Аргентинське песо обвалилося, а екстрена допомога США викликала сильні сумніви у ходлерів Біткойн

Економіка Аргентини опинилася в серйозній кризі, обмінний курс песо впав, викликавши паніку на ринку, а Міністерство фінансів США терміново пообіцяло надати фінансову допомогу. Тим не менш, експерти з шифрування та ходлери Біткойна висловили сильні сумніви щодо цього «рятівного кола», вважаючи, що втручання TradFi не може вирішити основні проблеми, а цифрові активи стали першим вибором місцевого населення для захисту від інфляції.

Економіка Аргентини потрапила в безодню, США простягають «допомогу»

! Денний графік ARS/USD

（джерело: Trading View）

Аргентинське песо минулого тижня зазнало падіння приблизно на 4,5%, оскільки інвестори серйозно сумніваються в здатності президента Хав'єра Мілейі (Javier Milei) проводити фіскальні та структурні реформи. Ця криза довіри виникла через погані результати партії Мілейі на виборах в провінції Буенос-Айрес на початку цього місяця, а розслідування корупції щодо його родини ще більше загострило політичну невизначеність, що призвело до масового відтоку капіталу.

«Аргентина стикається з типовою кризою довіри», — пояснив латиноамериканський фінансовий експерт, — «коли політична невизначеність поєднується з економічною вразливістю, ринкова реакція зазвичай швидко погіршується, утворюючи порочне коло.»

Згідно з повідомленням Bloomberg, центральний банк Аргентини змушений був витратити близько 1,1 мільярда доларів за три дні, щоб захистити обмінний курс песо. Враховуючи, що країна має лише близько 20 мільярдів доларів ліквідних валютних резервів, масштаб цього втручання шокує, викликаючи серйозні побоювання на ринку щодо того, чи зможе центральний банк продовжувати захищати валюту.

У цей критичний момент міністр фінансів США Скотт Безент у понеділок оприлюднив заяву, в якій зазначив, що Вашингтон розглядає Аргентину як «системно важливого союзника» у Латинській Америці, і стверджує, що «усі варіанти стабілізації ситуації розглядаються». Безент розкрив, що обговорюються заходи допомоги, які включають валютні свопи, пряму покупку аргентинської валюти, а також використання фонду стабільності валюти Міністерства фінансів США для купівлі облігацій уряду Аргентини.

«Втручання США відображає занепокоєння щодо регіональної фінансової стабільності», – зазначив міжнародний валютний експерт, – «але це також викликало запитання щодо ефективності допомоги та додаткових умов.»

Ринок тимчасово покращився, але основна проблема залишається невирішеною

Висловлювання Бесента дійсно призвели до короткочасного полегшення на ринку. Згідно з повідомленням Financial Times, індекс Merval в Аргентині 22 вересня зріс більш ніж на 9% в доларах США, а доларові облігації також зазнали значного відскоку. Однак залишається велике питання, чи зможе цей оптимізм зберегтися, особливо враховуючи, що індекс Merval цього року все ще впав приблизно на 49%.

«Цей ривок більше схожий на технічний ривок, а не на сигнал покращення фундаментальних показників», – зазначив аналітик інвестиційного банку, – «ринок все ще чекає на конкретний план допомоги та деталі його реалізації.»

Президентство Мілея Ії завжди було сповнене суперечностей. Він підтримував LIBRA (криптоактиви, які широко критикувалися як схема підвищення цін), що викликало федеральне розслідування, хоча пізніше він розпустив спеціальну робочу групу, що займалася цією справою. Ця суперечність ще більше підриває довіру інвесторів до його уряду.

Сувора критика експертів Біткойну: «Понзі-схема боргів та інфляції»

Автор книги «Стандарт Біткойна» (Bitcoin Standard), відомий економіст Саїфідіан Аммус (Saifedean Ammous), різко розкритикував економічну політику уряду Мілей, вважаючи, що вона насправді загострила становище в Аргентині, описуючи її як «підготовку до кінця пірамідальної схеми боргів і інфляції».

Амус звинуватив Мілайя в тому, що він не зміг ефективно контролювати інфляцію, і вказав, що Міністерство фінансів Аргентини на останньому аукціоні облігацій запропонувало неймовірну річну процентну ставку у 88%, щоб успішно продати. Він також критикував уряд за те, що під покровом ліберальної позиції, заявленої Мілайєм, насправді значно розширив грошову масу.

«Політика Мілея має фундаментальну суперечність із його риторикою щодо вільного ринку», — пояснив експерт, знайомий з аргентинською економікою, — «він пообіцяв скоротити державні витрати та контролювати інфляцію, але реальна політика призвела до протилежних результатів.»

Незважаючи на те, що з моменту вступу на посаду Мілей у грудні 2023 року рівень інфляції знизився, річна інфляція в Аргентині все ще залишається двозначною. Амус підкреслив у соціальних мережах, що з моменту вступу Мілей на посаду, песо вже зазнав великого дамп, цей факт не можна ігнорувати.

Аргентинці звертаються до криптоактивів для пошуку хеджування

(Джерело: Lemon Argentina)

Під подвійним тиском економіки та політики, населення Аргентини активно використовує Криптоактиви як засіб збереження вартості. Незважаючи на те, що песо функціонує в керованому валютному діапазоні — долар коливається між 948 та 1,475 — невизначеність виборів змушує аргентинців шукати більш надійні альтернативи, особливо стабільні монети, що підтримуються доларом.

Менеджер з бізнесу криптоактивів Lemon Ігнасіо Хіменес заявив: «Невизначеність виборів спонукає аргентинців шукати більш сильну валюту, ніж песо, таку як криптоактиви в доларах». Він зазначив, що 14 вересня став днем з найбільшим обсягом покупок стейблкоїнів на платформі з 2024 року.

«З середини серпня до сьогодні долар почав зростати, ми помітили, що обсяги продажу стейблкоїнів перевищують обсяги покупки, за винятком виборчого піку. Це свідчить про те, що з посиленням долара багато аргентинців обирають продавати та купувати песо», - пояснив Гіменес.

Цей феномен відображає недовіру населення Аргентини до монетарної політики уряду, а також зростаючу залежність від криптоактивів як інструменту хеджування. "Аргентинці продовжують використовувати стейблкоїни як інструмент для реального хеджування політичної та економічної невизначеності нашої країни", - підкреслив Гіменес.

Біткойн став головним активом для хеджування для аргентинців

Окрім стабільних монет, Біткойн як засіб зберігання вартості також отримав все більше симпатій серед населення Аргентини. З 2024 року, з огляду на відносну стабільність обмінного курсу та зниження інфляції, Біткойн у деяких випадках навіть виявився більш привабливим, ніж долар.

«Наразі на платформі Lemon аргентинців, які володіють Біткойном, більше, ніж тих, хто володіє крипто-доларами», - повідомив Гіменес, зазначивши, що ці дані підкреслюють статус Біткойна як «цифрового золота» в умовах високої інфляції.

Стабільні монети та Біткойн в Аргентині використовуються не лише для запобігання девальвації валюти, але й широко застосовуються для міжнародних платежів, грошових переказів та діяльності в децентралізованих фінансах. Ця універсальність робить криптоактиви невід'ємним інструментом у повсякденному економічному житті аргентинців.

«У країні, де традиційна фінансова система постійно дає збій, криптоактиви пропонують альтернативу», – зазначив дослідник блокчейну, «це не лише інвестиція, а й стратегія виживання.»

Допомога США та криптоактиви: порівняння двох рішень

Фінансова допомога, запропонована США, різко контрастує з тенденцією аргентинців переходити на криптоактиви. Перше представляє собою модель втручання традиційної фінансової системи, тоді як друге втілює автономність децентралізованих фінансів.

«Допомога США може забезпечити короткострокове полегшення, але не вирішить структурні проблеми економіки Аргентини», зазначив фінансовий аналітик, «на відміну від цього, криптоактиви надають людям спосіб самозахисту, що не залежить від уряду чи зовнішньої допомоги.»

Прихильники Біткойна вважають, що криза в Аргентині якраз підтверджує необхідність децентралізованої валюти. На їхню думку, система фіатної валюти, контрольована державою, по суті, піддається політичному втручанню та поганому управлінню, тоді як криптоактиви, такі як Біткойн, пропонують альтернативу, що не підлягає впливу цих факторів.

З розвитком кризи в Аргентині глобальний ринок уважно стежитиме за конкретними деталями плану допомоги США та його впровадженням, одночасно спостерігаючи за постійним впровадженням Криптоактиви в цій економіці з високою інфляцією. Незалежно від результату, досвід Аргентини є надзвичайно повчальним прикладом конкуренції між TradFi та новими цифровими активами.