Децентралізовані фінанси позиковий протокол Spark здійснив великі інвестиції в розмірі 100 мільйонів доларів, звертаючись до фонду Superstate з метою отримання доходності 9,26%.

Протокол позик DeFi Spark оголосив про суттєву стратегічну корекцію, виділивши 100 мільйонів доларів зі своїх резервів стейблкоїнів до Superstate Crypto Carry Fund (USCC). Цей крок здійснюється для того, щоб скористатися привабливою процентною ставкою 9,26%, яку USCC пропонує через криптобазову торгівлю (Basis Trade), на фоні падіння прибутковості американських державних облігацій до шестимісячного мінімуму та уповільнення повернення традиційних фінансових ринків. Це знаменує початок зміщення акценту Spark на більш інноваційні стратегії нейтрального арбітражу крипторинку у пошуках диверсифікації управління резервами та підтримання конкурентоспроможних процентних ставок заощаджень.

Стратегічний перехід Spark: захоплення прибутку від бази шифрування на 100 мільйонів доларів

У оголошенні 23 жовтня протоколу DeFi позик Spark підтвердив цю величезну конфігурацію на 100 мільйонів доларів. Ці кошти походять з резерву стейблкоїнів USDS протоколу, що складає 9 мільярдів доларів, метою є Superstate Crypto Carry Fund (USCC).

1. **Привернення високих доходів:**USCC стверджує, що через криптобазові торгові стратегії може запропонувати 9.26% 30-денний дохід. Ця ставка доходу, порівняно з поточними зниженими доходами від державних облігацій США, надає значний премію, що є критично важливим для підтримання привабливості Spark для його sUSDS депозитних ставок.
2. Стратегія арбітражу на основі бази: USCC використовує ринково-нейтральний арбітраж шляхом використання різниці між спотовою ціною криптоактивів, таких як біткойн та ефір, та ціною ф'ючерсних контрактів на Чиказькій товарній біржі (CME) (тобто «база») для отримання прибутку. Це відносно низькоризиковий спосіб арбітражу.

Занепокоєння щодо традиційної процентної ставки: зниження привабливості державних облігацій США

Інвестиція Spark підкреслює занепокоєння щодо падіння прибутковості традиційних фінансів в рамках економіки криптоотримання.

1. Доходність державних облігацій впала до мінімуму: Протягом останніх двох років, державні облігації США залишалися основою економіки крипто доходів (особливо для емітентів стейблкоїнів). Тим не менш, нещодавно доходність державних облігацій США впала до шестимісячного мінімуму, що поставило під прямий виклик DeFi протоколи, які в основному залежать від токенізованих державних облігацій, та основних емітентів стейблкоїнів.
2. Підтримка конкурентоспроможності є основою: Це стиснення безпосередньо загрожує здатності DeFi протоколів пропонувати конкурентоспроможні винагороди. Шляхом переходу на USCC з 9.26% прибутковістю, Spark має на меті підтримувати привабливість sUSDS процентної ставки, яка в даний час фінансується доходами протоколу.

Багатогранне управління резервами та екологічні амбіції Spark

Spark розгортання на 100 мільйонів доларів не є ізольованою подією, воно відображає те, що цей протокол переходить до більш різноманітної та активної стратегії управління резервами для зміцнення своєї центральної позиції в Sky екосистемі.

1. Попередні великомасштабні інвестиції: Ще на початку цього року Spark продемонстрував свою модель великомасштабних інвестицій, включаючи:
   1. На токени USDe та sUSDe Ethena було розгорнуто 11 мільярдів доларів.
   2. Участь у Maple Finance кредитному пулі, інвестиції 2500万 доларів.
2. Сприяння впровадженню токенізованих активів: Spark також запустив програму Tokenization Grand Prix на 1 мільярд доларів, яка має на меті прискорити впровадження токенізованих активів, що демонструє його амбіції не лише управляти власними активами, а й сприяти інноваціям в усій екосистемі.

Галузеве значення: еволюція стратегій доходу DeFi

Spark переходить до криптобазисної торгівлі фондів, що є відображенням еволюції стратегій доходу у секторі Децентралізованих фінансів у відповідь на зміни макроекономіки.

1. Від RWA до криптоарбітражу: У зв'язку з коливаннями прибутковості реальних світових активів (RWA), DeFi протоколи досліджують більше ринкових нейтральних криптоорієнтованих стратегій для досягнення стабільності доходу та високих прибутків.
2. Баланс ризику та винагороди: Торгівля криптобазою хоча й вважається відносно низькоризиковою, але її 9.26% ставка доходу все ще значно перевищує продукти традиційних фінансів, що відображає унікальні переваги Децентралізованих фінансів у генерації прибутку.

Висновок

Spark переніс резерв стабільних монет у 100 мільйонів доларів у Superstate Crypto Carry Fund, що стало знаком активного самозахисту та стратегічного оновлення протоколу DeFi у відповідь на зниження глобальних прибутковостей від облігацій. На фоні звуження традиційних каналів доходу, через інвестування в нейтральні до ринку стратегії арбітражу на базі криптовалют, Spark успішно знайшов високо прибуткову альтернативу, яка має потенціал підтримувати конкурентоспроможність своїх sUSDS. Це рішення є не лише проявом диверсифікації управління резервами Spark, але й вказує на те, що сфера DeFi переживає хвилю повернення стратегій доходу з RWA до криптоорієнтованого арбітражу.

Застереження: Ця стаття є новинною інформацією і не є інвестиційною порадою. Крипторинок має різкі коливання, інвестори повинні приймати обережні рішення.