Скануйте, щоб завантажити додаток Gate

Більше варіантів завантаження

Не нагадувати сьогодні

Gate Децентралізовані фінанси щоденник ( 11 листопада ): Infinex незабаром розпочне TGE; SEC опублікувала рамки регулювання класифікації Токенів

MarketWhisper

2025-11-13 09:07:04

13 листопада ринок Децентралізовані фінанси перебуває під тиском очікувань завершення зупинки роботи уряду США, загальний ринок залишився млявим, але активність у блокчейні трохи підвищилася. Загальний DeFi TVL зріс до 1333,66 мільярда доларів, за 24 години зростання 1,16%; BTC знаходиться поблизу 104 тисяч доларів, ETH знову перевищив 3500 доларів. Основні протоколи в основному зафіксували невелике зростання, серед яких Aave, Lido, EigenLayer і Spark зафіксували приблизно 1%-2% денного зростання.

Серед основних напрямків ринку в цей день увага зосереджена на трьох аспектах: по-перше, Infinex оголосив про подію генерації токенів INX (TGE) та розпочав багатоетапну кампанію з розподілу стимулів, що знаменує перехід його кросчейн-агрегатної екосистеми на стадію основної мережі; по-друге, EigenCloud та LayerZero запустили децентралізовану мережу верифікації EigenZero, що забезпечує безпеку кросчейну за допомогою економічного механізму покарання; по-третє, голова SEC Пол Аткінс представив регуляторну рамку «класифікації токенів», вперше висунувши ідею, що «крипто-токени можуть втратити властивості цінних паперів у міру зрілості мережі». В умовах ринкової втоми ці політичні та технологічні сигнали разом формують структурні акценти сектора Децентралізовані фінанси.

Огляд ринку Децентралізовані фінанси

! DeFi TVL

（джерело：DeFiLlama）

Вся мережа DeFi TVL: Сьогодні (13 листопада), незважаючи на те, що уряд США незабаром завершить призупинення, ринок криптовалют все ще не демонструє поліпшень. BTC знаходиться приблизно на рівні 10.4 тисячі доларів, ETH повернувся вище 3500 доларів; поточний загальний DeFi TVL становить 1333.66 мільярдів доларів, зростання за 24 години становить 1.16%.

DEX 24 години обсягу торгівлі: близько 14.877 мільярдів доларів, перші три місця займають: PancakeSwap (3.331 мільярда доларів), Uniswap (2.816 мільярда доларів), HumidiFi (1.042 мільярда доларів).

Огляд новин проекту

Кросчейн агрегатор DeFi платформ Infinex оголосив, що подія генерації токенів (TGE) для його токена INX незабаром відбудеться, і запустив ряд програм заохочення для розширення бази користувачів та розподілу токенів. Загальна пропозиція токенів INX становить 10 мільярдів, які будуть аеродроплені власникам NFT Patron у співвідношенні 1:100,000, при цьому NFT залишиться класичним PFP. Для розширення обсягу розподілу Infinex також планує додатково розподілити токени через продаж Sonar та активність Craterun.

Акція Craterun винагородить користувачів різноманітними призами, включаючи сертифікати токенів INX, грошові винагороди, популярні NFT (такі як Pudgy Penguins і CryptoPunks) тощо. Користувачі можуть отримувати винагороди за історичні активності у блокчейні, обсяги торгівлі Perp та використання платформи. Крім того, Infinex також підтримуватиме три нові ланцюги: Monad, MegaEth і Fogo, а також надасть найкращий досвід крос-ланцюга та абстракції gas.

Згідно з офіційними повідомленнями, платформа повторного стейкінгу Ethereum EigenCloud спільно з протоколом повної міжланцюгової інтерактивності LayerZero запустили EigenZero. EigenZero є децентралізованою мережею перевірки, заснованою на CryptoEconomic DVN Framework, підтримуваною інфраструктурою EigenCloud та підкріпленою активами стейкінгу токенів ZRO вартістю близько 5 мільйонів доларів. Це впроваджує економічні санкції для верифікації міжланцюгових повідомлень. Він використовує модель верифікації Optimism, встановлюючи 11-денний період оскарження за умовчанням, що повідомлення вважаються правильними, і якщо після остаточного підтвердження буде доведено наявність помилки або злого наміру, відповідні активи стейкінгу будуть зменшені, забезпечуючи безпеку міжланцюгових застосунків.
Фонд Ethereum опублікував на платформі X, що сьогодні команда абстракції рахунків спільно з Віталіком Бутеріним випустила «Декларацію про дезінформування» і розмістила її у блокчейні. Початкова мета створення Ethereum полягала не в підвищенні фінансової ефективності, а в тому, щоб дозволити людям співпрацювати без необхідності довіряти посередникам. Ця декларація чітко викладає ряд відповідних цінностей, включаючи довірчий нейтралітет, самостійне зберігання, перевіряність та опір централізованим моделям “зручності”.

Ця декларація зберігається у формі контракту у блокчейні, і надає єдину операцію: pledge() (зобов'язання). Цей контракт не має власника, не має адміністратора, текстовий вміст не може бути відредагований, усі операції покладаються на мережу Ethereum. Коли викликається операція pledge(), система зафіксує адресу виклику та час першого зобов'язання, а також випустить публічну адресу Pledged(, подія з часовою міткою ). Ця операція споживає тільки Gas, не надає аірдропи, бали або ранній доступ у будь-якій формі. Якщо відповідні сторони зроблять зобов'язання, це свідчитиме про їхню увагу до важливості автономного надання дозволів користувачів, вони не хочуть, щоб їхній протокол залежав від приватних серверів і непрозорих ретрансляторів, а також готові нести реальні витрати для підтримки довірчої природи Ethereum.

4, партнер управління Dragonfly Haseeb заявив, що до цього часу понад 20 мільйонів доларів США збитків від хакерської атаки на Balancer були повернені білими хакерами.

Протокол DeFi Balancer опублікував повідомлення на платформі X, що команда Balancer розпочала операцію з відновлення білих капелюхів у відповідь на недавню подію зі стабільним пулом Balancer V2, та перевела приблизно 4,1 мільйона доларів США на контрольований рахунок зберігання для звірки та повернення. Це стосується лише стабільного пулу Balancer V2, Balancer V3 не зазнав впливу. Balancer нагадує користувачам спільноти бути обережними з фішингом, наразі тимчасово не здійснюйте жодних операцій з зазначеними пулом коштів, подальша інформація буде оновлена після завершення звірки.

Раніше Balancer зазнав хакерської атаки, внаслідок якої було втрачено приблизно 116,6 мільйона доларів, атака охопила кілька активів у блокчейні, включаючи WETH, Staked ETH, wstETH та інші токени.

5、згідно з повідомленням The Defiant, дані Beaconchain показують, що з липня кількість активних верифікаторів Ethereum щодня знизилася приблизно на 10%, до найнижчого рівня з квітня 2024 року. Це нещодавнє зниження стало першим випадком такого масштабу з моменту переходу мережі Ethereum з механізму PoW на механізм PoS у вересні 2022 року. З 28 квітня 2024 року кількість активних верифікаторів вперше впала нижче позначки в 1 мільйон, станом на 11 листопада кількість активних верифікаторів Ethereum становила 999,203.

Крім того, з огляду на те, що оператори стейкінгу змагаються за розблокування коштів для отримання прибутку від продажу, вихід валідаторів з черги також досяг безпрецедентно високого рівня. Дані ValidatorQueue показують, що на сьогоднішній день для розблокування ETH валідаторам Ethereum потрібно приблизно 37 днів, тоді як у травні це займало лише 1 день. Однак за останні кілька місяців час очікування для приєднання валідаторів також суттєво зріс, на сьогоднішній день близько 1,2 мільйона ETH чекають на стейкінг, а час очікування становить 22 дні.

6, за повідомленням Cryptopolitan, Pump.fun оголосив про запуск експериментального режиму Mayhem, який дозволяє AI-агентам брати участь у торгівлі новими токенами. Цей автоматизований режим торгівлі є новим проривом як для AI-агентів, так і для Meme-коінів, оскільки раніше більшість агентів покладалися на допомогу людини. Pump.fun зазначає, що цей режим має на меті збільшити обсяги ранньої торгівлі за рахунок залучення AI-агентів, але не оголосив конкретні агентів, які братимуть участь, а дозволив спільноті самостійно виявити їх з відповідних документів. На відміну від попередніх разів, цього разу AI-агенти не створюватимуть нові токени.

Створювачі токенів на Pump.fun повинні вибрати режим Mayhem перед випуском, цей режим не буде застосований до вже існуючих токенів або токенів, які закінчилися в рамках зв’язаної кривої Pump.fun. AI-агент випустить 1 мільярд нових токенів для кожної Meme-валюти, що збільшить загальну пропозицію до 2 мільярдів токенів, після чого AI-агент випадковим чином використовуватиме ці токени для торгівлі, що призведе до збільшення початкових ризиків і волатильності торгівлі. Після 24-годинного терміну всі не продані токени та токени, відправлені на гаманці AI-агента, будуть знищені, що не вплине на його рішення про купівлю та продаж. AI-агент може випадковим чином продати більше токенів, що виснажить зв’язану криву і завадить людським трейдерам продавати. Оскільки поширені роботи для попередньої торгівлі, цей AI-агент або переважно змагатиметься з простими торговими роботами.

Згідно з повідомленням The Block, Dromos Labs, організація, що стоїть за децентралізованою біржею Aerodrome на базі Base, запустила новий торговий центр Aero. Нова платформа об'єднає мережу Aerodrome та її сестринський протокол Velodrome, який працює на Optimism, як базу для розширення до інших блокчейнів Ethereum. “Центральний вузол ліквідності” Aero спочатку розшириться до основної мережі Ethereum та блокчейну Arc від Circle, що полегшує інтеграцію в усій системі EVM. Aero планується запустити у другому кварталі 2026 року, він об'єднає токени AERO та VELO в єдиний токен AERO, що представляє виробничі потужності набору децентралізованої біржі Aero. Початковий розподіл нового токена AERO відображатиме поточні пропорції розподілу доходів обох, приблизно 5,5% для власників VELO і 94,5% для власників AERO, без розмивання та без випуску нових токенів.

8, за повідомленням The Block, голова Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC) Пол Аткінс оголосив на конференції з фінансових технологій Філадельфійського федерального резерву, що SEC запустить нову регуляторну рамку під назвою “Класифікація токенів (Token Taxonomy)”, яка має на меті переосмислити, коли криптоактиви вважаються цінними паперами. Аткінс зазначив, що ця рамка базуватиметься на “Тесті Хоуі” (Howey Test) 1946 року, що дозволить відрізнити юридичні характеристики токенів на різних етапах. Він підкреслив: “Криптовалюта може спочатку становити інвестиційний контракт, але не завжди так буде - коли мережа зріє, код завершується, а емітент виходить, токени більше не залежатимуть від зусиль емітента.”

Atkins зазначив, що більшість криптовалют не є цінними паперами, і висунув два основні принципи: по-перше, властивості активів не змінюються через їх наявність у блокчейні; по-друге, економічна сутність важливіша за ярлик — якщо токен представляє очікування прибутку на основі зусиль інших, то він все ще вважається цінним папером. Попередня класифікація включає: мережеві токени, NFT та токени цифрових інструментів не є цінними паперами, токенізовані акції та облігації є цінними паперами. Він зазначив, що токени можуть з часом позбутися властивостей цінних паперів у міру зрілості мережі, нецінні токени в майбутньому можуть торгуватися на платформах регулювання CFTC або штатів. Atkins підкреслив, що SEC буде дотримуватися законодавства Конгресу, продовжуючи жорстко боротися з шахрайством, “не дозволимо страху перед майбутнім затримати нас у минулому.”

9, за даними блогу Sui, Sui співпрацюватиме з Bridge (підрозділ Stripe) для запуску рідної стабільної монети USDsui, орієнтованої на гаманці, Децентралізовані фінанси та сценарії застосування, що сумісні з екосистемою Bridge та взаємодіють з такими платформами, як Phantom, Hyperliquid, MetaMask. USDsui базується на Open Issuance, має на меті відповідність вимогам після набрання чинності законопроекту GENIUS, крос-бортових платежів і P2P переказів; відповідний дохід буде використано для зростання екосистеми та інвестицій. Офіційні джерела повідомляють, що в серпні-вересні обсяги переказів Sui стабільної монети в у блокчейні становили приблизно 4120 мільярдів доларів, що свідчить про попит та пропускну спроможність.

Звіт Circle Internet Group за третій квартал 2025 року показує, що Circle досліджує можливість запуску рідного токена на власному блокчейні Arc Network для сприяння участі в мережі та екосистемному зростанню. На даний момент понад 100 банків, платіжних та технологічних компаній беруть участь у публічному тестуванні Arc. Circle Payments Network (CPN) охоплює 8 країн, 29 фінансових установ вже підключено, ще 55 в процесі перевірки, 500 у черзі. Генеральний директор Джеремі Аллаір заявив, що рівень прийняття USDC та зростання партнерів є значними, Circle прискорює створення “операційної системи інтернет-економіки”.
Біржовий майданчик для торгівлі безперервними контрактами в екосистемі Solana Adrena оголосив про перехід у режим обслуговування з сьогоднішнього дня. Команда та фонд не будуть більше розробляти нові функції, але пул коштів, стейкінг, розблокування та функції даних платформи продовжать працювати. Adrena планує відкрити код фронтенду та бекенду, щоб спільнота могла взяти на себе подальшу розробку. Команда заявила, що за минулий рік Adrena досягла обсягу торгівлі в 8 мільярдів доларів і доходу від комісій у 10 мільйонів доларів, але через труднощі з фінансуванням та сильну конкуренцію на ринку врешті-решт вирішила зупинити розробку. Представники проекту підкреслили, що ніколи не продавали токени команди, і сподіваються, що в майбутньому спільнота зможе продовжити їхнє бачення.

12, згідно з Alpha Updates, дані показують, що між оцінкою та доходами від комісій централізованих бірж (DEX) існує значний розрив: Uniswap за минулий рік отримав 104,2 мільйона доларів США комісій, FDV приблизно 8,5 мільярдів доларів США; PancakeSwap комісії 51,6 мільйона доларів США, FDV приблизно 900 мільйонів доларів США; Jupiter комісії 95,2 мільйона доларів США, FDV приблизно 2,4 мільярда доларів США; Raydium комісії 79,6 мільйона доларів США, FDV приблизно 880 мільйонів доларів США. А комісії Meteora в екосистемі Solana складають 136 мільйонів доларів США, але торгуються лише з FDV 521 мільйон доларів США, що значно нижче аналогічних проектів, що свідчить про те, що її оцінка, ймовірно, значно занижена.

13、Astar Network офіційно оголосила про дорожню карту етапу Evolution Phase 2:

Astar планує в найближчі кілька місяців запустити механізм підтвердження концепції Burndrop, який дозволить користувачам добровільно знищувати токени в обмін на токени майбутньої екосистеми Startale, і планує повне впровадження в 2026 році.
У той же час, Astar планує активувати Tokenomics 3.0 через пропозицію щодо управління на початку 2026 року, впроваджуючи модель фіксованої пропозиції, очікуваний загальний обсяг обмежений 10,5 мільярда ASTR.
Крім того, додаток Startale буде інтегровано на початку 2026 року, надаючи користувачам єдиний вхід для управління ASTR та участі в екосистемі, інтеграція Plaza розпочнеться наприкінці 2025 року, що подальше розширить випадки використання ASTR у екосистемі Polkadot.
Astar також планує завершити еволюцію управління в середині 2026 року, поступово передаючи функції фонду управлінському комітету та учасникам спільноти.

Засновник Astar Сота Ватанабе зазначив, що на цьому етапі метою є створення довгострокової стійкої структури, яка зміцнює майбутній розвиток мережі через дефіцитність та масштабованість.

У подкасті Empire CEO Phantom Wallet Брендон Міллман обговорив з віце-президентом з питань стратегії Донні Дінчем майбутній стратегічний напрямок команди. Брендон чітко заявив, що Phantom не має наміру запускати власний блокчейн, оскільки це суперечить принципам відкритості та ліцензування в криптоіндустрії. Він підкреслив, що Phantom продовжить зосереджуватися на існуючій екосистемі, такій як Solana, та поглиблено оптимізувати користувацький досвід, зосередившись на обслуговуванні звичайних споживачів, без планів на даний момент щодо розробки продуктів для установ. Крім того, команда також працює над розширенням лінійки продуктів, включаючи запуск фінансових послуг Phantom Cash на базі стейблкоїнів та незабаром запуск професійного торгового терміналу Phantom Terminal.

Щодо IPO, Брендон вважає, що Phantom має потенціал стати однією з небагатьох споживчих компаній у блокчейні, що можуть вийти на ринок, але наразі немає чітких планів. Він зазначив, що хоча IPO може принести фінансування та ефект бренду, це також супроводжується величезним операційним навантаженням. Phantom більше схиляється до отримання достатньо приватного фінансування через існуючих інвесторів (таких як A16Z, Paradigm та Sequoia) для підтримки розвитку компанії.

Огляд провідних проектів DeFi

Обсяг торгівлі Solana DEX за 24 години знову повернувся на перше місце, приблизно 38,56 мільярда доларів, з яких три найкращі проекти:

HumidiFi (10,42 мільярда доларів США), Meteora (8,2019 мільярда доларів США), Tessera V (5,1695 мільярда доларів США);

DEX на BNB Chain займає друге місце за обсягом торгів за 24 години, протягом трьох днів перевищуючи Ethereum, приблизно 3,571 мільярда доларів, серед яких три найкращі проекти є:

PancakeSwap (28,82 мільярда доларів), Uniswap (4,9131 мільярда доларів), OPINION (1,3536 мільярда доларів);

DEX на Ethereum займає третє місце за обсягом торгівлі за 24 години, приблизно 2,716 мільярда доларів, при цьому трійка лідерів виглядає так:

Uniswap (12,17 мільярдів доларів), Fluid (6,512 мільярдів доларів), Curve Finance (3,7484 мільярдів доларів).

Данні ринку токенів секції Gate DeFi

Згідно з даними з сторінки котирувань Gate, ціни на токени в першій десятці сектору Децентралізовані фінанси виглядають наступним чином:

（джерело: Gate DeFi секція ринку）

Станом на 13 листопада, ринок криптовалют демонструє мляву поведінку, токени сектору Децентралізованих фінансів зростають і падають по-різному, зокрема:

UNI наразі становить 7.95 доларів, 24 години падіння 7.58%;

AAVE наразі становить 215,02 долара, 24-годинне зростання 0,85%;

WLFII тимчасово коштує 0.1507 доларів, за 24 години знизився на 3.08%;

MORPHO наразі коштує 2.08 доларів, 24-годинне зростання 3.7%;

INJ тимчасово становить 7.48 доларів, 24-годинне зниження на 3.09%;

MYX тимчасово становить 2.5 долара, 24 години зростання 0.76%;

CRV наразі коштує 0.4716 доларів, 24-годинне зниження на 1.64%;

SYRUP наразі 0.4675 доларів, 24 години зростання 4.29%;

2Z тимчасово становить 0.1678 долара, 24-годинне зниження на 4.15%;

FF тимчасово торгується по 0.1376 доларів, 24-годинне зростання 3.12%.

Інтерпретація ринкових трендів

TVL невелике зростання, провідні протоколи сприяють загальній стабілізації

Загальна вартість заблокованих активів (TVL) у Децентралізованих фінансах (DeFi) сьогодні становить 1333.66 мільярда доларів США, зростання за 24 години становить 1.16%, завершивши попередні два дні падіння. Aave з 342.2 мільярда доларів займає перше місце, щоденне зростання 1.92%; Lido слідує за ним, TVL досяг 300.69 мільярда доларів, зростання 0.96%; EigenLayer, Spark і ether.fi також зафіксували щоденне зростання приблизно 2%, що свідчить про знову приплив коштів у напрямку стейкінга та повторного стейкінга. В цілому, незважаючи на те, що ринок ще не вийшов з зони коливань, відновлення TVL високоякісних протоколів забезпечує певну підтримку для ринку в короткостроковій перспективі.

Обсяги торгівлі DEX стабільно зменшуються, BNB Chain та Solana зберігають високу активність

Протягом останніх 24 годин загальний обсяг торгів на DEX склав приблизно 14,877 мільярдів доларів, а ринкова ліквідність все ще зосереджена на трьох основних платформах: PancakeSwap (3,331 мільярдів доларів), Uniswap (2,816 мільярдів доларів) та HumidiFi (1,042 мільярдів доларів). Якщо говорити про блокчейни, обсяг торгів на DEX Solana знову зайняв перше місце (3,856 мільярдів доларів), BNB Chain з 3,571 мільярдів доларів йде слідом, перевищуючи Ethereum (2,716 мільярдів доларів) протягом трьох днів, що показує, що капітал більше схиляється до торгових сценаріїв з низькими Gas та високою пропускною здатністю.

Тренд централізації витрат протоколів продовжується, екосистема Solana демонструє яскраві результати

У рейтингу комісій за протоколами Tether (23,38 млн доларів) та Circle (7,91 млн доларів) все ще займають перші два місця; Uniswap з 3,3 млн доларів займає третє місце, зберігаючи домінуючу позицію; Hyperliquid (3,17 млн доларів) та Meteora (3,1 млн доларів) слідують за ними, що відображає високий попит на торгівлю з похідними та в екосистемі Solana. Варто зазначити, що комісія Meteora вища за кілька подібних проєктів, її FDV відносно низька, на ринку може існувати простір для повторної оцінки.

Багато проектів досягли значного прогресу, інновації та регулювання йдуть паралельно

Infinex запустив подію генерування токенів та відкрив аеродроп і програми кросчейн-стимулювання, спрямовані на розширення досвіду кросчейн-торгівлі та покриття токенів; EigenCloud у співпраці з LayerZero запустили EigenZero, підвищуючи безпеку кросчейну за допомогою економіки стейкінгу; Фонд Ethereum опублікував “Декларацію про ненадійність”, зміцнюючи основну концепцію “не потребує довіри, може бути перевірена”; SEC оголосила про регуляторну рамку “класифікації токенів”, закладаючи основу для легалізації криптоактивів. Багаторазові сигнали накладаються, вносячи структурну активність у ринок.

Погляди аналітиків

1. Сигнали формування дна на ринку починають з'являтися, резонанс між інститутами та інноваціями стає основною мелодією

Аналітики вважають, що незначне зростання TVL та стабільне зростання основних протоколів свідчать про те, що капітал шукає можливості для формування дна. Інтенсивна поява Infinex, EigenZero та нових політик SEC передбачає, що інновації та регулювання наприкінці року утворять резонанс, що стане ключовою змінною для відновлення довіри на ринку Децентралізованих фінансів.

2. Мульти-ланцюг та повторне стейкінг входять у нову стадію

Запуск EigenZero означає, що безпека міжмережевих з'єднань увійшла в епоху “економічних покарань + децентралізованої верифікації”, або може спонукати міжмережеві додатки переглянути механізми безпеки; одночасно, EigenLayer та інші протоколи повторного стейкінгу, такі як ether.fi, стабільно зростають, що свідчить про постійний попит на протоколи з посиленими доходами.

3. Розширення екосистемних переваг Solana та BNB Chain

Обсяг торгів на DEX у Solana у блокчейні послідовно перевищує обсяги торгів на Ethereum, тоді як BNB Chain зберігає стабільну частку, що демонструє значну привабливість високопродуктивних блокчейнів для активних трейдерів. Аналітики вказують, що ця тенденція “переміщення продуктивності—ліквідності” може продовжуватися в умовах високого Gas.

4. Очікування регулювання та комплаєнсу як середньострокова основна лінія

Рамки “класифікації токенів” SEC вважаються важливою віхою в політиці регулювання США і можуть покращити правову визначеність для установ та проектів стабільних монет. У поєднанні з прогресом стабільних монет Sui та Circle, наратив про відповідність може стати ключовою підтримуючою логікою на ринку DeFi наприкінці року.

Висновок

Хоча ринок все ще перебуває на стадії коливань, 13 листопада екосистема Децентралізованих фінансів продемонструвала ознаки “укріплення дна та відновлення структури”. Капітал хоча й обережний, але шукає новий баланс у інноваційних протоколах, безпеці міжланцюгів та регуляторних очікуваннях. Короткострокові коливання не змінюють довгострокову логіку зростання, ринок DeFi відновлює енергію з більш чіткою структурою.

DEFI-8.46%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.