Zcash за рік зріс більш ніж на 1000% і очолив трон приватних монет, брати Вінклевос інвестували 50 мільйонів доларів

У листопаді 2025 року, на фоні загального падіння на глобальному ринку криптоактивів, Zcash (ZEC) стрімко зросла на 35%, досягнувши 750 доларів, тижневе зростання склало 23%, а річне зростання перевищило 1000%, піднявшись з 33-го місця за ринковою капіталізацією до 12-го.

Біржа братів Вінклевосс запустила цифровий активний кошик Cypherpunk, який зосереджений на Zcash, придбавши за один день 50 мільйонів доларів ZEC, в той час як біотехнологічна компанія Leap Therapeutics змінила назву на Cypherpunk Technologies та отримала підтримку капіталу Вінклевосса, внаслідок чого акції підскочили на 170%. Відновлення технології конфіденційності та потреби в інституційних інвестиціях спільно сприяли досягненню Zcash нового восьмирічного рекорду, а суперечка між конфіденційними монетами та біткоїном знову розгоріла індустрію.

Відродження монет з приватністю та ринкова поведінка

У глобальному ринку, де через зниження очікувань щодо процентних ставок Федеральної резервної системи спостерігається загальний спад, Zcash демонструє приголомшливу стійкість. З 13 листопада Zcash зріс на 35% до 664 доларів, у той час як Bitcoin впав на 2% до 95800 доларів, а Ethereum залишився практично стабільним. Довгострокові щотижневі дані показують, що Zcash виріс на 23%, тоді як Bitcoin і Ethereum впали на 6% і 7% відповідно, ця диференціація підкреслює незалежний ринок монет шифрування.

2025 рік стане проривним для Zcash, ціна зросте більше ніж на 1000%, з початку року приблизно 60 доларів до поточних 664 доларів, ринкова капіталізація підніметься з 33-го місця на 12-те, наближаючись до ринкової капіталізації Cardano у 17 мільярдів доларів. Інша монета-шифрування Monero зросла на 125% протягом року, зайнявши третє місце за річною продуктивністю; у цілому сектор приватності користується фінансовою підтримкою. Ця сильна продуктивність різко контрастує з загальною втомою ризикових активів, демонструючи, що інвестори шукають не пов'язані з ринком активи.

Ключові дані про ринкову поведінку Zcash

Поточна ціна: 664 доларів США (тижневе зростання 23%, місячне зростання 235%)

Протягом року зростання: понад 1000%

ринкова капіталізація: з 33-го місця піднялася на 12-те місце

Інституційна динаміка: Брати Винклевос купили 50 мільйонів доларів ZEC

Компанійські новини: Leap Therapeutics перейменовано на Cypherpunk Technologies

Ринкове порівняння: біткойн за рік впав на 6%, ефір впав на 7%

Технічний прогрес: випуск гаманця Zashi, запуск токена конфіденційності Aztec

Налаштування Zcash та вдосконалення інфраструктури

Значне підвищення участі установ стало основним двигуном зростання Zcash у цьому раунді. Брати Вінклевос запустили цифровий активний фонд Cypherpunk, спеціально призначений для Zcash, через свою біржу, купивши 15 листопада за один день 50 мільйонів доларів ZEC. Тайлер Вінклевос чітко заявив на платформі X: “Приватність стала дефіцитом, що зникає товаром, і ми твердо віримо, що Zcash може досягти значної частини ринкової капіталізації біткоїна завдяки своїй перевазі як засобу хеджування або страхової політики для прозорості біткоїна.”

Динаміка на рівні публічних компаній також привертає увагу. Біотехнологічна компанія Leap Therapeutics оголосила про зміну назви на Cypherpunk Technologies та отримала підтримку від капіталу Winklevoss, внаслідок чого акції зросли на 170% за один день. Ця трансформація з традиційної сфери в сферу шифрування, подібна до стратегії біткоїна Metaplanet, свідчить про те, що компанії активно шукають можливості для переоцінки вартості через криптоактиви.

Технічна інфраструктура синхронізована та вдосконалена. Новий гаманець Zashi, випущений Zcash, значно покращує досвід користувачів, а використання мови програмування для шифрування, розробленої Aztec, зростає, надаючи потужніші інструменти для захисту приватності. Новостворений “приватний кластер” з 47 членів, заснований Фондом Ethereum, свідчить про те, що основна екосистема почала більше уваги приділяти технологіям приватності; такі зусилля в межах галузі створюють сприятливе середовище для професійних монет приватності, таких як Zcash.

Суперечки в спільноті Zcash та розбіжності в ціннісних пропозиціях

Сильний виступ Zcash викликав запеклі суперечки між прихильниками Bitcoin та приватних монет. Генеральний директор Bitwise Хантер Хослі на платформі X зазначив: “Група, яка вважає, що 'лише Bitcoin, інші - це шахрайство', буде дуже заплутаною, як оцінити Zcash”. Цей твіт викликав широкий відгук. Пурист Bitcoin Bit Paine відповів: “Ні, нам дуже подобається називати цю явно скоординовану VC-монету шахрайством”, вказуючи на підозріле зростання Zcash на 1500% з жовтня.

Розбіжності в технічній ціннісній пропозиції є центральною темою дискусії. Прихильники біткоїнів підкреслюють його простоту, децентралізацію та мережевий ефект, вважаючи, що конфіденційність повинна бути реалізована через рішення другого рівня, а не на рівні протоколу. Прихильники Zcash стверджують, що конфіденційність є основним правом, і технологія нульових знань вже достатньо зріла, щоб забезпечити сильний захист конфіденційності без шкоди для безпеки.

Тривожні ознаки маніпуляції на ринку також існують. Критики вказують на те, що у Zcash все ще є 20% винагороди для засновників, частина з яких йде раннім інвесторам та команді розробників, ця структура може стимулювати маніпуляцію цінами. Прихильники ж заперечують, що на початку існування біткоїна існувала аналогічна концентрація, і програма винагороди засновників Zcash закінчилася у 2020 році.

Еволюція технологій конфіденційності та регуляторні виклики

На технічному рівні захист приватності стає ключовим полем битви для індустрії блокчейн. Andreessen Horowitz у нещодавньому звіті «Стан криптоіндустрії» зазначає, що 2025 рік стане свідком кількох віх у приватності: приватний кластер Фонду Ethereum, гаманець Zashi від Zcash та зростання використання мови програмування приватності Aztec. Ці розробки свідчать про те, що приватність перетворюється з периферійної потреби на ключову конкурентну перевагу.

Технічні переваги Zcash полягають у реалізації zk-SNARKs, яка дозволяє перевіряти транзакції без розкриття будь-якої інформації про учасників або суми. У порівнянні з технологією кільцевих підписів Monero, zk-SNARKs забезпечують більш надійний рівень конфіденційності, але потребують більших обчислювальних ресурсів. Завдяки прогресу в апаратному забезпеченні та оптимізації алгоритмів, ця компромісна ситуація стає більш привабливою.

Регуляторне середовище є основним викликом для монет з приватністю. Фінансова мережа боротьби з фінансовими злочинами Міністерства фінансів США (FinCEN) вимагала від фінансових установ впровадження посиленої належної перевірки для операцій, що залучають монети з приватністю, а правила MiCA ЄС забезпечують чіткий шлях до відповідності для захисту приватності. Ця диференційована позиція відображає зусилля регуляторів у балансуванні між запобіганням незаконній діяльності та захистом законних потреб у приватності.

Зміни в ринковій структурі Zcash та інвестиційна логіка

Ринкова структура приватних монет зазнає глибоких змін. Раніше приватні монети здебільшого приваблювали користувачів із особливими вимогами до анонімності, сьогодні інституційні інвестори розглядають їх як інструмент диверсифікації портфеля. Низька кореляція з традиційними активами, антикорупційні характеристики та технологічна рідкість формують нову інвестиційну логіку.

Згідно з даними з блокчейна, показники прийняття Zcash значно покращилися. Кількість ZEC у захищеному пулі (Shielded Pool) перевищила 3 мільйони монет, що є історичним максимумом, що свідчить про те, що користувачі активно використовують його функції конфіденційності. Кількість активних адрес щодня зросла на 85%, доходи від мережевих комісій зросли на 120% в порівнянні з попереднім періодом, ці покращення фундаментальних показників підтримують цінову динаміку.

Розвиток ринку деривативів забезпечує додаткову ліквідність. Обсяг незакритих контрактів на ф'ючерси Zcash зріс на 300%, досягнувши 1,2 мільярда доларів, хоча це все ще значно менше, ніж 32 мільярди доларів для біткоїна, але вже достатньо для підтримки торгівлі великого масштабу для інститутів. Ринок опціонів також починає з'являтися, хоча ліквідність все ще зосереджена на короткострокових контрактах.

Інвестиційні стратегії Zcash та управління ризиками

Для інвесторів, які розглядають можливість інвестування в Zcash, необхідно усвідомлювати його особливі риси ризику та доходу. У порівнянні з традиційними криптоактивами, монети з приватністю стикаються з більшими регуляторними невизначеностями, особливо в рамках стандартів боротьби з відмиванням грошей, таких як правила FATF щодо подорожей. Рекомендується обмежити частку в криптоактивах до 5-10% у портфелі інвестицій та встановити більш жорсткі рівні стоп-лосс.

Технічні ризики потребують особливої уваги. Монети з приватністю зазвичай покладаються на складні реалізації шифрування, і будь-яка уразливість може катастрофічно вплинути на ціну. Zcash пережив кілька незначних уразливостей, але це не призвело до втрати коштів, хоча ця історія може заспокоїти, вона не гарантує безпеку в майбутньому.

З точки зору часу торгівлі, Zcash може зіткнутися з технічним коригуванням після突破у восьмирічного максимуму. Ключові рівні підтримки знаходяться в діапазоні 550-580 доларів, що відповідає попередньому максимуму і 50-денної ковзної середньої, а рівні опору знаходяться в психологічному кордоні 750-800 доларів. Короткострокові трейдери можуть чекати коригування, щоб увійти в позицію, тоді як довгострокові інвестори можуть розглянути стратегію регулярних інвестицій.

Перспективи галузі та еволюція наративу про приватність

Сильна продуктивність монет шифрування відбувається на тлі зростання тем цифрової ідентичності та моніторингового капіталізму. З розвитком цифрових валют центральних банків (CBDC) і програмованих валют, занепокоєння щодо фінансової приватності підштовхує деяких інвесторів розглядати монети шифрування як хедж-інструмент. Ця наратив “приватність як страхування” може продовжувати залучати попит на розподіл.

З технологічної еволюції видно, що конфіденційність переходить від незалежної функції до вбудованої характеристики. Нове покоління блокчейнів, таких як Mina та Aleo, має конфіденційність за замовчуванням, тоді як існуючі мережі, такі як Ethereum, збільшують функції конфіденційності через рішення другого рівня з нульовим підтвердженням. Ця тенденція може зменшити простір для виживання спеціалізованих монет конфіденційності, а також може розширити всю галузь через технологічну верифікацію.

Регуляторний розвиток визначить остаточну долю монет із шифруванням. Якщо основні юрисдикції запровадять повну заборону, ліквідність може різко висохнути. Навпаки, якщо регулятор прийме концепцію контрольованого шифрування, схожу на рамки захисту даних ЄС, монети із шифруванням можуть стати складовою частиною основної фінансової інфраструктури.

Ринковий огляд

Коли брати Винклевос витратили 50 мільйонів доларів на ставку на конфіденційність, а біотехнологічна компанія рішуче змінила свою назву на Cypherpunk, ми стали свідками не лише коливань цін на активи, а й переоцінки вартості конфіденційності в цифрову епоху. Видатні результати Zcash передають ринку чіткий сигнал: у світі, де прозорість і контроль зростають, фінансова конфіденційність може стати дефіцитним товаром, а дефіцит завжди був основою вартості. У суперечці між біткоїном і монетами конфіденційності, можливо, обидві сторони мають рацію — просто кожна з них відповідає на різні рівні потреб цифрової епохи: одна прагне надійного зберігання вартості, інша захищає основні фінансові автономії.