Біткойн флеш-крах до 94000 доларів спричинив ліквідацію на понад мільярд доларів, індекс паніки різко впав до 9

17 листопада 2025 року ціна Біткойна раптово впала до 94000 доларів, що спровокувало ліквідацію десятків мільярдів доларів кредитних позицій, сформувавши рідкісну ситуацію “подвійного вбивства”, коли лонг позиції та шорт позиції були одночасно ліквідовані. Індекс страху та жадібності криптоактивів різко впав до 9/100, досягнувши найекстремальнішого рівня страху з 2022 року, навіть перевищивши ступінь паніки під час корекцій на 32-33% в попередніх циклах.

Аналітики вказують на те, що слабка ліквідність у вихідні посилює коливальний ефект, і всі погляди зосереджені на можливих подальших коливаннях після відкриття американського ф’ючерсного ринку. Поточна ставка фінансування та висока кількість непогашених контрактів вказують на те, що короткострокові ризики стиснення все ще існують.

Механізм флеш-краху та криза ліквідності

Раптове падіння Біткойна до 94000 доларів США відбулося всього за кілька хвилин, після чого швидко відновилося, що сформувало типову пастку ліквідності. Аналітик криптоактивів Satoshi Staker зазначив на платформі X: “Лонг позиції щойно були стиснуті, коли ціна впала до 94000 доларів, тепер запізнілі шорт позиції стискаються лонгами.” Це явище двосторонньої ліквідації є особливо небезпечним у середовищі з високим кредитним плечем на ринку деривативів, особливо коли ціна наближається до ключових рівнів підтримки.

Coinglass тепловий графік ліквідацій чітко показує, що поблизу 94000 доларів існує величезний кластер ліквідацій, трейдери в обох напрямках надмірно відкриті. Ці зони ліквідації подібні до магнітів ліквідності, і як тільки вони спрацьовують, це призводить до різкого зниження ціни та ліквідації позицій. У періоди низької ліквідності на вихідних цей ефект ще більше посилюється, а американський ф'ючерсний ринок, що відкривається о 14:30 за східним часом, часто стає каталізатором екстремальних коливань.

Біткойн флеш-крах ключові дані

флеш-крах низька точка: 94000 доларів

Індекс страху та жадібності: 9/100 (екстремальний страх)

Нещодавній відкат: 25% (з високої точки 126000 доларів)

Розмір ліквідації: десятки мільярдів доларів лонг позиції та шорт позиції

Порівняльний показник: під час відкату в 32-33% у перші два цикли індекс страху був вищим

Стан ринку: позитивна ставка фінансування, високий обсяг відкритих контрактів

Ключові часові моменти: відкриття американського ф'ючерсного ринку (ін'єкція ліквідності)

Структура ринків з важелем та передача ризиків

Цей раунд флеш-краху виявив внутрішню вразливість ринку деривативів криптоактивів. Висококредитні трейдери божевільно спекулюють у короткостроковому напрямку, коли ціна падає нижче важливих технічних рівнів, ланцюгові ліквідації обрушуються, як водоспад. Шорт продавці часто стикаються з тиском на відкат, неправильно оцінюючи тривалість падіння тренда. Ця боротьба знищує трейдерів-новачків, якщо тільки вони не глибоко розуміють динаміку ліквідації і не уникають гонитви за моментом.

Конкретний механізм такий: коли ціна Біткойна починає падати, наближаючись до ціни ліквідації більшості лонг позицій, біржа для захисту власного ризикового експозиції запускає ліквідацію. Ці продажі додатково знижують ціну, формуючи хворобливий цикл. Так само, коли ринок швидко відскакує, шорт позиції стикаються з тією ж долею. У крайніх випадках цей цикл може викликати “флеш-крах”, тобто ціна вкрай швидко падає, а потім швидко відновлюється.

Дані про незакриті контракти надають підтвердження. Обсяг незакритих контрактів на ф'ючерси Біткойн знизився з високого рівня 235 млрд доларів США в жовтні до приблизно 200 млрд доларів США, що свідчить про те, що частина важелів була ліквідована. Однак залишкові позиції все ще досить значні, особливо з огляду на те, що позитивна процентна ставка свідчить про те, що лонг позиції все ще домінують, що підвищує ймовірність короткострокового стиснення в майбутньому.

Аналіз ринкових настроїв та історичне порівняння

Індекс страху та жадоби знизився до 9/100, що має важливе сигналізуюче значення. Цей індекс об'єднує кілька вимірів, таких як волатильність, ринковий імпульс, емоції в соціальних мережах, опитування та домінування, і теперішній рівень є найпесимістичнішим з моменту падіння Біткойна нижче 30000 доларів у 2022 році. На диво, цей рівень страху навіть перевищує показники корекції на рівні 32-33% у попередні два ринкові цикли.

З історичної точки зору, показники крайнього страху часто збігаються з дном ринку. Після того, як індекс у 2022 році знизився до 8/100, Біткойн зріс більш ніж на 150% протягом наступних шести місяців; у 2023 році також спостерігалися значні відскоки. Ця протилежна індикаторна особливість змусила деяких досвідчених трейдерів розглядати нинішній страх як можливість для покупки, хоча влучити в момент дуже складно.

Однак, це середовище має свої унікальні аспекти. Макроекономічна невизначеність, побоювання щодо регулювання та потоки інституційних коштів переплітаються, створюючи більш складний фон. Трейдери більше не зосереджуються лише на технічних аспектах, але також повинні враховувати політику Федеральної резервної системи, геополітичні ризики та потенційні наслідки волатильності традиційних ринків для криптоактивів.

Показники деривативів та попередження про волатильність

Показники нахилу ринку опціонів надають додаткові інсайти. Премія на імпліцитну волатильність біткойн-пут-опціонів щодо біткойн-колл-опціонів досягає 11%, що свідчить про те, що інвестори активно купують захист від падіння. Цей асиметричний попит відображає побоювання ринку щодо подальшого зниження, навіть незважаючи на те, що ймовірність відскоку від поточних рівнів також існує.

Хоча ставка фінансування ф'ючерсів знизилася з високих значень, вона все ще залишається позитивною, що свідчить про домінування лонг позицій на ринку. В умовах падіння позитивна ставка фінансування може збільшити ризик короткострокового стиснення, оскільки примусова ліквідація лонг позицій посилює тиск на продаж. В ідеалі здорове корегування ринку повинно супроводжуватися зниженням ставки фінансування до нуля або навіть до негативного значення, що свідчить про ефективне зниження важелів.

Поверхня волатильності демонструє тенденцію до загострення. Короткострокова імпліцитна волатильність значно вища за довгострокову, що вказує на те, що трейдери очікують продовження нестабільності в найближчі тижні, але відносно оптимістично налаштовані щодо середньо- та довгострокових перспектив. Така модель звичайна після значних цінових корекцій, зазвичай поступово розгладжується в міру стабілізації ринку.

Макроекономічний фон та аналіз поведінки установ

Раптове падіння Біткойна відбулося на фоні більш широкої корекції ризикових активів. Американські акції завершили період безперервного зростання, кривина доходності державних облігацій знову стала крутішою, а зміцнення долара створило тиск на всі ризикові активи. Ця кореляція зазвичай посилюється в періоди стресу, підриваючи наратив про Біткойн як про не корельований актив.

Інституційні грошові потоки надають ключові підказки. Американський спотовий Біткойн ETF 13 листопада зазнав відтоку в 867 мільйонів доларів за один день, що стало другим найвищим показником в історії. Така масова викупка свідчить про те, що інституційні інвестори повторно оцінюють ризики, особливо після того, як Біткойн впав нижче психологічної позначки в 100000 доларів. Однак обсяги відтоку в порівнянні з загальним обсягом активів під управлінням у 80 мільярдів доларів залишаються контрольованими, що свідчить про те, що структурний попит не був суттєво зруйнований.

Регуляторна динаміка додає складності. Комісія з цінних паперів і бірж США відклала рішення по кільком ETF на базі Ефіріуму, в той час як Комісія з торгівлі товарами посилила нагляд за торгівлею деривативами. Ця регуляторна невизначеність змушує інституційних інвесторів бути обережними, зменшуючи поступове розміщення до тих пір, поки політичні перспективи не стануть ясними.

Дані Біткойн-ланцюга та поведінка власників

Аналіз на блокчейні пропонує інший погляд, відмінний від цінової поведінки. Реалізована ціна Біткойна (середнє значення останньої ціни переміщення всіх Біткойнів) наразі становить приблизно 85000 доларів, що означає, що поточна ціна все ще перевищує вартість більшості власників. Історично ціни часто знаходили сильну підтримку поблизу реалізованої ціни.

Дії довгострокових власників демонструють значну стійкість. Адреси, які володіють Біткойном більше року, контролюють 68% обігового постачання, і ця група не зазнала масового розпродажу під час останніх коригувань. Ця модель володіння свідчить про те, що переконані учасники ринку продовжують домінувати, зменшуючи тиск на панічні продажі.

Динаміка бірж також заслуговує на увагу. Баланс Біткойнів на всіх біржах знизився до 2,3 мільйона монет, що є найнижчим рівнем з 2021 року. Ця тенденція до виходу з бірж зазвичай розглядається як довгостроковий бичачий сигнал, оскільки інвестори переміщують активи до більш безпечних рішень з управління, зменшуючи тиск на миттєвий продаж.

Стратегії інвестування в Біткойн та рекомендації щодо управління ризиками

В умовах сучасного ринкового середовища інвесторам слід розглянути такі стратегії: для короткострокових трейдерів уникати використання високого кредитного плеча під час екстремальної волатильності, встановлювати строгі стоп-лоси і звертати увагу на ключові рівні підтримки (94000 доларів) і опору (100000 доларів). Опційні стратегії, такі як залізний орел, можуть бути підходящими для захоплення коливань в діапазоні, одночасно обмежуючи ризики.

Для довгострокових інвесторів стратегія поетапного входу є більш надійною. Розподілити інвестиції на 3-4 частини в діапазоні від 90000 до 100000 доларів, щоб контролювати експозицію до Біткойн у межах запланованої частки загального інвестиційного портфеля (зазвичай 1-10%). Важливо підтримувати достатній запас готівки, щоб мати можливість збільшити позиції у разі подальшого падіння.

Управління ризиками повинно стати пріоритетом. Забезпечте, щоб не використовувати більше 5% від загальних активів в якості кредитного плеча, уникайте великих угод у періоди низької ліквідності та регулярно коригуйте свій інвестиційний портфель. Для інвесторів, які використовують деривативи, розгляньте можливість покупки опціонів пут в позабіржовому стані як страховку, хоча це збільшить витрати.

Біткойн ринок: прогнози та потенційні каталізатори

Ринковий напрямок в найближчі дні та тижні залежатиме від кількох ключових факторів: ін'єкція ліквідності після відкриття американського ф'ючерсного ринку, зміни в обсягах спотових ETF, а також публікація макроекономічних даних (особливо показників зайнятості та інфляції). Будь-який неочікуваний фактор може спровокувати новий раунд коливань.

Технічний рівень є надзвичайно важливим. Якщо Біткойн зможе втримати підтримку на рівні 94000 доларів і відскочити вище 100000 доларів, це може підтвердити формування дна; якщо ж він втратить цю підтримку, можливе зниження до 90000 доларів або навіть до зони 85000 доларів. Трейдерам слід уважно стежити за змінами обсягу торгів, оскільки різке зростання обсягу зазвичай є більш надійним.

Довгострокове оповідання залишається незмінним. Рідкість Біткойну, прийняття установами та розвиток технологій продовжують забезпечувати фундаментальну підтримку. Поточна корекція може бути лише здоровим відкатом у бичачому тренді, подібним до середньострокових корекцій понад 30%, що відбувалися у 2017 і 2021 роках.

Прогноз ринку Біткойн

Коли флеш-крах зустрічає екстремальний страх, коли ліквідація позицій зустрічає довгострокову віру, ринок Біткойн знову доводить, що його волатильність є як джерелом ризику, так і джерелом можливостей. Тест на рівні 94000 доларів є не лише перевіркою цінового рівня, а й мірою зрілості ринкової структури. У змаганні між професійними інвесторами та роздрібними трейдерами, можливо, справжніми переможцями є не ті, хто точно прогнозує, а ті, хто розуміє ризики, управляє експозицією і зберігає дисципліну — адже в дикому світі криптоактивів виживання є перемогою.