Viện nghiên cứu

Báo cáo này tiến hành đánh giá và phân tích có hệ thống về quá trình phát triển của các giao thức liquid staking (LSD). Kể từ năm 2020, các giao thức liquid staking đã tăng trưởng mạnh mẽ, với tổng giá trị khóa (TVL) vượt 85 tỷ USD, trở thành cầu nối quan trọng giữa PoS và DeFi. Khi so sánh các giao thức chủ đạo như Lido, Jito và Rocket Pool, báo cáo nhấn mạnh đặc điểm nổi bật cũng như động lực cạnh tranh giữa các mô hình: Lido phát huy lợi thế tiên phong và quy mô để giữ vững vị thế dẫn đầu về liquid staking trên Ethereum; Jito nhanh chóng mở rộng trong hệ sinh thái Solana nhờ cơ chế phân phối doanh thu MEV; Rocket Pool đẩy mạnh tính phi tập trung và hạ thấp rào cản tham gia, tạo điều kiện để các nhà vận hành node nhỏ tham gia nhiều hơn. Với mức rủi ro thấp và lợi suất ổn định, liquid staking đã thu hút lượng lớn người dùng và dòng vốn, đồng thời tạo động lực cho những sản phẩm sáng tạo như Pendle, góp phần gia tăng hiệu quả sử dụng vốn và mở rộng đa dạng tài chính.

Từ ngày 9 đến 22 tháng 9 năm 2025, BTC và ETH đều vận động trong pha tích lũy tại vùng giá cao, đồng thời xuất hiện sự phân kỳ rõ rệt giữa cấu trúc giá và biến động thị trường, phản ánh đà tăng ngắn hạn yếu đi. Ở thị trường phái sinh, open interest của BTC giảm mạnh từ mức đỉnh gần nhất, trong khi ETH duy trì tương đối ổn định; điều này cho thấy các vị thế đòn bẩy chưa rút hoàn toàn khỏi thị trường. Ngày 22 tháng 9, khối lượng long liquidation tăng mạnh lên hơn 1,6 tỷ USD, cho thấy áp lực lớn tại vùng giá cao và tâm lý bi quan gia tăng do hiệu ứng chuỗi cắt lỗ của các vị thế mua. Về mặt chiến lược định lượng, phương pháp hồi quy trung bình áp dụng Bollinger Bands trên ADA đạt hiệu suất ấn tượng với tỷ suất lợi nhuận hàng năm vượt 60%, thể hiện tiềm năng nổi bật cho giao dịch ngắn hạn.

Báo cáo hàng ngày Gate Research: Ngày 26 tháng 09, BTC giảm xuống dưới 109.000 USD và ETH rớt dưới 3.900 USD khi thị trường chịu áp lực. XPL tăng 178% nhờ Plasma mainnet ra mắt. SQD tăng 65% và SKX tăng 25% do tích hợp công nghệ và mở rộng hệ sinh thái. Các mức thuế mới cùng điều tra pháp lý đã thúc đẩy tâm lý né tránh rủi ro, khiến vốn hóa thị trường tiền điện tử giảm hơn 4,5%.

Báo cáo hàng ngày Gate Research: Ngày 26 tháng 09, BTC giảm xuống dưới 109.000 USD và ETH xuống dưới 3.900 USD do áp lực từ các chính sách thuế mới và các cuộc điều tra quy định; XPL tăng mạnh 178% với sự kiện ra mắt mạng chính Plasma; SQD và SKX ghi nhận mức tăng lần lượt 65% và 25% nhờ tích hợp công nghệ và mở rộng hệ sinh thái; tâm lý thận trọng xuất hiện do các chính sách thuế mới và các cuộc điều tra quy định, khiến tổng vốn hóa thị trường tiền số giảm hơn 4,5%.

Báo cáo hàng ngày Gate Research: Vào ngày 25 tháng 09, BTC và ETH tiếp tục trong pha tích lũy, còn các token vốn hóa vừa và nhỏ ghi nhận diễn biến đáng chú ý. IN tăng hơn 70% sau khi ra mắt giải pháp tự động hóa giao dịch chiến lược, thu hút dòng vốn mạnh mẽ. FLUID tăng 28%, SNX tăng 25%. Động lực tăng trưởng đến từ TVL, kế hoạch mua lại token và các chương trình thưởng hợp đồng vĩnh cửu. Gate giới thiệu mạng Layer 2 mới - Gate Layer, đánh dấu bước nâng cấp toàn diện cho hệ sinh thái GT và cơ chế giảm phát. Thị trường crypto chứng kiến đợt thanh lý lớn nhất trong năm. Nguyên nhân xuất phát từ tình trạng sử dụng đòn bẩy quá mức và bán tháo hàng loạt. SUI Group công bố nắm giữ lượng lớn SUI và kế hoạch mua lại cổ phiếu. Điều này cho thấy tiềm lực vốn mạnh và niềm tin vào thị trường.

Báo cáo hàng tuần Gate Research: Tuần này, BTC giảm 1,99% và ETH giảm 7,69%, trong khi một số lĩnh vực DeFi ghi nhận tăng trưởng trái ngược xu hướng chung. Thị trường tiền mã hóa chứng kiến sự kiện thanh lý lớn nhất năm, với 1,8 tỷ USD bị thanh lý. Gate đã ra mắt mạng Gate Layer L2, nâng cấp toàn diện hệ sinh thái GT và cơ chế giảm phát. Bản nâng cấp Ethereum Fusaka tập trung vào khả năng truy vấn dữ liệu và bảo mật, với PeerDAS thúc đẩy khả năng mở rộng Layer 1. SUI Group công bố nắm giữ lượng lớn SUI token và thực hiện mua lại token, thể hiện tiềm lực vốn và sự tin tưởng vào thị trường.

Ngày 24 tháng 09, BTC giao dịch ở mức 112.462 USD với đà phục hồi yếu; ETH lấy lại mốc 4.192 USD nhưng chịu áp lực trong trung hạn; GT được giao dịch quanh mức 16,27 USD với xu hướng tích lũy. Thị trường nhìn chung vẫn thận trọng. Các token nổi bật thu hút dòng vốn mạnh: SVL tăng 61,17%; BARD tăng 47,33%; HEMI tăng 53,20%. Ở góc độ vĩ mô, Vitalik nhấn mạnh mức độ mở hoàn toàn và khả năng xác minh trên toàn bộ hệ thống; Tether được cho là tìm kiếm tới 20 tỷ USD vốn với mức định giá 500 tỷ USD; Seedify gặp sự cố bị tấn công, điều này làm dấy lên lo ngại về rủi ro trên cầu nối chuỗi chéo.

Báo cáo hàng ngày Gate Research ngày 24/9: BTC ở mức giá 112.462 USD với động lực phục hồi yếu; ETH giảm xuống 4.326 USD, vẫn chịu áp lực trong ngắn hạn; các altcoin duy trì sự ổn định. Những token có mức tăng mạnh gồm SVL tăng 61,17%, BARD tăng 47,33%, HEMI tăng 53,20%. Ở góc độ vĩ mô, Vitalik nhấn mạnh sự minh bạch toàn diện và khả năng xác minh, Tether có thể huy động tới 20 tỷ USD, Seedify bị hack, dẫn đến việc đóng băng khẩn cấp các hoạt động liên chuỗi nhằm giảm thiểu rủi ro.

Tuần qua, DEXE tăng vượt 58,3%, thể hiện sức tăng trưởng nổi bật. IP và IMX cũng ghi nhận mức tăng mạnh lần lượt 41% và 13%, giúp đảo ngược xu hướng giảm ngắn hạn. Ngành RWA trên Avalanche chứng kiến khối lượng giao dịch vọt lên 130% trong 30 ngày qua, thị phần đạt 2,69%. Avalanche tiếp tục mở rộng ở các lĩnh vực stablecoin, tài sản cross-chain và ETF. Chương trình dự trữ 1 tỷ USD đã tái khởi động động lực tăng trưởng cho hệ sinh thái. Trong khi đó, lĩnh vực Perp DEX duy trì xu hướng tăng, bước vào giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ với khối lượng giao dịch liên tục đạt mức kỷ lục mới.

Báo cáo này tổng kết hoạt động huy động vốn trong ngành Web3 vào tháng 8 năm 2025. Trong tháng, có tổng cộng 112 thương vụ được hoàn thành. Tổng giá trị huy động đạt 2,05 tỷ USD, giảm rõ rệt so với các kỳ trước. Tài chính tập trung (CeFi) tiếp tục thu hút dòng vốn mạnh mẽ; các dự án cơ sở hạ tầng và các dự án quy mô vừa đang tăng trưởng nhận được sự hỗ trợ ổn định, trong khi các dự án ở lớp ứng dụng đối mặt với tốc độ đào thải ngày càng nhanh. Trước xu hướng chuyển đổi dự trữ thành tài sản on-chain và sự tập trung ngày càng lớn của vốn tổ chức vào các vòng gọi vốn Series B cũng như vòng gọi vốn chiến lược, ngành Web3 đang bước vào giai đoạn phát triển ổn định, đa dạng và bền vững hơn. Báo cáo cũng nêu bật các thương vụ đáng chú ý, bao gồm: SuperGaming, Multipli, BOB, HoneyCoin và Perle.

Báo cáo hàng ngày Gate Research: Ngày 23 tháng 9 năm 2024, BTC giảm xuống dưới 112.000 USD trước khi tích lũy trở lại. ETH không giữ được mốc 4.200 USD. AIC tăng hơn 70% trong 24 giờ do chương trình mua lại và đốt mã thông báo cùng xu hướng kết hợp AI và VR. 0G tăng trên 50% nhờ ra mắt mạng chính (mainnet) cùng sự hỗ trợ tài chính mạnh mẽ. BLUE tăng hơn 30% nhờ tăng tính thanh khoản ngắn hạn. Trong 24 giờ qua, tổng giá trị thanh lý trên thị trường vượt 1,7 tỷ USD. Metaplanet đã mua 632 triệu USD Bitcoin, trở thành công ty niêm yết đại chúng lớn thứ năm sở hữu Bitcoin. Giá vàng lập đỉnh mới ở mức 3.721 USD. Một phần dòng tiền đã chuyển dịch từ Bitcoin sang kim loại quý.

Báo cáo hàng ngày Gate Research: Ngày 22 tháng 09 năm 2023, BTC gặp kháng cự gần 117.900 USD, sau đó tiếp tục giảm và hiện giao dịch quanh 114.300 USD với mức giảm nhanh xuống 114.250 USD. ETH chịu áp lực ở vùng giá trên 4.460 USD và tiếp tục giảm, xuyên thủng mốc 4.300 USD, ghi nhận mức thấp ngắn hạn 4.289 USD. GT đang điều chỉnh kéo dài và giảm về khoảng 16,55 USD, cho thấy xu hướng thị trường đang giảm giá. Trong khi đó, AVNT (+31,11%), ME (+24,85%) và RON (+1,98%) ghi nhận mức tăng mạnh, cho thấy các token vốn hóa thấp trong các lĩnh vực tăng trưởng nóng vẫn thu hút dòng vốn khi thị trường biến động. TVL của StandX vượt 60 triệu USD, lập kỷ lục mới; mạng chính Aristotle của 0G Labs chính thức ra mắt; dự án Aria trong hệ sinh thái Story IPRWA giới thiệu nền tảng đầu tư IP trên blockchain đạt chuẩn tổ chức, Aria PRIME.

Báo cáo hàng ngày Gate Research: Ngày 22 tháng 09 năm 2023, BTC chạm ngưỡng kháng cự gần 117.900 USD và tiếp tục giảm, hiện đang giao dịch quanh mức 114.300 USD với nhịp giảm ngắn xuống 114.250 USD. ETH chịu áp lực tại vùng giá trên 4.460 USD và giảm xuống dưới mốc 4.300 USD, đạt mức thấp nhất ngắn hạn 4.289 USD. Tổng giá trị bị khóa (TVL) của StandX vượt 60 triệu USD, đạt mức cao kỷ lục mới; 0G Labs chính thức triển khai mạng chính Aristotle. Trong hệ sinh thái Story, dự án IPRWA - Aria ra mắt nền tảng đầu tư IP on-chain chuẩn dành cho tổ chức mang tên Aria PRIME.

Tháng 8, thị trường tiền mã hóa ghi nhận diễn biến tích cực nhờ dòng vốn ETF liên tục đổ vào và hoạt động trên chuỗi gia tăng. ETH là đồng tiền mã hóa lớn có mức tăng mạnh nhất trong tháng, đạt hơn 18%. Bitcoin ghi nhận xu hướng tăng mạnh giữa tháng, vượt mốc 124.500 USD rồi sau đó giảm trở lại do bất ổn vĩ mô gia tăng. Solana dẫn đầu về số lượng giao dịch trên các blockchain công khai với hơn 29 tỷ giao dịch trong tháng. Ethereum ghi nhận 51,77 triệu giao dịch trên chuỗi, đạt mức cao nhất trong bốn năm và tiếp tục duy trì kỷ lục này sang tháng thứ hai liên tiếp.

Báo cáo này nhấn mạnh rằng, tính đến tháng 8 năm 2025, vốn hóa thị trường stablecoin toàn cầu đã đạt 280 tỷ USD, với khối lượng thanh toán on-chain hàng năm vượt 30 nghìn tỷ USD. Stablecoin đang chuyển đổi mạnh mẽ từ vai trò là công cụ giao dịch crypto thành nền tảng hạ tầng tài chính toàn cầu. Đà tăng trưởng đột phá này đến từ sự thúc đẩy bởi các quy định pháp lý mới cùng sự tham gia của các tập đoàn lớn. Việc ban hành Đạo luật GENIUS, Đạo luật Stablecoin và Quy định MiCA đánh dấu sự khởi đầu cho thời kỳ đại tuân thủ của stablecoin. Mô hình stablecoin đã tiến hóa thành cấu trúc Neo giá + Sinh lợi + Ứng dụng, mở rộng phạm vi ra thanh toán, tạo lợi nhuận và ứng dụng thực tiễn. Đồng thời, cuộc cạnh tranh hiện đã chuyển trọng tâm từ cuộc chiến về token sang cuộc chiến về hạ tầng, khi các doanh nghiệp như Tether, Circle, Stripe và Alchemy Pay phát triển blockchain riêng để nắm ưu thế trong lĩnh vực thanh toán và giải quyết giao dịch.