Беркшир 43 мільярди ставить на Google, що викликало великий памп! Баффет рідко робить великі ставки на технологічні акції

Компанія Berkshire Hathaway Уоррена Баффета оголосила про нові інвестиції в розмірі 4,3 мільярда доларів у материнську компанію Google Alphabet, що спонукало акції GOOGL підскочити майже на 7% за одну ніч, після чого зростання зменшилося. 17 листопада на закритті американської біржі ціна акцій Google становила 285,60 долара, зростання за день склало 3,11%.

Чому Berkshire вибрала саме цей час для великої ставки на Google

Alphabet має сильні результати цього року. Інтерес людей до штучного інтелекту, хмарних обчислень і основних продуктів Google продовжує зростати. Berkshire Hathaway, здається, вірить, що Alphabet може продовжити розвиватися в цьому напрямку. Компанія в минулому кварталі придбала близько 17,8 мільйона акцій Alphabet, інвестувавши в загальному 4,3 мільярда доларів за середньою ціною близько 241 доларів за акцію. Це одна з найбільших одноразових інвестицій Berkshire в технологічні компанії за останні роки.

Водночас, Berkshire зменшила частку своїх акцій Apple приблизно на 15%. Apple залишається найбільшим інвестиційним об'єктом Berkshire Hathaway, але компанія поступово звільняє місце для нових двигунів зростання. Ця корекція портфеля показує, що Berkshire не втратила довіру до технологічного сектора, а перенаправляє ресурси, шукаючи рушійні сили зростання на наступне десятиліття. Apple вже є зрілою компанією з ринковою капіталізацією понад 3 трильйони доларів, з обмеженими можливостями для зростання. У порівнянні з цим, вибуховий потенціал Google у сфері ШІ може бути більш привабливим.

Стратегія AI Google повністю розквітає. Модель Gemini AI змагається з GPT-4 від OpenAI в кількох тестах, доходи від AI-сервісів Google Cloud швидко зростають, алгоритм рекомендацій AI на YouTube постійно оптимізує ефективність реклами. Хоча пошукові системи стикаються з викликами AI-чат-ботів, Google переосмислює досвід пошуку шляхом інтеграції AI в пошук. Ці фактори, можливо, переконали інвестиційну команду Berkshire, що Google все ще перебуває на довгостроковій траєкторії зростання.

Вибір моменту для Berkshire також заслуговує на увагу. Протягом минулого року акції Google зазнали коливань, після досягнення піку вони стабілізувалися в діапазоні 250-300 доларів. Berkshire на цьому етапі активно купував, що свідчить про те, що вважає поточну оцінку привабливою. Для майстра вартості Воррена Баффета філософія “бути жадібним, коли інші бояться” знову знайшла своє втілення.

Важливість запису Berkshire для Google

! Berkshire робить ставки на Google

Підтримка Berkshire Hathaway зазвичай підвищує довіру до ринку. Багато інвесторів довіряють судженням Баффета, тому, коли його компанії вкладають гроші, усі особливо звертають на це увагу. Google сьогодні не лише отримала фінансування, а й отримала потужний сигнал. Інвестиції Berkshire демонструють впевненість у довгостроковому напрямку розвитку компанії. Це також може спонукати інших великих інвесторів більше звернути увагу на Alphabet.

Ринок реагує швидко та різко. Після оголошення новини акції Alphabet підскочили на майже 7% під час торгів, а в підсумку закрилися з підвищенням на 3,11%, на рівні 285,60 доларів. Така реакція є досить рідкісною серед великих технологічних компаній, оскільки їхня капіталізація зазвичай занадто велика, щоб окрема новина могла викликати значні коливання. Але імені Berkshire достатньо, щоб змінити це правило.

Три впливи інвестицій Berkshire в Google

Перегляд оцінки: Вхідна ціна Berkshire може стати новою оцінковою точкою прив'язки, інші інвестори будуть посилатися на цю ціну для оцінки справедливої вартості Google.

Слідкування установ: великі компанії з управління активами можуть повторно оцінити вагу Google у своєму портфелі, що призведе до інституційного попиту.

Довгострокова впевненість: Berkshire славиться довгостроковим інвестуванням, і його акції передають сигнал “Google варто тримати в довгостроковій перспективі”.

Цей ефект підтвердження особливо важливий у секторі технологій. Технологічна галузь швидко змінюється, багато інвесторів сумніваються в доцільності тривалого утримання акцій технологічних компаній. Але коли такі зразки вартісного інвестування, як Berkshire, вирішують зробити ставку на певну технологічну компанію, це передає ринку повідомлення, що «бізнес-модель цієї компанії достатньо стабільна, щоб вартувати тривалих інвестицій».

історичний момент переходу від традиційних інвестицій в цінності до технологій

Ринок реагує швидко, оскільки Berkshire Hathaway рідко великими обсягами купує акції технологічних компаній. Компанія зазвичай уникатиме швидко змінюваних галузей. Баффет публічно заявляв, що інвестує лише в бізнеси, які він може зрозуміти, тоді як бізнес-моделі технологічних компаній часто занадто складні. Ось чому Berkshire протягом тривалого часу в основному інвестує в традиційні галузі, такі як банки, страхування, споживчі товари та енергетика.

Проте ця стратегія поступово коригувалася протягом останніх десяти років. У 2016 році Berkshire почала вкладати в Apple, врешті-решт зробивши її найбільшим єдиним активом у портфелі. Це вважається знаковою подією, що свідчить про зміну ставлення Баффета (або його заступника) до технологічної галузі. Сьогодні велике інвестування в Google може свідчити про подальше заглиблення цієї зміни.

Це свідчить про те, що навіть традиційні інвестори побачили цінність сучасних технологічних компаній. Що ще важливіше, це підкреслює силу Alphabet у сферах штучного інтелекту, пошуку та онлайн-реклами. Навіть у часи економічної невизначеності ці сфери продовжують зростати. Хоча рекламний бізнес Google стикається з впливом економічних циклів, його ринкова домінанта дозволяє йому проходити через ці цикли. Бізнес хмарних обчислень перебуває на стадії швидкого зростання і стає другою кривою зростання компанії.

Баффет незабаром на пенсії, деякі вважають, що ця інвестиція відображає вплив його молодих інвестиційних менеджерів. Тодд Комбс і Тед Вешлер, ці два заступники інвестиційних менеджерів, мають зростаючий вплив у Berkshire, і їхнє розуміння технологічної галузі, можливо, глибше, ніж у Баффета. Ця інвестиція в Google може бути доказом того, що вони спонукають Berkshire поступово збільшувати інвестиції в технологічну галузь. Це, можливо, вказує на нову главу для Berkshire в епоху після Баффета.

Ризики та виклики все ще потребують обережної оцінки

Хоча підтримка Berkshire має велике значення, інвестори також повинні залишатися раціональними. Alphabet все ще є технологічною компанією, а технологічна галузь швидко змінюється. Високий ріст також супроводжується високими ризиками. Конкуренція в галузі штучного інтелекту стає все більш жорсткою, OpenAI, Microsoft, Meta та численні стартапи борються за частку ринку AI. Google, хоча й має технологічні та ресурсні переваги, не позбавлений викликів.

Державне регулювання стає все більш суворим. Міністерство юстиції США розслідує монопольне положення Google на ринку пошуку, а Європейський Союз не раз накладав на Google величезні штрафи. Якщо регулятори примусять Google до розподілу або обмеження його бізнес-моделі, це може суттєво вплинути на довгострокову вартість компанії. Цей ризик регулювання є викликом, з яким традиційні інвестиції в цінності стикаються рідше.

Інвестори також повинні звернути увагу, що хоча акції Alphabet, які володіє Berkshire Hathaway, є досить великими, вони все ще є відносно невеликими в порівнянні з її загальним інвестиційним портфелем. 4,3 мільярда доларів займає лише близько 1,4% з понад 300 мільярдів доларів акцій у Berkshire. Це означає, що Berkshire Hathaway позитивно оцінює Alphabet, але не ставить всі свої ставки на цю компанію. Така обережна стратегія розподілу варта навчання для роздрібних інвесторів.

Крім того, потрібно продовжувати спостереження за показниками акцій Google після отримання інвестицій від Berkshire. Протягом дня зростання на 7% врешті-решт скоротилося до 3,11%, що вказує на те, що частина інвесторів вирішила зафіксувати прибуток. Це явище “перевищення позитивних новин” на фондовому ринку не є рідкісним. Справжнє випробування полягає в тому, чи зможе Google у наступних кварталах підтвердити правильність суджень Berkshire через результати.