Гонконгський «Регламент стейблкоїнів» викликав бурхливу реакцію, але в багатьох регіонах було видано попередження про незаконне залучення коштів?

Автор: адвокат Сю Цянь

####Вступ

З проходженням Гонконгом «Закону про стабільні монети» ринок переживає «бум стабільних монет». Фінансові органи в Пекіні, Чжецзяні, Шеньчжені, Сучжоу, Чунціні та Нінся послідовно випустили попередження про ризики, підкреслюючи, що «стабільні монети» використовуються правопорушниками як прикриття для здійснення незаконного збору коштів, фінансових шахрайств та інших злочинних дій, що робить їх потенційні ризики особливо тривожними.

Чому ж стабільні монети та інші нові концепції часто використовуються злочинцями як інструменти для незаконного збору коштів, шахрайства та інших злочинних дій?

####Чому стейблиcoins стають інструментом ризику незаконного збору коштів?

Стейблкоїни самі по собі є нейтральними технологічними інструментами, їхнє первісне призначення полягає в тому, щоб вирішити проблему волатильності ринку криптовалют. Стейблкоїни стали інструментами злочинності нової ери, це пов'язано з актуальними тенденціями в блокчейні, криптоекономіці тощо, але їхня сутність подібна до ранніх інструментів "незаконного залучення коштів", таких як "повернення грошей за покупки", "комісійні за рекомендації", "посадка", "пенсійне забезпечення" і так далі, які не мають на меті продаж реального контенту та використовуються як інструменти незаконного залучення коштів через повернення коштів, домовленості про викуп тощо.

Стабільні монети також мають свої власні характеристики, такі як анонімність, міжкордонний рух, зручність переказів, затримка регулювання, сильні фінансові властивості, висока популярність на ринку тощо, що робить стабільні монети більш ефективним, більш прихованим і небезпечним інструментом для злочинності.

(1) Анонімність та збільшення трансакцій через кордон ускладнюють боротьбу з ними

Хоча основа блокчейн-реєстру є відкритою і прозорою, особа, яка контролює адресу, залишається анонімною, і її можна ще більше розподілити на кілька анонімних гаманців за допомогою змішування монет, міжланцюгових мостів тощо. Стабільні монети можуть легко здійснювати миттєві перекази з точки в точку по всьому світу, обходячи традиційні географічні межі та валютний контроль.

Це є "зручністю", яку традиційна банківська система не може запропонувати злочинцям, які потребують швидкого перенесення та приховування великих сум грошей. Як тільки шахрайство починає руйнуватися або привертає увагу регуляторів, розробники проєкту можуть майже без витрат миттєво перенести всі кошти на закордонні біржі або анонімні гаманці, закрити вебсайт, розпустити спільноту, залишивши інвесторам лише рядок невідслідковуваного хеш-коду.

(II) Використання "трендів часу" та "глобальних стратегічних інструментів" як маски для шахрайства

Стабільність, що є цінністю за дизайном, є "стабільною", що робить її більш придатною для розрахунків та обігу. Все більше країн і регіонів легалізують стейблкоїни через законодавство, інтегруючи їх у фінансову систему та розширюючи кредитні кордони фіатних валют. Як новий інструмент цифрових фінансів, стейблкоїни мають глибокий вплив на фіатні валюти та традиційну банківську систему. Деякі злочинці використовують ці міжнародні тенденції та людську жадібність, розпалюючи процвітання, створюючи ілюзії та спокушаючи інвесторів вірити, що це "швидкий шлях до багатства", переслідуючи високі прибутки.

(III) Невизначеність інноваційних моделей, запізнення правового регулювання

Стабільні монети, стейкінг, DeFi, RWA та інші інноваційні моделі наразі не мають точних регуляторних норм у чинному законодавстві. Ця невизначеність дає змогу учасникам діяти більш вільно. Незалежно від того, йдеться про певну країну чи глобальне регулювання, спостерігається прогалина або затримка, що спонукає злочинців більше схилятися до розміщення команди, реєстрації, серверів тощо в юрисдикціях з м'яким або відсутнім регулюванням.

####Як бути обережним щодо ризику "незаконного збору коштів"?

Деякі, які прикриваються "фінансовими інноваціями", "блокчейном", "Web3" тощо, використовуючи недостатнє розуміння суспільством стабільних монет та інше, шляхом випуску так званих "цифрових активів" або "прив'язки до певної основної монети" можуть спонукати суспільство до участі в інвестиціях, торгівлі та спекуляціях, порушуючи економічний і фінансовий порядок, що може спричинити незаконні збори коштів та інші злочинні дії, серйозно загрожуючи безпеці майна суспільства. Потенційні інвестори повинні бути обережними, не інвестувати імпульсивно, можна оцінити, чи є проект "комплайентним" вивчаючи економічну модель випуску, викупу стабільних монет, резервні довірчі установи, аудиторські організації, регулюючі органи тощо.

(1) Чи обіцяєте ви "повернення основної суми та виплату відсотків або виплату винагороди"

Деякі проекти стверджують, що використовують стабільні монети, внесені користувачами, для надання "лікувальної стейкінгу", "арбитражної торгівлі" тощо, і розподіляють так званий "прибуток" у формі токенів платформи. Ця модель приховує сутність їхніх обіцянок про прибуток і може бути визнана судовими органами як така, що має "обманливий характер". "Обманливий характер" є однією з чотирьох основних ознак незаконних залучень коштів.

Згідно з положеннями Кримінального кодексу та «Тлумаченням Верховного народного суду щодо деяких питань застосування законодавства у справах про кримінальні правопорушення, пов'язані з незаконним залученням капіталу», обіцянка «повернути основну суму та проценти або надати винагороду» є ключовим елементом, що складає злочини незаконного залучення публічних депозитів або шахрайства з капіталом. Тут «обіцянка» може бути явною (наприклад, чітко зазначена річна дохідність у білому документі, рекламних матеріалах), або неявною (наприклад, через моделі «дивідендів», «комісій» тощо). DeFi (децентралізовані фінанси) мають великі ринкові коливання, ніхто не може гарантувати стабільний дохід. Інвесторам варто зважити, чи не є подібна «пиріжка» «пасткою».

(Друге) Чи є фінансова ліцензія, видана регуляторним органом, та чи існує регуляторний механізм

У материковому Китаї проекти "стабільних монет" не можуть отримати фінансову ліцензію. У Гонконзі для випуску стабільних монет необхідно подати заявку на ліцензію до Управління грошового обігу Гонконгу та дотримуватися регуляторного механізму "100% резерву у фіатній валюті + незалежне зберігання + щомісячний аудит". Тобто, щодо відповідності проекту, потрібні ліцензія, справжній резерв, відокремленість коштів, прозорість інформації та інші вимоги.

Багато незаконних проектів збору коштів зазвичай вимагають, щоб інвестори безпосередньо перераховували кошти на рахунки або гаманці, які контролюються ними, змішуючи кошти та формуючи фонд, що відкриває шлях для їх привласнення та втечі. У той час як законні проекти використовують незалежне зберігання, щоб забезпечити безпеку активів, інвестори можуть у будь-який час перевіряти стан резервів.

(Третє) Чи надається особистий віртуальний валютний обмін або чи порушуються валютні обмеження

При ідентифікації ризиків незаконного збору коштів у "стабільних монетах" окрім обіцянок високих прибутків і відсутності ліцензії, також потрібно перевіряти ризикові моменти, такі як "як залучаються кошти" та "куди йдуть кошти", що безпосередньо стосується червоних ліній фінансового регулювання в Україні. Участь у таких заходах несе для інвесторів ризик не лише втрати основної суми, але й можливість ненавмисно потрапити в юридичну пастку, підозрюючись у незаконній діяльності, відмиванні грошей, шахрайстві з залученням коштів тощо.

(Чотири) Чи є реальні сфери застосування

Аналізуючи проект "стейблкойна", важливо визначити, чи є це насправді технологічна інновація чи шахрайство. Для цього потрібно проаналізувати його розкішний білий папір та рекламні слогани, перевірити, чи створено справжні, стійкі застосування та бізнес-моделі. Стейблкойни зазвичай діляться на стейблкойни, які підтримуються фіатними валютами, стейблкойни, які підтримуються криптовалютами, і алгоритмічні стейблкойни. Звичайні області застосування стейблкойнів включають криптовалютну торгівлю, міжнародні платежі, DeFi, зберігання вартості тощо.

####Заключення

Стабільні монети є не лише продовженням кредиту законних валют у цифровому просторі, а й ключовим входом у світ криптовалют. На фоні того, що Європейський Союз, США та Гонконг послідовно запроваджують регуляторні норми та активно розвивають стабільні монети, вони несуть у собі міжнародну тенденцію підвищення фінансової ефективності, а також через свої характеристики стали «інструментом» для свавільного зловживання незаконними залученнями коштів.

Стикаючись з численними проектами, які обіцяють досягнення фінансової свободи, ми можемо спокійно запитати: "Який ваш основний бізнес? Окрім того, щоб платити прибутки першим за рахунок грошей пізніших учасників, на чому ви насправді заробляєте?" Уникайте інвестиційних проектів з невизначеними бізнес-моделями, які обіцяють високі прибутки. Дотримуйтесь принципу "не жадати, не вірити, не торкатися" та надійно бережіть свої фінанси.

Примітка: Ця стаття є загальною інформацією і не є юридичною думкою для будь-якої юрисдикції. Конкретні проекти слід здійснювати після підписання угоди про конфіденційність з метою проведення цілеспрямованого належного контролю та налаштування плану відповідності.