Що таке STBL протокол? Закладення реальних світових активів (RWA) для мінтінгу стейблкоїнів, аналіз токеноміки

Перший стейблкоїн і механізм розподілу доходів, користувачі тримають NFT для отримання доходу від базових активівЦя стаття взята зі статті, написаної Alea Research, зіставленої, складеної та написаної TechFlow. (Резюме: FOMC ФРС США знизив процентну ставку на 1 ярд у вересні, Болл кричав «вплив тарифів обмежений», біткойн піднявся вище 117300) (Довідкове доповнення: Мікрофон ФРС: остання битва Бауера, як витримувати складний економічний і політичний тиск) Стейблкоїни стали невід'ємною частиною децентралізованих фінансів (DeFi), але вони також приносять багато компромісів і проблем. Наприклад, стейблкоїни, забезпечені криптоактивами з надмірним забезпеченням, такі як DAI, схильні до ризику волатильності; Централізовані стабільні монети, такі як USDC та USDT, мають мало гарантій з точки зору прозорості резервів; Алгоритмічні стабільні монети, такі як UST або FRAX, виявилися складними для підтримки стабільності. Крім того, емітенти стейблкоїнів часто фіксують прибуток, отриманий від забезпечених активів, яких користувачі не мають. STBL пропонує четвертий варіант: дозволити користувачам карбувати стабільні монети шляхом повної застави реальних активів (RWA) і зберігати отриманий прибуток. STBL ділить депозити користувачів на одноразові стабільні монети та позицію NFT на основі прибутковості, надаючи власникам ліквідність та передбачувану прибутковість. У цьому випуску ми занурюємося в архітектуру STBL, проблеми ринку, які вона вирішує, і як працює продукт. Що таке $STBL $STBL - це некастодіальний стейблкоїн, забезпечений казначейськими зобов'язаннями США або приватним кредитом. Ключова відмінність від інших рішень — дизайн із трьох токенів: $STBL, $USST та $YLD. Серед них $STBL – це токени управління, а двома основними інструментами стейблкоїнів є: USST: повністю забезпечений стейблкоїн, прив'язаний до долара США у співвідношенні 1:1, випущений за стандартом ERC-20/4626, який можна використовувати для платежів у мережі, обміну та кредитування. USST можна використовувати для платежів у мережі, надання ліквідності, кредитування або стейкінгу в пулах ліквідності та карбування протоколів (LAMP). Користувачі можуть викупити свої базові заставні активи в будь-який час без штрафних санкцій. YLD – NFT стандарту ERC-721, який представляє право власника на доходи, отримані від депонованого активу. Кожен токен YLD виплачує нараховані відсотки в режимі реального часу на основі купонів від токенізованих казначейських зобов'язань, приватних кредитів або інших інструментів з фіксованим доходом. Дизайн NFT дозволяє ізолювати дохід і передавати його за допомогою позабіржової торгівлі (OTC), запобігаючи при цьому роздрібним спекуляціям. (Раніше STBL називався Pi, де USI — YLD, а USP — USST.) STBL використовує модель «Mint-to-Earn», щоб допомогти запустити ліквідність шляхом розподілу токена управління, STBL, пропорційно активності карбування, яка винагороджує перших користувачів. Ця модель дозволяє користувачам отримувати пасивний дохід від володіння токенами YLD, які отримані з реальних активів (RWA), а не від інфляційного випуску чи кредитного плеча. Користувачі можуть вибирати з декількох сховищ, включаючи передбачуване сховище казначейства з низьким ризиком і річною прибутковістю 4-5% або приватне кредитне сховище з високою прибутковістю з річною прибутковістю 10-12%. STBL також підтримує прозору структуру комісій, використовуючи 20% усіх надходжень для забезпечення стійкості. Ці комісії розподіляються на такі цілі: розвинені фіскальні резерви, резервні пули збитків для поглинання дефолтів, USST для винагороди стейкерів та додатковий дохід для довгострокових блокувань (sUSST). Ландшафт ринку стейблкоїнів і впровадження реальних активів (RWA) Стабільні монети є одними з найбільш широко використовуваних активів у цифрових фінансах, у 2025 році в обігу перевищило 290 мільярдів доларів. Однак виручка від його резервів все одно фіксується емітентом. Тим часом загальна вартість блокування токенізованих казначейських облігацій та інших реальних активів (RWA) перевищила 30 мільярдів доларів, що відображає зростаючий попит на регульовані інструменти на основі прибутковості в мережі. STBL спрямовує передбачувані грошові потоки, що генеруються реальними активами, безпосередньо користувачам стейблкоїнів, створюючи стійку альтернативу волатильним алгоритмічним монетам і непрозорим моделям зберігання. $STBL Токеноміка $STBL – це токен управління/комісії в системі з трьох активів, яка відокремлює гроші ($USST) від прибутковості ($YLD). Як правило, комісії протоколу (наприклад, карбування/погашення, маршрутизація прибутку або аукціони) та зміни параметрів (наприклад, оракули, застава, випуски токенів) визначаються управлінням STBL. $STBL загальна пропозиція становить 10 мільярдів, з 825 мільйонами розблокувань у перший день (8,25% пропозиції). Графік розблокування токенів виглядає наступним чином: Приватне розміщення 1 / Команда / Радник: 12-місячний період кліфу (5% випуск відразу після кліф-періоду, лінійний реліз через 18 місяців) Приватне розміщення 2: 6-місячний кліф-період → 12-місячний лінійний реліз. Публічний: 3-місячна фаза кліфу → 6-місячний лінійний реліз. Ставка: 6-місячний період обриву → 18-місячний лінійний випуск. Екосистема: TGE випускає 10%, а потім 12-місячний лінійний реліз. Ліквідність і маркет-мейкінг: випуск 4% від TGE, за яким слідує 12-місячний лінійний випуск. Казначейські резерви: 45% випуску TGE, за яким слідує 12-місячний лінійний випуск. Пов'язані звіти міністра фінансів США Бессен: Стейблкоїни стануть великими покупцями казначейських облігацій! Провів переговори з Tether і Circle Tether про зайнятися «реальним видобутком» для інвестування в золотодобувну промисловість, в даний час володіє 8,7 мільярдами запасів магнієвого золота Rumble планує витратити $1,17 млрд на придбання гіганта штучного інтелекту Northern Data, основний акціонер Tether кивнув на підтримку, RUM підскочив на 13% (Що таке угода STBL? Іпотека реальних активів (RWA) для карбування стейблкоїнів, аналіз токеноміки" Ця стаття вперше була опублікована в BlockTempo "Динамічні тренди - найвпливовіші новинні ЗМІ блокчейну".