Тарифи Трампа завдали важкого удару по Біткойну! BTC потрапив у битву за захист 100 тисяч доларів, чи зможе торгівля TACO врятувати ринок?

Тарифи Трампа та уникнення трейдерами Біткойна використання лонг позицій призвели до падіння ціни BTC до нового мінімуму. З 10 жовтня, коли Біткойн впав на біржі до 107,000 доларів, ринок намагається відновити баланс, але тарифи Трампа стримують бичачий настрій. Гаряча карта ліквідацій вказує, що ціна може переслідувати ліквідацію лонг позицій в діапазоні від 106,300 до 104,000 доларів, а угоди TACO можуть стати предметом уваги ринку.

Ескалація торгової війни Трампа завдала удару по довірі до ринку Біткойн

Погіршення відносин між США і Китаєм, недавнє розширення тарифів Трампа та уникнення трейдерами використання лонг позицій посилили вниз тиск на Біткойн. Невизначеність тарифної політики Трампа має системний вплив на ризикові активи, і Біткойн як актив з високою волатильністю першою зазнає цього впливу. Коли глобальні торгові суперечки загострюються, інвестори, як правило, відходять від ризикових активів у бік традиційних інструментів хеджування, що вже підтверджено в декількох попередніх тарифних суперечках.

Біткойн може впасти нижче 100 000 доларів, але аналітики сподіваються, що макроекономічні події наступного тижня зможуть змінити низхідний тренд. Основна проблема тарифної політики Трампа полягає в її непередбачуваності, ринок не може заздалегідь оцінити цей ризик політики. Коли Трамп раптово оголосив про введення 100% тарифу на імпорт з Китаю, ринок криптовалют втратив сотні мільярдів доларів капіталізації за кілька годин, такі різкі коливання створюють величезний ризик ліквідації для трейдерів з важелем.

Час закриття уряду США встановив рекорд, що ще більше посилило невизначеність. Закриття уряду означає затримку публікації економічних даних, зупинку регуляторних рішень, і цей політичний вакуум зазвичай супроводжується зростанням волатильності на ринку. Для таких активів, як Біткойн, які торгуються 24/7, вплив політичної невизначеності посилюється, оскільки ринок не може отримати чіткі політичні вказівки під час закриття уряду.

Механізм впливу мит на Біткойн є багатошаровим. По-перше, мита підвищують очікування інфляції, Федеральна резервна система може бути змушена підтримувати високі процентні ставки, що створює тиск на оцінку Біткойна, який не генерує грошових потоків. По-друге, побоювання економічної рецесії, спричинені митами, призводять до зниження апетиту до ризику, інвестори зменшують розподіл на спекулятивні активи. По-третє, погіршення відносин між Китаєм і США може вплинути на крос-бортову ліквідність криптовалют, особливо на міжнародні розрахунки стейблкоїнів.

ринок зі спліт-купівлею на споті та продажем ф'ючерсів

（джерело：SoSoValue）

З 10 жовтня, коли Біткойн на біржі впав до 107 000 доларів, обсяги припливу спотових ETF на Біткойн, індекс премії CEX, а також приріст накопичених обсягів спотових торгів професійних та роздрібних інвесторів (чистий різниця між покупками та продажами на ринку) стабільно зростали. Це явище показує, що інституційні та роздрібні інвестори на американському ринку купують на спадах, сприймаючи падіння, викликане митами Трампа, як можливість для відкриття позицій, а не як зміни тренду.

! 4-годинний графік BTC/USDT

（джерело: Trading View）

З 10 жовтня, після розпродажу, обсяги торгів на ринку Біткойн, рух капіталу та динаміка незавершених контрактів змінювалися. Американські роздрібні та інституційні інвестори помітно збільшують свої позиції в BTC, тоді як трейдери на біржі Binance з постійними контрактами активно розпродають. Це розділення між спотовим і ф'ючерсним ринками показує ключовий факт: інвестори в довгостроковій перспективі накопичують монети, тоді як трейдери в короткостроковій перспективі займаються шортами.

（джерело: Trading View）

Порівнюючи обсяги спот-торгівлі на біржі Binance і ф'ючерсами, спот-дельта є позитивною, тоді як дельта безстрокових контрактів є негативною, що підкреслює зростання коротких позицій, підтверджуючи точку зору про те, що розпродаж, спровокований безстроковими контрактами, посилює тенденцію до падіння, в той час як попит з боку покупців на спот-ринку забезпечує підтримку в діапазоні від 107,000 до 108,000 доларів. Така структурна розбіжність в історії Біткойна не є рідкісною і зазвичай спостерігається на етапах формування дна ринку.

Ключові відмінності між спотовим та ф'ючерсним ринком:

Термін утримання: Спот-майстри зазвичай планують довгострокове утримання, трейдери ф'ючерсів переслідують короткострокову різницю в ціні

Використання кредитного плеча: високе кредитне плече на ф'ючерсному ринку збільшує волатильність, ринок спот без ризику кредитного плеча

Ризик ліквідації: короткі позиції на ф'ючерсах стикаються з примусовим закриттям при rebound цін, тоді як тримачі спот не мають цього ризику

Тривалість такої розділеної ринкової структури визначить короткостроковий напрямок Біткойна. Якщо спотові закупівлі залишатимуться сильними, врешті-решт вони поглинуть тиск пропозиції на ф'ючерсному ринку, що призведе до відновлення цін. Однак, якщо політика тарифів Трампа подальше загостриться і призведе до нестабільності довіри спотових покупців, ринок може перейти в більш глибоку корекцію.

Теплова карта ліквідації виявляє ключову битву на рівні 104000 доларів

（джерело：Hyblock）

Враховуючи потенційний ціновий тренд Біткойна в короткостроковій перспективі, прогнози на основі карти ліквідацій вказують на те, що трейдери з моментумом можуть переслідувати лонг позиції в кластері ліквідацій між 106,300 доларами та 104,000 доларами, в той час як короткі позиції стикаються з ризиком ліквідації на рівні 115,000 доларів. Карта ліквідацій є важливим інструментом для розуміння поведінки трейдерів з кредитним плечем, вона показує щільність накопичених ліквідаційних ордерів на різних рівнях цін.

Кластери ліквідації лонг позицій у діапазоні від 106,300 до 104,000 доларів США означають, що велика кількість кредитного плеча для лонг позицій зосереджена в цій ціновій межі. Коли ціна падає в цей діапазон, це викликає ланцюгову ліквідацію, що може спричинити різке зростання тиску на продаж та призвести до прискореного падіння ціни. Такі дії, як «відлов стоп-лоссів», є дуже поширеними на ринку криптовалют, й великі трейдери та маркет-мейкери свідомо штовхають ціну в зону концентрації ліквідацій для отримання прибутку.

Ризик ліквідації коротких позицій на рівні 115 000 доларів надає зворотний погляд. Якщо ціна Біткойна несподівано відскочить і突破не цей рівень, велика кількість коротких позицій буде змушена закрити свої угоди, купуючи актив, що призведе до “короткого стиснення” (Short Squeeze) і подальшого зростання ціни. Цей механізм пояснює, чому Біткойн часто демонструє V-подібний відскок під час крайнього песимізму.

Хоча очікується, що ціни залишатимуться волатильними в краткостроковій перспективі, головний інвестиційний директор Lekker Capital Квінн Томпсон зазначив: “Коефіцієнт ліквідації 10/10 вищий, ніж коефіцієнт важелів за весь період з січня по квітень 2025 року (в доларах і відсотках від позицій). Майбутні можливості схожі на ситуацію перед перемогою Трампа в 2024 році.” Це спостереження є надзвичайно важливим, оскільки воно натякає на те, що поточні ліквідаційні події вже повністю вивільнили надмірний важіль, і ринок готується до наступної хвилі зростання.

TACO біржова стратегія може змінити ситуацію

TACO торгівля (Trump Always Chickens Out) означає, що тарифна політика Трампа зазвичай буде зворотна після оголошення, що може стати ключовим у нинішній ринковій нестабільності, викликаній тарифами Трампа. Ця стратегія зосереджується на прогнозуванні та впливі змін політики США на ціни активів, маючи особливу цінність у умовах високої невизначеності макроекономічного середовища.

Орієнтуючись на макроекономіку, рахунок Tom Capital нагадує трейдерам «торгувати лише ціновою поведінкою», оскільки очікується, що наступного тижня з'явиться багато можливих подій для торгівлі. Глибокий сенс цієї поради полягає в тому, що в умовах непередбачуваної політики тарифів Трампа, краще зосередитися на реальних реакціях ринку, ніж на спробах прогнозувати напрямок політики. Основою TACO торгівлі є спостереження за фактичними діями уряду США, а не здогадки щодо його намірів.

Наступного тижня макроекономічні події можуть включати виступи官員ів ФРС, публікацію економічних даних або подальші заяви щодо тарифної політики Трампа. Ці події нададуть конкретні можливості для торгівлі TACO. Якщо ФРС надасть ведмежі сигнали або з'являться ознаки пом'якшення тарифної політики Трампа, це може викликати сильний відскок ризикових активів, а Біткойн як актив з високим бета-коефіцієнтом отримає найбільшу вигоду.

Застосування TACO торгівлі на ринку Біткойн вимагає високої дисципліни. Трейдери повинні встановити чіткі умови входу та виходу, уникати надмірного ризику в умовах невизначеності політики. Поточна ринкова структура показує, що діапазон від 107,000 до 108,000 доларів є сильною зоною підтримки для спотових покупців, а діапазон від 106,300 до 104,000 доларів є зоною концентрації ліквідації лонг позицій. Раціональна стратегія торгівлі TACO може полягати в тому, щоб на малих обсягах купувати в зоні підтримки, чекаючи підтвердження макроекономічного каталізатора перед збільшенням обсягу.