Ставка фінансування також може бути предметом торгівлі? Розблокуйте наступний двигун ста кратного зростання Pendle «Boros»

Борос створив нову сферу торгових дохідних активів зі ставками фінансування як прорив, ставши важливою рушійною силою для екосистеми Pendle. (Синопсис: Розуміння Пендла та Бороса: перетворення ставок фінансування на похідні DeFi) (Передісторію додано: Pendle складний, але ви не розумієте, що це ваша втрата) Якби ви вибрали найбільш інноваційний протокол DeFi, кого б ви номінували? Імовірно, Пендл має бути у списку. У 2021 році Pendle, як перший протокол DeFi, орієнтований на ринок «свопу процентних ставок», одноосібно відкрив ринок торгівлі доходом у масштабі 10 мільярдів і став абсолютним лідером у напрямку торгівлі доходами. У серпні 2025 року інноваційне ядро Pendle «наважтеся бути першим» знову продовжилося, запустивши Boros, відкривши «ставку фінансування» як сліпу зону для заробітку в мережі, принісши перші транзакції, хеджування та арбітражні канали ставок фінансування у світ DeFi, знову викликавши хвилю обговорення громадської думки та участі. Згідно з останніми даними Pendle, до цього часу Борос був онлайн протягом двох місяців, із сукупним умовним обсягом торгів понад 950 мільйонів доларів, відкритим інтересом понад 61,1 мільйона доларів, кількістю користувачів понад 11 000+ і річним доходом понад 730 000 доларів. Всього за один місяць він досяг багаторічних досягнень проекту, і багато учасників з радістю говорять про те, що гра з простором заробітку Бороса може бути навіть вигіднішою, ніж Meme. Отже, що таке Борош? Як грати? Як планувати на майбутнє? Я думаю, багато людей помітили, що в баченні бренду Бороса часто з'являється гігантський кит, який ковтає все, і слово Борос також має значення пожирати давньогрецькою мовою, з виходом версії Boros 1.0, запуском рекомендаційної програми та запуском більшої кількості ринків, можливо, пожирання Боросом світу доходів офіційно запущено через ставки фінансування. Перший постріл репутації продукту Boros, чому саме «ставка фінансування»? Як платформа структурованих процентних деривативів, Boros в даний час зосереджується на ставках фінансування, які спрямовані на перетворення ставок фінансування в стандартизовані активи, що торгуються. Я вважаю, що більшості користувачів контрактів не чужа ставка фінансування, вона схожа на «невидиму велику руку» на ринку контрактів, яка балансує між ціною безстрокового контракту та спотовою ціною, і її специфічну операційну логіку можна зрозуміти просто так: коли ставка фінансування позитивна, це означає, що більшість людей очікують, що ціна зросте, довгі люди сильні, ціна контракту вища, ніж спотова ціна, і бикам потрібно платити ставку фінансування шортам, що заважає ринку бути надмірно оптимістичним. Коли ставка фінансування негативна, це означає, що більшість людей очікують, що ціна впаде, шорти сильні, ціна контракту нижча за спотову, і ведмеді повинні платити ставку фінансування бикам, пригнічуючи надмірний песимізм на ринку. Як ключ до балансування довгострокових і коротких сил, ставка фінансування також є ключовим індикатором настроїв ринку. До появи Бороса трейдери пасивно приймали регулювання ринку за ставкою фінансування, і ніколи не уявляли, що одного разу ставка фінансування може стати окремим торговим активом. Отже, чому Борош обрав саме ставку фінансування як перший поштовх до старту репутації продукту? Високий масштаб, волатильність і висока прибутковість, які є унікальними для ставок фінансування, є основними причинами, чому Pendle вважає його перспективним. Високий масштаб: контрактний ринок набагато більший, ніж спотовий, і як тільки контрактний ринок запрацює, ставки фінансування вливаються. Згідно зі звітом CoinGlass, загальний обсяг торгів безстроковими контрактами у 2 кварталі 2025 року досяг $12 трлн, при середньодобовому обсязі торгів близько $130 млрд; Згідно з правилом 0,01% / 8-годинного розрахунку більшості бірж, розмір ринку щоденної ставки фінансування легко перевищує 10 мільйонів, а на екстремальних ринках навіть перевищує 100 мільйонів. Якщо ми зможемо краще використовувати величезний і стабільний ринок ставок фінансування, це, безсумнівно, породить наступну важку фінансову інновацію. Висока волатильність: Токени на спотовому ринку, які різко зростають або падають за день, швидко стануть гарячою точкою, але це норма на ринку ставок фінансування. Яскравий приклад: згідно з даними Coinmarketcap, MYX Finance (MYX) зріс більш ніж на 168,00% 8 вересня 2025 року, ставши 100 найкращими токенами криптовалютного ринку капіталізації та швидко став гарячою темою на ринку. При грі довгий-шорт сама ставка фінансування постійно коливається, особливо для багатьох альткоїнів, ставка фінансування коливається до чотирьох-п'яти разів і більше, на $TRUMP прикладі є навіть трейдери, які платять до 20 000% від річної ставки фінансування за підтримку довгих позицій. Приборкання невгамовного звіра ставок фінансування не тільки допоможе користувачам краще розробляти торгові стратегії, але й підстерігає величезні можливості для отримання прибутку. Висока прибутковість: Основна логіка така: волатильність, відмінна можливість створити дохід. В умовах волатильності є можливість купувати дешево і продавати дорого. Високо волатильний ринок ставок фінансування також може бути важливим способом для користувачів отримати можливість отримання доходу. Як перетворити ставку капіталу в стандартизований актив і реалізувати такі стратегії, як трейдинг, прибуток, хеджування та арбітраж – це величезна перевірка навичок дизайну продукту. Зробіть ставку на майбутнє зростання та падіння ставок фінансування, як Борос цього досягає? Зайшовши на сторінку Бороса, ми можемо побачити, що Борос запустив кілька ринків BINANCE, BTC, ETH, USDT від Hyperliquid: Як згадувалося вище, ставки фінансування є ключовим індикатором настроїв ринку. Іншими словами, якщо ви можете точно визначити настрої ринку, ви можете отримати прибуток від торгівлі ставками фінансування Бороса. Так як же перетворити цей прогноз ринку в відчутну вигоду? Суть Boros полягає в тому, щоб зафіксувати поточну ставку фінансування на ринку та використовувати її як орієнтир, щоб надати користувачам можливість робити ставки: якщо ставка зросте в майбутньому, бики отримають прибуток; Якщо в майбутньому курс впаде, ведмеді отримають прибуток. Все це досягається завдяки Ю. В. Коцюбинському Користувачі можуть підключати гаманці для поповнення, внесення застави та купівлі YU. YU є основним засобом перетворення ставки фінансування в стандартизований актив, що представляє право заробляти ставку фінансування на певний період часу в майбутньому. У той же час, YU також є найменшою торговою одиницею після кількісної оцінки ставки фінансування, на прикладі «BTCUSDT Binance», користувачі купують 1 YU BTCUSDT Binance, що представляє дохід від ставки фінансування 1 позиції BTC на Binance BTCUSDT. Ми знаємо, що вигоди = доходи – витрати. Розрахунок доходу YU невіддільний від трьох основних даних: передбачуваної APR, фіксованої APR і базової APR. Купівля YU еквівалентна відкриттю позиції, а відкриття позиції містить дві частини вартості: з одного боку, Implied APR — це процентна ставка, зафіксована на момент відкриття позиції, яка може розглядатися як ціна YU як фіксована річна ставка до експірації, а Implied APR є орієнтиром для вимірювання майбутніх змін ринкових ставок фінансування. Фіксована річна ставка, що представляє собою ставку фінансування на період часу в майбутньому; З іншого боку, відкриття угоди вимагає комісії, і ця частина комісії плюс Implied APR формує Fixed APR, тобто вартість відкриття позиції. Після того, як витрати зрозумілі, наступним кроком є розрахунок доходу. Ми зафіксували ставку фінансування через YU, тоді як фактичну ставку фінансування для зовнішніх бірж зафіксували через Underlyi…