BitMine шалено купує Ethereum! Володіння перевищує 3,5 мільйони монет, віртуальні збитки становлять 1,66 мільярда, і з кожною падінням купують ще більше

Ethereum резервна компанія-лідер BitMine оголосила про чергове значне збільшення запасів за останній тиждень, придбавши 110 288 ETH, що на 34% більше ніж за попередній тиждень. Це дозволило загальний обсяг її ETH-запасів піднятися до 3,5 мільйонів, що становить 2.9% від загального пропозиції Ethereum у мережі, утримуючи позицію найбільшого у світі сховища ETH. Однак аналітики блокчейн-даних зазначають, що BitMine несе потенційний нереалізований збиток у розмірі 1.66 мільярдів доларів.

BitMine збільшила запаси на 34% за тиждень, перевищивши 3,5 мільйонів ETH

(Джерело: PRNewsWire)

За офіційною інформацією, протягом останнього тижня BitMine придбала 110 288 ETH — найагресивніший за останній час тижневий закупівельний крок. За поточним курсом близько 3600 доларів за ETH, це становить приблизно 397 мільйонів доларів інвестицій. Такий масштаб покупок здатен суттєво вплинути на ринок, особливо у періоди низької ліквідності, коли купівля може ефективно поглинати тиск на продаж.

Зростання на 34% за тиждень свідчить про прискорення стратегії накопичення ETH. Зазвичай корпоративні інвестори застосовують рівномірний підхід до купівлі, щоб уникнути різких цінових коливань. Однак BitMine обрала момент для значного збільшення закупівель, можливо, через такі чинники: поточна ціна вже близька або нижча за їхню оцінку справедливої вартості, очікувані каталізатори (наприклад, запуск ETF на ETH) вимагають попереднього розгортання позицій, або зростання грошових потоків забезпечує додатковий капітал для інвестицій.

Загальний портфель активів BitMine демонструє чітку орієнтацію: 3,5 мільйонів ETH — основна позиція; 192 BTC — символічна частка; 61 мільйон доларів у акціях Eightco Holdings (NASDAQ: ORBS) — традиційний ринок; та 398 мільйонів доларів у готівці (зростання на 9 мільйонів доларів за тиждень), що залишає резерв для подальших інвестицій.

Ця структура підтверджує головну інвестиційну ідею BitMine: повна концентрація на Ethereum. Подібно до MicroStrategy з Bitcoin, компанія зосереджує майже всі ресурси на одному активі. Така стратегія високоризикована: при слабкому довгостроковому розвитку ETH компанія може зазнати значних збитків. Однак, якщо Ethereum реалізує свої амбіції щодо платформи смарт-контрактів і глобальної платіжної системи, потенційна віддача може бути колосальною.

Обсяг у 3,5 мільйонів ETH становить 2.9% від загальної пропозиції, що є вражаючою концентрацією. За оцінками, загальна емісія ETH — близько 120 мільйонів, і володіння 3% робить BitMine одним із найбільших інституційних власників, поступаючись лише Ethereum Foundation. Така концентрація дає компанії значний вплив на цінову динаміку.

Голова компанії Том Лі: шлях до цілі 5% у “філософії алхімії”

Голова BitMine Том Лі у своєму коментарі зазначив: «Недавнє зниження ціни ETH створило для нас чудову можливість для входу. За цей тиждень ми додали 110 288 ETH, що на 34% більше, ніж попереднього тижня. Загальні запаси перевищили 3,5 мільйонів ETH, що становить 2.9% від загальної пропозиції. Ми вже пройшли половину шляху до нашої цілі — “5% у алхімію”. Одночасно, готівка зросла з 389 до 398 мільйонів доларів, що залишає резерв для подальших покупок.»

«Ціль у 5% ETH — це наш унікальний концепт, що означає володінням 5% всього пропозиції ETH. За поточним обсягом у 120 мільйонів ETH це приблизно 6 мільйонів ETH. Зараз у нас 3,5 мільйонів, тож потрібно придбати ще 2,5 мільйонів ETH, що за нинішнім курсом приблизно коштує 90 мільярдів доларів.»

Лі вважає, що «пройшли половину шляху», базуючись на співвідношенні 2.9% до цілі 5%. Це демонструє впевненість у досягненні мети. Публічне оголошення таких цілей створює очікування на ринку — інвестори розуміють, що компанія продовжить купувати ETH, а сама компанія отримує зобов’язання щодо виконання.

Збільшення готівки до 398 мільйонів доларів свідчить, що, попри активні закупівлі ETH, резерви зросли. Це може бути результатом операційних доходів, залученого фінансування або продажу інших активів. Такий запас готівки дозволяє BitMine залишатися гнучкою і продовжувати інвестувати навіть при падінні цін ETH.

Потенційний збиток у 16.6 мільярдів доларів: інвестиційна логіка

Аналітики блокчейн-даних зазначають, що середня ціна закупівлі ETH для BitMine — близько 4020 доларів, тоді як поточна ціна — приблизно 3600 доларів. Це означає, що при 3,5 мільйонів ETH компанія несе нереалізований збиток у розмірі близько 1.66 мільярдів доларів (від 4020 до 3600 доларів, помножене на кількість).

Такий збиток є значним, але для стратегії компанії він — лише частина процесу. Вони застосовують метод «середньозваженої вартості» (Dollar Cost Averaging), регулярно купуючи ETH, щоб згладити цінові коливання. При падінні ціни, однакові кошти купують більше активів, знижуючи середню ціну. Хоча короткостроково це призводить до збитків, у довгостроковій перспективі, при зростанні ETH, ця стратегія принесе прибутки.

Історично, подібна стратегія з Bitcoin у 2022 році призвела до збитків понад 1 мільярд доларів, але з подальшим зростанням у 2024 році ці збитки перетворилися на значні прибутки. BitMine прагне повторити цей успіх з ETH. Головне питання — чи має Ethereum потенціал для довгострокового зростання, подібного до Bitcoin?

(# Три основні аргументи підтримки стратегії “чим більше — тим краще”

• Технічна перевага: Ethereum — найбільша платформа для смарт-контрактів з найбільшою екосистемою розробників і DeFi-додатків.

• Очікування інституційного попиту: запуск ETF на ETH вже відбувся, що сприятиме довгостроковому притоку капіталу.

• Покращення пропозиції: оновлення Ethereum 2.0 зменшує інфляцію, у деяких періодах навіть сприяє дефляції, підвищуючи дефіцитність активу.

Проте, ризики також зростають. Якщо ціна ETH опуститься до 3000 доларів і нижче, збитки BitMine можуть перевищити 30 мільярдів доларів. У разі фінансових труднощів або тиску акціонерів компанія може бути змушена зменшити позиції за несприятливих цін, що призведе до реальних збитків. Тому збереження резерву у 398 мільйонів доларів є критично важливим для підтримки стратегічних планів і уникнення примусових продажів.

Загалом, активне купівля ETH підтримує ціновий рівень і створює додатковий «підлогу» для ринку. Інвестори сприймають купівельні цінові рівні BitMine як важливі технічні рівні підтримки, оскільки це свідчить про те, що «розумні гроші» вважають ціни справедливими.

) Вплив 2.9% концентрації ETH у портфелі

Обсяг у 3,5 мільйонів ETH — 2.9% від загальної емісії, що дає BitMine значний вплив на ринок. У періоди низької ліквідності їхні покупки здатні піднімати ціну. Крім того, з урахуванням тривалого утримання, ця концентрація фактично зменшує пропозицію на ринку, що робить ціну більш чутливою до попиту.

Залежність від ETH також означає, що будь-яке коливання ціни на 100 доларів змінює вартість активів компанії приблизно на 3.5 мільярди доларів. Це створює високий рівень ризику, але й стимул для активного розвитку екосистеми Ethereum. Власність у такому масштабі мотивує BitMine підтримувати і розвивати Ethereum.

Якщо ціль у 5% буде досягнута, це означатиме володіння близько 6 мільйонів ETH, що за нинішнім курсом оцінюється у понад 216 мільярдів доларів — більше за ВВП багатьох країн. Такий масштаб зробить BitMine одним із найважливіших гравців у глобальній криптовалютній індустрії, з потенціалом впливу на управління мережею і розвиток протоколу.

За планом, для досягнення цілі у 6000000 ETH потрібно придбати ще 2,5 мільйонів ETH. За темпом приблизно 100 тисяч ETH на тиждень, це займе близько 6 місяців, тобто до середини 2026 року. У цей час Ethereum може пережити кілька важливих каталізаторів — додатковий притік ETF, масштабні оновлення протоколу, активізація традиційних фінансових інститутів.