Біткойн зростає в міру зменшення довгострокових ризиків: формується здорова ринкова дивергенція

Біткойн перебуває на важливому етапі, оскільки ринок обробляє рішення Федеральної резервної системи про зниження процентної ставки на 25 базисних пунктів у середу, яке змістило динаміку ринку в нову фазу. Після оголошення BTC увійшов у період консолідації, ціна залишається стабільною, оскільки інвестори зважують потенціал для ще одного зростання. Хоча короткострокова волатильність залишається фактором, настрій схиляється до бичачого, оскільки трейдери очікують прориву, який може наблизити Біткойн до його історичних максимумів.

Топ-аналітик Аксель Адлер підкреслив критичний структурний розвиток на ринку. За словами Адлера, ціна Біткойна зростає, тоді як довгостроковий ризик знижується, що є незвичайною, але конструктивною дивергенцією. Це відбувається тому, що реалізована ціна довгострокового утримувача (LTH) зростає швидше, що викликано дорогими монетами короткострокового утримувача (STH), що переходять у довгострокову категорію. На практиці це означає, що нові монети з вищою собівартістю компенсують старі, дешевші, що призводить до того, що Адлер називає "здоровим скиданням прибутку LTH."

Ця динаміка зменшує ризик перегріву, підтримуючи структуру ринку сильною та сприятливою для подальшого продовження тренду. У результаті, незважаючи на обережність деяких аналітиків, довгостроковий прогноз залишається сприятливим, створюючи умови для рішучих рухів у найближчі тижні.

Динаміка ризиків у довгостроковій перспективі сигналізує про здоровий цикл Біткойна

Аксель Адельер пояснює, що з березня довгостроковий ризик Біткойна стабільно знижується, що відображає конструктивний зсув у ринковій структурі. Ключовим фактором цього зниження є те, що Реалізована ціна довгострокових утримувачів (LTH) зростає швидше за спотову ціну. Це розбіжність створює бичачий сигнал, що вказує на те, що основне здоров'я Біткойна покращується, навіть коли ціна консолідується.

Механіка цієї тенденції полягає в дозріванні монет. Багато з них були придбані навесні та влітку за вищими оцінками і тепер перетинають шестимісячний рубіж, офіційно переходячи в категорію LTH. Ці нові монети мають вищу собівартість, що підштовхує LTH Реалізовану Ціну вгору швидшими темпами, ніж сама спотова ціна. Через це співвідношення LTH MVRV ( показник нереалізованого прибутку ) не роздувається, і нормалізований Довгостроковий Ризик падає, незважаючи на зростання ціни.

В той же час старі, дешевші монети розподіляються та виходять з пулу LTH, тоді як нові, дорожчі входять. Ця ротація стискає множник прибутку LTH без необхідності зниження спотової ціни. Ефект потужний: щоразу, коли Біткойн досягає нового історичного максимуму, Довгостроковий Ризик зростає лише помірно, тоді як свіжий попит від Короткострокових Утримувачів (STH) поглинає пропозицію, що надходить з LTH.

Цей процес створює бичачий розходження, де ціна зростає, але ризик залишається під контролем. Адлер підкреслює, що ця структура дозволяє циклу розширитися далі, що робить можливим зростання Біткойна до нових максимумів без типових умов перегріву, які характеризували попередні вершини. Іншими словами, довгострокова основа Біткойна залишається сильною, і ринок може підтримувати тривалу бичачу фазу, обумовлену новими капіталовкладеннями та здоровішими динаміками розподілу прибутків.

Тестування опору перед проривом вгору

Біткойн (BTC) наразі торгується близько 116,781 долара, при цьому графік показує, що цінова дія консолідується трохи нижче великого опору на рівні 123,217 доларів. Цей рівень неодноразово виступав бар'єром протягом останніх місяців, що робить його критичним порогом для биків, щоб пробити його, щоб підтвердити новий висхідний рух.

! BTC консолідується нижче $118 тис. | Джерело: графік BTCUSDT на TradingView

Недавнє відскок з зони $112,000–113,000, підтриманий 100-денною середньою, відображає відновлений інтерес до покупок після періоду слабкості. 50-денна середня також піднялася, знаходячись близько до спотової ціни та сигналізуючи про поліпшення короткострокової динаміки. Тим часом, 200-денна середня, що наразі становить близько $103,200, залишається комфортно нижче, підтверджуючи, що ширша тенденція Біткойна все ще бичача.

Наразі BTC рухається в рамках конструктивної структури: вищі мінімуми сформувалися з початку вересня, що свідчить про те, що покупці поступово відновлюють контроль. Однак без рішучого прориву вище $117,500–118,000 ціна може залишатися в межах діапазону перед спробою повторного тестування опору $123K.

Зображення, що представляє, з Dall-E, графік з TradingView