходлери почали фіксувати прибуток, інституційні гаманці та адреси, пов'язані з ETF, все ще мають постійний чистий приплив, загальна структура капіталу підтримує основи середньострокового бичачого ринку.