Що далі для криптовалютної бульбашки? Заходи ФРС щодо підтримки ліквідності дають ознаки

• Федеральна резервна система (ФРС) відновить кількісне пом’якшення 1 грудня, що ознаменує рішучий кінець фази tightening і підтримає ліквідність на ринку.
• Очікується, що ця ін’єкція капіталу знову активізує апетит до ризику, і криптовалюти стануть одними з перших активів, які виграють.
• Експерти застерігають, що пом’якшення на тлі високих оцінок і стійкої інфляції може спричинити створення небезпечної та нестійкої бульбашки.

Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл нещодавно заявив, що ФРС незабаром знову розширить свій баланс — фактично готуючись до нової фази кількісного пом’якшення.

Ця новина спричинила бурхливу реакцію інвесторів у криптовалютах у передчутті зростання нової ліквідності. Водночас скептики попереджають, що це може спричинити створення небезпечної бульбашки.

Пауелл натякає на кількісне пом’якшення {#h-powell-hints-at-quantitative-easing}

Федеральна резервна система нещодавно оголосила про завершення програми кількісного жорсткості, підтвердивши плани припинити скорочення балансу з 1 грудня.

“Наш довгостроковий план полягав у зупинці зменшення балансу, коли резерви будуть дещо вище за рівень, який ми вважаємо достатнім для забезпечення умов із достатньою кількістю резервів,” — сказав Пауелл на недавній прес-конференції. — “З’явилися явні ознаки того, що ми досягли цього стандарту на грошових ринках,” — додав він.

Хоча він описав це як “технічну корекцію,” такий крок все одно введе ліквідність у ринки — чітка форма монетарного пом’якшення.

Цей крок сигналізує про тонкий зсув у політиці, від фокусування на зниженні інфляції до пріоритету стабільності ринку. Цей психологічний перелом може швидко активізувати апетит до ризику, змусивши інвесторів повернутися до спекулятивних активів.

Криптовалюти очікують на зростання ліквідності {#h-crypto-awaits-liquidity-surge}

З відкриттям крану ліквідності ФРС криптовалюти стануть одними з перших напрямків для надлишкового капіталу. Розширення балансу знову введе гроші в систему, знизить вартість фінансування і підсилить попит на активи з високим ризиком.

🚨 @RayDalio нещодавно зробив одне з найважливіших макро попереджень цього циклу. Він завжди глибоко аналізує ситуацію, і саме тому я дуже його поважаю за його роботу. Ось короткий підсумок і що це означає для #Bitcoin:

ЯВНО:

ФРС ось-ось завершить QT і почне QE… — Томас Кралов (@TKralow) 6 листопада 2025 року

Біткоїн і Ефіріум, давно вважаються барометрами глобальної ліквідності, ймовірно, очолять ралі, за ними — альткоїни та мемкоїни, оскільки спекулятивний імпульс зростає.

З’явиться знайомий наратив — “друкарка грошей бжрр” і повернення інфляційної хедж-торгівлі. Інвестори знову повірять у цифрові активи як найчистіше вираження оптимізму, зумовленого ліквідністю.

У цьому середовищі повернення ФРС до QE може спричинити найпотужніший короткостроковий бичий тренд з 2020 року.

Це також прискорить цикл ризику-відповідальності, перш ніж реальні економічні показники наздоженуть ситуацію. Враховуючи це, довгострокові ризики важко ігнорувати.

Бульбашка в процесі формування {#h-a-bubble-in-the-making}

Ін’єкція ліквідності в уже перенасичену економіку — з рекордними цінами на акції, низьким рівнем безробіття та стійкою інфляцією — ризикує спричинити класичну активну бульбашку.

— Рей Даліо (@RayDalio) 5 листопада 2025 року

Комбінація легких грошей, величезних фіскальних дефіцитів і спекулятивного ентузіазму може підняти оцінки вище за стійкі межі. Одним із найгучніших критиків цього ризику є керівник хедж-фонду Рей Даліо.

“Умови, за яких відбуватиметься це QE, дуже відрізняються від тих, що були раніше, бо цього разу пом’якшення відбуватиметься у бульбашку, а не у кризу,” — сказав Даліо у своєму дописі у соцмережах.

Коли інфляція неминуче знову з’явиться і ФРС буде змушена знову посилити політику, повернення ліквідності може бути швидким і різким. Це розкриє позичкові надлишки і спричинить різкі розпродажі на акціях, облігаціях і криптовалютах.

Те, що сьогодні здається бурхливим бичачим ралі, з часом може виявитися останнім імпульсом ейфорії перед поворотом циклу.