Mùa hè Stablecoin đang đến gần, tôi nên chọn mỏ nào để đầu tư?

Thị trường crypto đang tăng trưởng mạnh, kéo theo sự bùng nổ của stablecoin. Các dự án tiên phong như Plasma, STBL và Falcon Finance thu hút nhà đầu tư nhờ cơ chế đổi mới và lợi suất hấp dẫn. Làn sóng vốn đầu tư sau airdrop và niêm yết token $XPL, $SBTL, cùng với đợt bán cộng đồng $FF vượt kỷ lục huy động vốn của Buidlpad, đã trở thành câu chuyện trung tâm nửa cuối năm 2025. PANews tổng hợp các chiến lược khai thác pool ba dự án này trên các nền tảng lớn, giúp độc giả nắm bắt xu hướng tăng trưởng.

Lưu ý: Bài viết chỉ cung cấp thông tin, không phải tư vấn đầu tư. Số liệu có thể thay đổi theo thời gian.

Plasma ($XPL): Đa Dạng Pool Khai Thác, Cân Đối Lợi Suất và TVL

Plasma là blockchain Layer 1 phục vụ thanh toán stablecoin toàn cầu, giải quyết bài toán tốc độ và chi phí cho giao dịch stablecoin quy mô lớn, tần suất cao. Điểm nổi bật là chuyển tiền miễn phí. Plasma tương thích EVM, hỗ trợ triển khai smart contract Ethereum, gas token tùy chỉnh và cầu nối Bitcoin không cần tin cậy cho phép BTC sử dụng trực tiếp trong smart contract.

XPL, token của dự án Plasma, đã tổ chức sự kiện phát hành vào ngày 25 tháng 09 (UTC), hiện có vốn hóa 2,8 tỷ USD. Stablecoin dự án là USDT0.

Các mining pool $XPL xuất hiện chủ yếu trên năm sàn tập trung và PancakeSwap.

Trên CEX, pool khai thác chia làm hai nhóm: sản phẩm linh hoạt và cố định kỳ hạn. Gate có APR linh hoạt cao nhất 13,06%. Bybit dẫn đầu APR cố định với mức 400%, giới hạn ba ngày. KuCoin đa dạng sản phẩm nhất với hai lựa chọn riêng biệt.

PancakeSwap có nhiều pool $XPL, một số chưa xác minh token. Phần lớn pool có TVL và khối lượng 24 giờ vừa phải, nhưng V3 XPL/USDT phí 0,01% nổi bật với TVL trên 1,7 triệu USD, gần 57 triệu USD giao dịch/ngày, APR tổng hợp đạt 117,73%.

Chín giao thức DeFi hàng đầu có 29 pool $USDT0, gồm pool LP, pool vay, pool cho vay và pool gửi tiền. Thưởng trả chủ yếu bằng $XPL.

Pool LP phổ biến nhất, với 13 pool trên Uniswap, Curve, Balancer. Balancer dẫn đầu với sáu pool. WXPL/USDT0 trên Balancer có APR cao nhất 134,71%; cộng phí giao dịch, tổng APR 211,48%, TVL vượt 4,5 triệu USD. USDai-aUSDT trên Balancer có TVL lớn nhất, hơn 69 triệu USD, APR trung bình 14,24%.

Mười pool cho vay trên Aave, Euler, Fluid, Gearbox. Cho vay USDT0 hoặc token chọn lọc nhận thưởng, Gearbox có APY cao nhất 19% (WXPL 15,44% và GEAR 3,67%). Aave dẫn đầu TVL với 3,49 tỷ USD, APY đạt 8,9%.

Bốn pool vay đều trên Fluid. Vay UST0 phải trả lãi suất nhưng phần thưởng WXPL thường cao hơn, giúp người vay lãi ròng dương. Vault USDai-USDT0/USDT0 trả APR cao nhất 31,1%—APR ròng sau chi phí vay là 28,34%. Vault syrupUSDT/USDT0 TVL gần 85 triệu USD nhưng APR ròng thấp nhất chỉ 1,15%.

Pool gửi tiền chỉ có tại Veda và Term Finance. Veda, đối tác Plasma, hỗ trợ chuyển tài sản sang Aave. Vault tiết kiệm Plasma APY 26,07% với 2,86 tỷ USD USDT0 gửi. Pool Term Finance tổng cộng hơn 38 triệu USD, phân bổ vào chiến lược tại K3 Capital, Tulipa Capital, MEV Capital, Shorewoods. APY đạt 24,66%, gồm APR cơ bản 1,73% cho USDT0.

STBL ($SBTL): Lợi Suất Cao, Rủi Ro Lớn, Ít Pool Khai Thác

STBL phát triển bởi nhóm có đồng sáng lập Tether, xây dựng hệ sinh thái “Stablecoin 2.0”. Giao thức gồm ba token với cơ chế tách lợi suất: Gửi tài sản RWA sinh lời nhận cả USST (stablecoin neo USD) và YLD (NFT quyền hưởng lợi suất tương lai). Người dùng có thể giao dịch, sử dụng USST trong DeFi và nhận lợi suất từ tài sản nền qua NFT YLD. SBTL là token quản trị giao thức.

$STBL airdrop từ ngày 16 tháng 09 (UTC), vốn hóa thị trường vượt 200 triệu USD.

$STBL không có pool khai thác CEX, có thể do triển khai trên BSC; chỉ PancakeSwap hỗ trợ pool. Ba pool nổi bật nhờ TVL và khối lượng giao dịch. V3 USDC/STBL phí 0,01% dẫn đầu TVL, khối lượng vượt 5,5 triệu USD và 39 triệu USD. Pool USDT/STBL phí 0,25% trả APR cao nhất—1.356%—nhưng TVL dưới 1 triệu USD.

Lưu ý: Stablecoin USST chưa phát hành; cần thận trọng khi tham gia pool liên quan trên PancakeSwap.

Falcon Finance ($FF): Nhận Phần Thưởng Khai Thác Bằng USDf Stablecoin

Falcon Finance là nền tảng DeFi chuyển đổi tài sản thế chấp thành thanh khoản USD tổng hợp. Sản phẩm chủ lực USDf dùng mô hình thế chấp vượt mức duy trì tỷ giá USD. Khác stablecoin truyền thống, tài sản thế chấp USDf gồm stablecoin (USDC, USDT) và tài sản biến động (BTC, ETH). Giao thức sử dụng tỷ lệ thế chấp động, chiến lược delta-neutral phòng ngừa biến động, ổn định USDf.

Token FF chưa phát hành, nhưng bán cộng đồng vừa qua đạt 112 triệu USD—gấp 2.821% mục tiêu ban đầu—vượt kỷ lục huy động vốn Buidlpad. Token $FF sắp ra mắt sẽ tăng cường quản trị, phát triển giao thức; $USDf đảm bảo ổn định, sinh lời.

$USDf hiện có vốn hóa 1,89 tỷ USD, tăng trưởng 111,44% mỗi tháng. Có bốn pool khai thác trên PancakeSwap, Uniswap, trả thưởng bằng $USDf.

PancakeSwap V3, pool USDT/USDf phí 0,01% trả APR cao nhất 15,59%, TVL thấp nhất 2 triệu USD. Uniswap V3, USDT/USDf phí 0,01% dẫn đầu TVL gần 37 triệu USD, APR chỉ 0,18%.

Plasma đa dạng lựa chọn khai thác nhất. Pool USDT/STBL trên PancakeSwap V3 phí 0,25% có APR tuyệt đối cao nhất, TVL thấp nên rủi ro lớn. WXPL/USDT0 trên Balancer kết hợp APR mạnh và TVL lớn; USDai-USDT0/USDT0 vault Fluid cho vay bù lãi vay bằng thưởng token, nhận APR ròng dương.

Thông báo:

1. Bài viết đăng lại từ [PANews] và bản quyền thuộc về tác giả gốc [J.A.E]. Vấn đề bản quyền, liên hệ đội ngũ Gate Learn để giải quyết.
2. Lưu ý: Quan điểm, ý kiến trong bài viết thuộc về tác giả, không phải tư vấn đầu tư.
3. Các phiên bản ngôn ngữ khác do đội ngũ Gate Learn dịch. Không được sao chép, phân phối hoặc đạo văn bài dịch nếu không dẫn nguồn Gate.