Polymarket повертається до США, яка наступна можливість на ринку прогнозів?

Ринок прогнозів швидко стає важливим інструментом хеджування в криптосфері, і в цій статті детально аналізується його операційна логіка та перспективи розвитку. Ця стаття взята з книги Prediction Markets: A Differentiated Hedgeging Tool від Noveleader, Castle Labs, складена та надана Ismay, BlockBeats. (Синопсис: Коливання між збитком і прибутком, урок, який мені дав Полімаркет) (Довідкове доповнення: Полімаркет збирається випускати монети? У зв'язку з тим, що Polymarket ось-ось знову відкриється для користувачів у США, ринки прогнозів зростають у криптопросторі з дивовижною швидкістю, перетворюючись із спочатку нішевого ігрового процесу на важливий інструмент, який може хеджувати ризики та фіксувати результати подій. У цьому документі аналізується логіка роботи, проблеми ліквідності та потенційні шляхи масштабування ринку прогнозів на конкретних прикладах, а також обговорюється його застосування в подіях з високим впливом, таких як вибори та схвалення ліків. У статті вказувалося, що ринок прогнозів не тільки надає новий метод хеджування для професійних інвесторів, але й відкриває новий вхід для звичайних користувачів для участі в криптосвіті, охоплюючи безліч торгових сценаріїв від поп-культури до нових технологічних продуктів. Для нових і досвідчених читачів, які цікавляться криптовалютними фінансовими інноваціями, еволюцією структури ринку та управлінням ризиками, ця стаття надає цінну інформацію. Ринок прогнозів стрімко розвивається і став одним із найгарячіших наративів на даний момент. Чим більше я читав, тим більше розумів, що ринки прогнозів можуть бути відмінним хеджуванням від певних глобальних або локальних подій, в залежності від напрямку моєї участі в торгівлі. Очевидно, що на даний момент це використання не є широко поширеним, але я очікую, що цей варіант використання вибухне в міру того, як ліквідність покращиться, а ринки прогнозування досягнуть ширшої аудиторії. Віталік також нещодавно згадав про ринки прогнозів у своїй статті про DeFi з низьким рівнем ризику. У зв'язку з цим «хеджування ризику події» є найважливішим випадком використання для ринків прогнозування. Це не тільки допомагає підтримувати цикл ліквідності, але й створює більше можливостей для учасників середнього ринку прогнозів. Ми вже знаємо, що все більше і більше нових компаній користуються перевагами ринку прогнозування, збільшуючи кількість проектів, що будуються в космосі, до 97. Незважаючи на те, що напрямок послуг у цих проектів різний і буде рости зі зростанням їх галузі та групи користувачів, все ще є кілька продуктів, які виділяються на тлі даних про обсяг транзакцій. Крім того, важливо відзначити, що ринок прогнозів як сегмент все ще знаходиться на стадії дослідження. У майбутньому з'являться нові переможці, поряд з такими відомими проектами, як @Polymarket, @Kalshi і @trylimitless, на які вже припадає значна частка прогнозованого обсягу ринку. Еволюція ринків передбачень Тут я коротко розгляну історію ринків передбачень (не дуже далеко в минулому). Ринки прогнозів лише поступово увійшли в мейнстрім в останні роки, особливо під час президентських виборів у США 2024 року, обсяг торгів Polymarket значно зріс, що привернуло до ринку прогнозів необхідну увагу. З того піку обсяги торгів не залишилися на рівні 2024 року, а залишилися у відносно високому діапазоні. Останнім часом, як показано на графіку місячних обсягів вище, обсяг знову почав зростати. У міру прогресування цієї тенденції такі компанії, як Kalshi і Limitless, також досягли більш високих обсягів торгів, перетворившись в сильних конкурентів, які тепер мають конкурувати з Polymarket. Крім того, також з'являються різні типи ринків прогнозування, які відкривають власні підрозділи для різних груп користувачів і сценаріїв застосування. Хорошим прикладом є @noise_xyz (в даний час все ще знаходиться на стадії тестнету), який дозволяє користувачам використовувати "увагу" конкретного проекту. Ринки прогнозування як інструмент хеджування Перейдемо до моєї основної думки. У майбутньому ринки прогнозування стануть більш ефективними та ліквідними, ставши таким чином цінними інструментами хеджування. Я не кажу, що він зовсім не використовується для хеджування, просто він недостатньо великий, щоб працювати в більшому масштабі. Якщо ми подивимося на існуючі варіанти використання, стаття з @0xwondr добре це ілюструє. Він навів приклад того, як він використовував ринки прогнозів для хеджування, коли токен Трампа запрацював на початку цього року. З одного боку, він купив $TRUMP токени, і в той же час купив «Чи був Трамп зламаний?» на ринку прогнозів? Частка «Так» цієї події. Таким чином, якщо злом все ж відбудеться, він може компенсувати збитки, утримуючи акцію «Так»; І навпаки, якби не було атак, сам токен мав би великий потенціал для зростання (і ми бачили, що в кінцевому підсумку він піднявся вгору). Спробую проілюструвати можливість «хеджування» на іншому прикладі. Припустимо, у інвестора значна частина портфеля вкладена в конкретну фармацевтичну компанію. Компанія очікує схвалення FDA на свій новий продукт. У разі схвалення ціна акцій компанії, швидше за все, злетить до небес; У разі відмови ціна акцій може різко впасти. Якщо існує ринок прогнозування того ж результату, фармацевтичний інвестор може хеджувати свою позицію в акціях, купуючи акції «ні». Звичайно, існують різні погляди на такий підхід: одні стверджують, що для цього хеджування є кращі, більш ліквідні канали. Інвестори можуть просто продати акції в шорт і дочекатися результату схвалення. Але питання в тому, чи можуть інвестори суворо підтримувати хеджування на основі ще не визначеного схвалення FDA? Відповідь однозначно негативна. Прогнозуючи ринок, рішення щодо хеджування, які ще нікому не відомі, стають гладкими та здійсненними. Можливо, в довгостроковій перспективі ринок прогнозів стане інструментом хеджування, який зможе доповнити існуючі канали хеджування. При ефективному використанні ринки прогнозування дійсно можуть бути дуже ефективним інструментом хеджування. Подібними прикладами є результати виборів, макроекономічні події, коригування процентних ставок тощо. Для цих ризиків, пов'язаних з конкретною подією, існує мало інших дієвих способів хеджування. Що потрібно масштабувати ринку прогнозів? Прогнозування еволюції ринку та нової ліквідності, яку приносять користувачі, допомагає йому стати ліквідним місцем для хеджування від конкретних подій або ринків. Але питання в тому, чи достатньо ліквідності на цих ринках для масштабного хеджування? Проста відповідь: недостатньо, принаймні для більшості ринків. Можливо, ви бачили хороші дані про обсяг на початку статті. Обсяг торгів Polymarket минулого місяця наблизився до 1 мільярда доларів, що досить непогано для бінарного ринку, який не пропонує кредитне плече і заснований на відносно новому наративі. Однак цей обсяг розподілений по різних ринках і тематиках, і це не для окремої події, а для загального обсягу платформи. Насправді, лише кілька подій дійсно приносять більшу частину торгового обсягу. Якщо не брати до уваги гучність, ми збираємося...