Чому ціна на золото злетіла до небес, тоді як Біткойн чатує падіння?

Протягом багатьох років Біткойн часто хвалять як “цифрове золото” – захист від інфляції та надмірних монетарних політик.

Проте, коли геополітична напруга зростає, а торгові суперечки знову потрапляють на заголовки новин, актив, що зберігає первісну вартість – золото – знову опиняється в центрі уваги.

Згідно з даними з TradingView, ціна золота досягла нового історичного максимуму на рівні 4.376 USD/унція 17 жовтня, що підняло загальну капіталізацію ринку понад 30 тисяч мільярдів USD.

Графік цін на золото 2 години | Джерело: TradingViewЦе робить цей благородний метал в 14 разів більшим за поточну вартість Біткойна (2,1 трильйон доларів) – і навіть більше, ніж загальна вартість 7 найбільших технологічних гігантів світу, включаючи Apple, Microsoft та Nvidia.

З початку року золото зросло на 60%, перевищивши приріст у 14% індексу S&P 500 та 17% Біткойна.

Чому золото різко зросло?

Цей ривок відбувся після того, як президент США Дональд Трамп оголосив про плани введення мит на китайські товари – крок, який потряс світові ринки та відновив попит на традиційні захисні активи.

Золото, яке вже було підтримано багатьма місяцями накопичення центральними банками, швидко стало улюбленим притулком для інвесторів, які побоюються ризику валютного курсу та політики.

Юррієн Тіммер, директор глобальної макростратегії в Fidelity, зазначив:

“Золото стає об'єктом полювання, оскільки багато країн намагаються вийти з-під домінування долара США у валютних резервів. Частка світових резервів, що зберігаються у вигляді золота, постійно зростає і наразі близька до кількості резервів у євро. Готівка (hard money) здобуває частку ринку у фіатних грошах, і долар США поступово втрачає свої позиції порівняно із золотом.”

Дані ринку також підтверджують цю точку зору. Згідно з Token Terminal, вартість токенізованого золота на Ethereum зросла більш ніж на 100% з початку року, до понад 2,4 мільярда USD.

У цьому випадку, Tether Gold (XAUT) є яскравим прикладом – капіталізація зросла вдвічі з 650 мільйонів USD до 1,6 мільярда USD лише за цей рік.

Платформа аналізу CryptoRank оцінює, що потік капіталу, що надходить у золото з січня 2024 року, перевищив Біткойн на понад 15 тисяч мільярдів доларів США, відображаючи сильний зсув інституцій до дорогоцінних металів.

Чому Біткойн зменшився?

Саме ті фактори, які підвищують ціну золота, чинять тиск на Біткойн – найбільший за капіталізацією криптоактив.

Згідно з даними від CoinPhoton, ціна BTC зросла на 0,4% за останні 24 години, в деякі моменти досягнувши найнижчого рівня з червня на рівні 103.300 USD, перш ніж відновитися до приблизно 107.00 USD на момент написання статті.

Від історичного піку 126.173 USD, Біткойн наразі все ще знизився приблизно на 16%.

Джеймс Елкале, директор з маркетингу Bitget Wallet, вважає, що це корекція відображає “короткостроковий страх”, а не структурну слабкість. Він описує це як “раннє розпродаж через панічну психологію”, що виникає з шоку від мит.

Дані з Coinperps показують, що індекс Страху та Жадібності (Crypto Fear & Greed Index) повернувся в зону “Страху” – що відповідає психологічному рівню, який спостерігався в квітні, коли Біткойн впав нижче 80.000 USD.

Однак Елкалех вважає, що Біткойн врешті-решт переможе в умовах політичної нестабільності, завдяки своїй безсуб'єктній природі і ролі як бар'єру проти ризиків політики та інфляції.

Він додав:

“Біткойн все ще є гібридним активом. На початкових етапах макроекономічних шоків він має тенденцію торгуватися подібно до акцій високих технологій із високим ризиком – відчуваючи розпродаж разом з іншими великими бета-активами. Але коли ліквідність покращується і довіра до традиційних ринків слабшає, Біткойн зазвичай перетворюється на актив-убежище – завдяки фіксованій пропозиції, глобальній доступності та відокремленості від валютної системи, що випускається державою.”

Ван Тянь