Bitfarms використовує план «таблетка», щоб протистояти поглинанню Riot, після зменшення на пів, гірничі підприємства можуть стикнутися з хвилями інтеграції

Автор оригінального тексту: Chloe, PANews

Компанія Bitfarms, яка займається видобутком біткоїнів, у своєму заяві від 10 червня оголосила, що було затверджено план прав акціонерів (Shareholder Rights Plan), також відомий як "отруйна пілюля", для запобігання придбанню компанією Riot Platforms. Згідно з цим заявленням, ця ініціатива з розведення акцій є захистною дією проти активного придбання, спрямованою на зниження привабливості компанії або розведення прав власності придбавача на придбання цільової компанії.

Bitfarms заявляє, що цей план отримав затвердження ради директорів, "з метою запобігання недоречному ворожому придбанню під час ключової стратегічної оцінки, для збереження самого процесу оцінки та фундаментальних інтересів широкого кола акціонерів."

План 'отрута', що включає Bitfarm, передбачає, що якщо юридична особа (покупець) або її пов'язані особи набувають більш як 15% акцій Bitfarms в період з 20 червня до 10 вересня, компанія випускає нові акції, розведення покупця. Після 10 вересня якщо будь-яка спроба придбати задовольняє певні умови, поріг зростатиме до 20%.

Іншими словами, план прав Bitfarms встановлює порогові значення володіння акціями, що змінюються з часом. Під час ключового стратегічного оцінювання поріг встановлюється високим для посилення обороноздатності; після завершення оцінки, якщо покупець відповідає вимогам відповідності, поріг знижується до 20%, що свідчить про більшу готовність ради директорів розглядати доброзичливі пропозиції щодо придбання. Ця система призначена головним чином для захисту інтересів компанії та акціонерів, а також для створення можливості дружніх злиттів та поглинань.

Riot стал найбільшим акціонером компанії і також запропонував додати незалежних директорів до ради директорів Bitfarms

Але ключовим моментом, що спонукав Bitfarms впровадити 'отруйну пілюлю', було придбання Riot Platforms 28 травня 9,25% акцій Bitfarms, що зробило її найбільшим акціонером компанії. Після цього Riot 5 червня придбала 1,5 мільйона акцій, підвищивши свою частку до приблизно 12%.

Riot також заявив, що планує запитати про проведення позачергового загальних зборів акціонерів для збільшення кількості незалежних директорів в раді директорів Bitfarms з посиланням на стурбованість щодо корпоративного управління.

Зовнішні спостерігачі припускають, що Riot зміцнює свою позицію з приводу придбання Bitfarms, щоб послабити опір ради директорів Bitfarms. Це свідчить про виражений розкол і боротьбу між радою директорів Bitfarms та Riot стосовно того, чи слід приймати придбання та як захищати інтереси акціонерів.

Повернемося до 22 квітня. Тоді у компанії Riot було 3,61% акцій Bitfarms і вони запропонували його раді купити всі цілком акції. Riot вважав, що рада Bitfarms не захищала інтереси акціонерів. Відповідна рада створила спеціальний комітет для оцінки цієї пропозиції. Після ретельного розгляду комітет прийшов до висновку, що пропозиція Riot серйозно недооцінює вартість компанії, і відмовила від понад 1 мільярда доларів США пропозиції щодо придбання.

Потім настала черга делібератних зусиль Riot щодо придбання, а також стратегічних заходів Bitfarms, які були прийняті у відповідь на "отруйну пілюлю".

Звільнення генерального директора – підпал фірми?

Проте одним із важливих факторів, що стоять за наміром Riot скликати загальні збори акціонерів та додати незалежних директорів до ради директорів Bitfarms, є анонс Bitfarms про звільнення генерального директора Джеффрі Морфі 13 травня.

За словами генерального директора Riot Джейсона Леса, рішення Bitfarms звільнити генерального директора мало вплив на пропозицію з покупки Riot. Лес вважає, що засновники ради директорів Bitfarms, Ніколя Бонта та Емільяно Гродзкі, можливо, не дбали про найкращі інтереси всіх акціонерів Bitfarms.

У ситуації, коли Bitfarms та весь галузь перебувають у ключовому етапі виконання, раптове звільнення генерального директора радою директорів Bitfarms без розробки плану переходу викликало сумніви Леса щодо корпоративного управління Bitfarms.

Крім того, звільнений колишній генеральний директор Geoffrey Morphy подав позов проти Bitfarms на $27 млн, звинувачуючи компанію в порушенні контракту та неправомірному звільненні. Якщо ці звинувачення підтвердяться, це також дало б додаткову вагу проблемі внутрішнього складу правління Bitfarms.

З цих причин Лес вважає, що необхідно скликати спеціальну конференцію акціонерів, дати їм можливість провести необхідну реорганізацію ради директорів Bitfarms, виправити проблеми корпоративного управління в Bitfarms та створити найбільшу для всіх акціонерів вартість як головне завдання.

Тому рішення Bitfarms звільнити генерального директора в певній мірі спонукало Riot запропонувати акціонерам придбання та поставити під сумнів здатність та мотивацію діючої ради директорів. Однак очевидно, що Riot також сподівається використати цю подію для отримання більшої підтримки від акціонерів, підтримки змін в раді директорів Bitfarms та виконання свого плану придбання.

Riot не єдиний, є й інші гірничі підприємства, які також планують брати участь у придбанні

Якщо Riot і Bitfarms об'єднаються, вони стануть однією з найбільших у світі компаній з добування біткойнів. За словами Riot, після об'єднання компанія матиме потужність виробництва електроенергії в 1 гігават (GW) та власну майнінгову потужність в 19,6 екзахешів (EH/s).

Два майнери мають загалом 15 Майнінгова ферма у Сполучених Штатах, Канаді, Парагваї та Аргентині, а загальна генеруюча потужність становитиме до 2,2 ГВт після повного розвитку. Нішант Шарма, засновник BlocksBridge Consulting, зазначив, що у квітні дві компанії видобули загалом 676 BTC, поступаючись лише Marathon Digital, Core Scientific та CleanSpark. «Гірничодобувна промисловість дійсно переживає консолідацію через посилення конкуренції та все більш складне середовище після Біткойн Халвінг», — сказав Шарма Blockworks.

І, здається, Riot не єдиний, хто має шанс придбати Bitfarms. Bitfarms зазначає, що вона вже отримала наміри щодо придбання від багатьох компаній. Аналітик Компас Пойнт Ресерч і Трейдинг Джо Флінн у своєму дослідженні минулого тижня вказав, що такі великі шахтарські підприємства, як Marathon Digital і CleanSpark, також будуть у цьому потенційному конкурентному придбанні.