Біткойн довгострокові ходлери масово продають: історія 2021 року повторюється?

Біткойн довгострокові ходлери (LTH) вже почали третій раз виводити BTC на ринок, обсяг постачання зменшився на 12.4%, що дивовижно схоже на зменшення на 13.5% перед піком циклу 2021 року. Ця модель поведінки може свідчити про ключову точку повороту в поточному ринковому циклі, а низька участь короткострокових ходлерів та недостатній приплив нових коштів можуть обмежити простір для майбутнього зростання цін.

2021 рік історії повторення? Поведінка довгострокових ходлерів виявляє ключові сигнали ринкового циклу

Згідно з останніми дослідженнями засновника DeFi звіту Майкла Надо, нинішній ринок Біткойн демонструє вражаючу схожість з циклом 2021 року. У циклі 2021 року довгострокові ходлери розпочали основний етап розподілу між листопадом 2020 року та березнем 2021 року, скоротивши обсяг постачання Біткоїн на 13,5% перед досягненням піку у квітні 2021 року.

Nadeau вважає, що пік квітня 2021 року був «справжнім» вершинним циклом, а не другий пік у листопаді того ж року. Це сталося тому, що перший пік був спричинений масовим перенаправленням коштів від довгострокових ходлерів до короткострокових (STH), що ввело нову ліквідність на ринок. Другий пік був відносно спокійним, і в основному був спричинений перерозподілом існуючих позицій, з браком нового капіталу.

Сьогодні така ж структура проявляється в поточному циклі:

· Довгострокових ходлерів постачання зменшилося на 12,4%, наближаючись до 13,5% циклу 2021 року.

· Це може позначати «справжній» пік першого кварталу 2025 року

· Після цього тенденція повторного накопичення вже почалася, що дуже схоже на етап після квітня 2021 року.

· Ключова різниця поточного циклу: низька активність короткострокових ходлерів

З найбільших відмінностей циклу 2021 року є те, що наразі участь короткострокових холдерів (STH) залишається дуже низькою, практично немає доказів надходження нових коштів на ринок. Надау зазначає, що цей млявий попит може обмежити силу майбутнього відскоку, що робить ринок більш вразливим до формування структури подвійної вершини, подібної до 2021 року.

У цій ситуації визначальними для подальшого руху ціни будуть дії короткострокових ходлерів та зміна ходлерів, що викликана часом, а не широким припливом коштів.

Дані Glassnode показують, що ринкова вразливість продовжує існувати

Аналітика Glassnode далі підтверджує вразливість ринку. Незважаючи на появу помірних ознак відновлення, якщо новий попит не відновиться, ціна Біткойн буде під загрозою зниження.

Багато ринкових індикаторів показують суперечливі сигнали:

Ринок спот: RSI входить у зону перекупленості, але обсяги торгів залишаються на одному рівні, а CVD (різниця накопиченого обсягу) знижується, що свідчить про постійний тиск з боку продавців.

Ф'ючерсний ринок: зростання незакритих контрактів, ліквідність покупців сприяє зростанню ціни постійного CVD, але слабке фінансування вказує на зменшення довгострокового попиту.

Ринок опціонів: незакриті контракти зросли, але спред волатильності звузився, нахил суттєво знизився, що свідчить про зменшення хеджування та посилення самозадоволення.

онлайн дані змішані

Онлайн-індикатори також демонструють складну ринкову ситуацію:

· Кількість BTC адрес наближається до циклічного мінімуму, що свідчить про обмежене зростання користувачів

· Обсяг переказів зріс, що свідчить про приплив капіталу

· Знижені комісії, що відображає слабкий попит на блок-простір та зменшення спекулятивного тиску

· Інвестори в цілому отримують прибуток, але збільшення прибутку може вказувати на потенційне виснаження попиту

Перспективи ринку: остерігайтеся можливого повторення подвійної вершини

Комплексний аналіз свідчить про те, що ринок Біткойн може перебувати на критичній точці перегину. Поведінка довгострокових ходлерів схожа на вражаючу передісторію перед піком циклу 2021 року, тоді як участь короткострокових ходлерів залишається низькою, а нові інвестиції недостатні, що може призвести до повторної появи структури з подвійним піком, подібної до 2021 року.

Інвестори повинні уважно стежити за подальшою поведінкою довгострокових ходлерів, а також за змінами в участі короткострокових ходлерів, оскільки ці фактори визначатимуть майбутню траєкторію поточного ринкового циклу. У той же час, ринкова вразливість залишається, і як тільки волатильність знову з’явиться, це може викликати різкі цінові реакції.

З наближенням до цієї ключової стадії ринку Біткойна, коригування інвестиційних стратегій та управління ризиками стануть особливо важливими. Масове розпродаж Біткойна довгостроковими ходлерами: історія 2021 року повторюється?