Có rất nhiều sự ồn ào xung quanh áp lực gần đây của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đối với Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell và việc sa thải gây tranh cãi của ông đối với Ủy viên Hội đồng Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook, đặt ra câu hỏi về mức độ độc lập thực sự của Cục Dự trữ Liên bang. Tuy nhiên, lịch sử cho thấy rằng các chính quyền Nhà Trắng từ lâu đã có ảnh hưởng lớn đối với ngân hàng trung ương Hoa Kỳ.
Các bức tường của Fed chưa bao giờ được củng cố — chỉ là giả vờ
Cục Dự trữ Liên bang đã là một phần gây tranh cãi trong lịch sử Hoa Kỳ kể từ khi được thành lập vào năm 1913. Mặc dù được coi là độc lập, nó hoạt động với một khuôn khổ công-tư, trong đó các Ngân hàng Dự trữ được xây dựng với một số đặc điểm tư nhân nhất định. Trong suốt lịch sử, các tổng thống Hoa Kỳ đã tác động đến Cục Dự trữ Liên bang, thách thức tính độc lập của nó thông qua các cuộc bổ nhiệm, các chỉ trích công khai và áp lực trực tiếp để điều chỉnh chính sách tiền tệ với các mục tiêu chính trị.
Các bài đăng trên mạng xã hội cho thấy các đảng viên Dân chủ đang thất vọng với việc Trump sa thải Cook.
Bàn tay của Wilson trong Sáng tạo
Việc thành lập Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ không thành công nếu không có nỗ lực của Tổng thống thứ 28 của Hoa Kỳ, Woodrow Wilson, một người theo Đảng Dân chủ, người tin tưởng vào việc điều tiết khu vực tư nhân và ủng hộ quan điểm rằng chính phủ nên chỉ đạo các tập đoàn phục vụ công chúng hơn là một hệ thống thị trường tự do thuần túy. Wilson và các đồng minh của ông đã thành lập Fed với mục tiêu đã được nêu ra là kiềm chế những cơn hoảng loạn tài chính tái diễn đã ảnh hưởng đến ngành ngân hàng.
Tổng thống Woodrow Wilson.
Tuy nhiên, nhiều gia đình ngân hàng quyền lực tương tự và đại diện của họ, những người đã bị mắc kẹt trong các vấn đề như Khủng hoảng Knickerbocker trong Cuộc khủng hoảng năm 1907 và những biến động ngân hàng vào đầu thế kỷ 19, đã đóng vai trò quan trọng trong việc hình thành và thúc đẩy việc tạo ra Hệ thống Dự trữ Liên bang vào năm 1913.
Wilson đã ký Đạo luật Dự trữ Liên bang thành luật vào ngày 23 tháng 12 năm 1913, tạo ra ngân hàng trung ương trong khi cấu trúc nó để bao gồm các ứng cử viên do tổng thống bổ nhiệm trong hội đồng, cân bằng quyền kiểm soát của các ngân hàng tư nhân với sự giám sát của chính phủ. Vai trò của ông đã tạo ra một tiền lệ lâu dài cho sự tham gia của hành pháp, vì Wilson không chỉ tìm cách làm dịu các cuộc khủng hoảng ngân hàng mà còn nhúng các kênh để tiếp tục ảnh hưởng chính trị trong khuôn khổ của Fed.
Hoover và áp lực của cuộc Đại Suy thoái
Tiếp theo là Tổng thống thứ 31, Herbert Hoover, người đã thúc giục Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất để hỗ trợ phục hồi khi bắt đầu cuộc Đại Khủng hoảng vào năm 1929. Thay vào đó, ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất.
Tổng thống Herbert Hoover.
Nỗ lực của Hoover đã phơi bày những căng thẳng sớm, khi sự thúc đẩy của chính quyền ông đối với việc nới lỏng tiền tệ va chạm với các lựa chọn của Fed, làm nổi bật sự mong manh của tổ chức trong việc duy trì tính tự chủ trong thời kỳ khủng hoảng. Việc gây áp lực để chống lại hành động cũng là một hình thức ảnh hưởng.
Cường Độ Đỉnh—Sự Kiểm Soát Của Roosevelt Đối Với Fed
Franklin D. Roosevelt (FDR), một đảng viên Dân chủ như Wilson, đã hành động quyết đoán vào năm 1933 bằng cách đình chỉ tiêu chuẩn vàng, buộc Fed phát hành tiền tệ mà không có sự bảo đảm bằng vàng và củng cố quyền lực thông qua các Đạo luật Ngân hàng năm 1933 và 1935. Ảnh hưởng của Roosevelt, cùng với ảnh hưởng của những gia đình ngân hàng liên kết với sự ra đời của Fed, đã được dệt sâu vào giai đoạn này.
Tổng thống Franklin D. Roosevelt (FDR).
Trong suốt cuộc Đại Suy thoái và Thế chiến II, Roosevelt đã điều chỉnh chính sách của Fed theo các ưu tiên của Bộ Tài chính như chiếc thìa trong Matrix, giới hạn lãi suất để tài trợ rẻ cho nợ chính phủ và nỗ lực chiến tranh. Thời kỳ này có thể được coi là đỉnh cao của sự kiểm soát tổng thống, với Fed hoạt động như một nhánh của chính sách tài chính hành pháp, duy trì các thâm hụt khổng lồ thông qua việc mua trái phiếu. Việc Wilson thành lập Fed và sự kiểm soát mạnh mẽ sau đó của Roosevelt đều phù hợp với nhu cầu tài chính của Thế chiến I và Thế chiến II.
Cuộc Đối Đầu của Truman
Giống như Trump, đảng viên Dân chủ Harry S. Truman đã đối mặt với Chủ tịch Fed Thomas McCabe vào năm 1951 về việc tài trợ cho Chiến tranh Triều Tiên, gọi (FOMC) của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang đến Nhà Trắng và khăng khăng yêu cầu lãi suất thấp để duy trì chi tiêu quân sự. Áp lực của Truman đã buộc McCabe từ chức, và mặc dù Hiệp định Ngân khố-Fed năm 1951 cố gắng thiết lập lại một mức độ độc lập nào đó, nó đã làm nổi bật ảnh hưởng đáng kể của tổng thống đối với chính sách kinh tế trong thời gian chiến tranh.
Ảnh hưởng nội bộ của Kennedy và Johnson
John F. Kennedy (JFK) đã tổ chức nhiều cuộc họp với Chủ tịch Fed William McChesney Martin, thúc giục ông về chính sách lãi suất để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế vào đầu những năm 1960. Sự tham gia của Kennedy cho thấy cách mà các cuộc tham vấn không chính thức có thể khéo léo định hướng các quyết định của Fed, làm cho các công cụ tiền tệ phù hợp với mục tiêu tăng trưởng của chính quyền. Lyndon B. Johnson đã làm tăng cường các cuộc xung đột vào năm 1965, triệu tập Martin đến trang trại của ông ở Texas và chỉ trích ông sau một đợt tăng lãi suất đã mâu thuẫn với việc tài trợ cho cuộc chiến tranh Việt Nam.
Chiến thuật cứng rắn của Johnson, được ghi lại trong các bản thu âm, đã buộc phải điều chỉnh chính sách ngắn hạn, tiết lộ cách mà sự đe dọa cá nhân có thể làm lệch quyết định. Lịch sử cho thấy rằng cấu trúc của Fed, từ đầu, đã dễ bị ảnh hưởng bởi chính trị, nhúng một căng thẳng thường trực giữa sự độc lập tuyên bố và thực tế của nó. Nghịch lý kéo dài này làm cho sự tự chủ của Fed ít trở thành một nguyên tắc tuyệt đối và nhiều hơn là một trạng thái có điều kiện, bị hình thành bởi các áp lực chính trị và các nhân vật thống trị chiếm giữ nhánh hành pháp.
Di sản lạm phát của Nixon
Trong một trường hợp khác, Richard Nixon đã chỉ định Arthur Burns làm Chủ tịch Fed vào năm 1970 và gây áp lực buộc ông thực hiện các chính sách mở rộng trước cuộc bầu cử năm 1972, yêu cầu lãi suất thấp để kích thích việc làm. Những yêu cầu của Nixon, được tiết lộ trong các băng ghi âm của Nhà Trắng, đã góp phần vào sự bùng nổ lạm phát trong những năm 1970, khi Burns đã tuân thủ, ưu tiên các thời hạn chính trị hơn là sự ổn định lâu dài.
Những màn kịch của Trump hôm nay
Cuộc đối đầu của Trump với Powell và sự sa thải Cook đã đưa ngân hàng trung ương vào một sân khấu chính trị quen thuộc, vang vọng những cuộc chiến trước đây nhưng được khuếch đại bởi khí hậu chia rẽ ngày nay. Nhiều người cho rằng cách tiếp cận mạnh mẽ của tổng thống làm lung lay uy tín của Fed ở nước ngoài, ám chỉ rằng sự độc lập của nó có thể đối mặt với những thử thách chưa từng thấy kể từ những biến động của các nhiệm kỳ tổng thống trước. Nhưng liệu điều đó có thực sự đúng không?
Tổng thống Donald Trump và Chủ tịch Fed Jerome Powell.
Cuộc đối đầu giữa Trump và Fed minh họa cách quyền lực tổng thống có thể vẫn lọt qua những bức tường được cho là kiên cố của tổ chức này. Thông qua việc bổ nhiệm, sa thải và áp lực công chúng hướng dẫn các tín hiệu chính sách, những tháng tới sẽ cho thấy cuộc chiến mới nhất này có yêu cầu những nhượng bộ lâu dài hay chỉ đơn giản là khẳng định lại tính độc lập giả tạo, có điều kiện mà Fed đã thể hiện một cách kịch tính kể từ khi thành lập.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Những màn kịch của Ngân hàng trung ương Trump phơi bày huyền thoại độc lập của Fed
Có rất nhiều sự ồn ào xung quanh áp lực gần đây của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đối với Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell và việc sa thải gây tranh cãi của ông đối với Ủy viên Hội đồng Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook, đặt ra câu hỏi về mức độ độc lập thực sự của Cục Dự trữ Liên bang. Tuy nhiên, lịch sử cho thấy rằng các chính quyền Nhà Trắng từ lâu đã có ảnh hưởng lớn đối với ngân hàng trung ương Hoa Kỳ.
Các bức tường của Fed chưa bao giờ được củng cố — chỉ là giả vờ
Cục Dự trữ Liên bang đã là một phần gây tranh cãi trong lịch sử Hoa Kỳ kể từ khi được thành lập vào năm 1913. Mặc dù được coi là độc lập, nó hoạt động với một khuôn khổ công-tư, trong đó các Ngân hàng Dự trữ được xây dựng với một số đặc điểm tư nhân nhất định. Trong suốt lịch sử, các tổng thống Hoa Kỳ đã tác động đến Cục Dự trữ Liên bang, thách thức tính độc lập của nó thông qua các cuộc bổ nhiệm, các chỉ trích công khai và áp lực trực tiếp để điều chỉnh chính sách tiền tệ với các mục tiêu chính trị.
Việc thành lập Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ không thành công nếu không có nỗ lực của Tổng thống thứ 28 của Hoa Kỳ, Woodrow Wilson, một người theo Đảng Dân chủ, người tin tưởng vào việc điều tiết khu vực tư nhân và ủng hộ quan điểm rằng chính phủ nên chỉ đạo các tập đoàn phục vụ công chúng hơn là một hệ thống thị trường tự do thuần túy. Wilson và các đồng minh của ông đã thành lập Fed với mục tiêu đã được nêu ra là kiềm chế những cơn hoảng loạn tài chính tái diễn đã ảnh hưởng đến ngành ngân hàng.
Wilson đã ký Đạo luật Dự trữ Liên bang thành luật vào ngày 23 tháng 12 năm 1913, tạo ra ngân hàng trung ương trong khi cấu trúc nó để bao gồm các ứng cử viên do tổng thống bổ nhiệm trong hội đồng, cân bằng quyền kiểm soát của các ngân hàng tư nhân với sự giám sát của chính phủ. Vai trò của ông đã tạo ra một tiền lệ lâu dài cho sự tham gia của hành pháp, vì Wilson không chỉ tìm cách làm dịu các cuộc khủng hoảng ngân hàng mà còn nhúng các kênh để tiếp tục ảnh hưởng chính trị trong khuôn khổ của Fed.
Hoover và áp lực của cuộc Đại Suy thoái
Tiếp theo là Tổng thống thứ 31, Herbert Hoover, người đã thúc giục Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất để hỗ trợ phục hồi khi bắt đầu cuộc Đại Khủng hoảng vào năm 1929. Thay vào đó, ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất.
Cường Độ Đỉnh—Sự Kiểm Soát Của Roosevelt Đối Với Fed
Franklin D. Roosevelt (FDR), một đảng viên Dân chủ như Wilson, đã hành động quyết đoán vào năm 1933 bằng cách đình chỉ tiêu chuẩn vàng, buộc Fed phát hành tiền tệ mà không có sự bảo đảm bằng vàng và củng cố quyền lực thông qua các Đạo luật Ngân hàng năm 1933 và 1935. Ảnh hưởng của Roosevelt, cùng với ảnh hưởng của những gia đình ngân hàng liên kết với sự ra đời của Fed, đã được dệt sâu vào giai đoạn này.
Cuộc Đối Đầu của Truman
Giống như Trump, đảng viên Dân chủ Harry S. Truman đã đối mặt với Chủ tịch Fed Thomas McCabe vào năm 1951 về việc tài trợ cho Chiến tranh Triều Tiên, gọi (FOMC) của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang đến Nhà Trắng và khăng khăng yêu cầu lãi suất thấp để duy trì chi tiêu quân sự. Áp lực của Truman đã buộc McCabe từ chức, và mặc dù Hiệp định Ngân khố-Fed năm 1951 cố gắng thiết lập lại một mức độ độc lập nào đó, nó đã làm nổi bật ảnh hưởng đáng kể của tổng thống đối với chính sách kinh tế trong thời gian chiến tranh.
Ảnh hưởng nội bộ của Kennedy và Johnson
John F. Kennedy (JFK) đã tổ chức nhiều cuộc họp với Chủ tịch Fed William McChesney Martin, thúc giục ông về chính sách lãi suất để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế vào đầu những năm 1960. Sự tham gia của Kennedy cho thấy cách mà các cuộc tham vấn không chính thức có thể khéo léo định hướng các quyết định của Fed, làm cho các công cụ tiền tệ phù hợp với mục tiêu tăng trưởng của chính quyền. Lyndon B. Johnson đã làm tăng cường các cuộc xung đột vào năm 1965, triệu tập Martin đến trang trại của ông ở Texas và chỉ trích ông sau một đợt tăng lãi suất đã mâu thuẫn với việc tài trợ cho cuộc chiến tranh Việt Nam.
Chiến thuật cứng rắn của Johnson, được ghi lại trong các bản thu âm, đã buộc phải điều chỉnh chính sách ngắn hạn, tiết lộ cách mà sự đe dọa cá nhân có thể làm lệch quyết định. Lịch sử cho thấy rằng cấu trúc của Fed, từ đầu, đã dễ bị ảnh hưởng bởi chính trị, nhúng một căng thẳng thường trực giữa sự độc lập tuyên bố và thực tế của nó. Nghịch lý kéo dài này làm cho sự tự chủ của Fed ít trở thành một nguyên tắc tuyệt đối và nhiều hơn là một trạng thái có điều kiện, bị hình thành bởi các áp lực chính trị và các nhân vật thống trị chiếm giữ nhánh hành pháp.
Di sản lạm phát của Nixon
Trong một trường hợp khác, Richard Nixon đã chỉ định Arthur Burns làm Chủ tịch Fed vào năm 1970 và gây áp lực buộc ông thực hiện các chính sách mở rộng trước cuộc bầu cử năm 1972, yêu cầu lãi suất thấp để kích thích việc làm. Những yêu cầu của Nixon, được tiết lộ trong các băng ghi âm của Nhà Trắng, đã góp phần vào sự bùng nổ lạm phát trong những năm 1970, khi Burns đã tuân thủ, ưu tiên các thời hạn chính trị hơn là sự ổn định lâu dài.
Những màn kịch của Trump hôm nay
Cuộc đối đầu của Trump với Powell và sự sa thải Cook đã đưa ngân hàng trung ương vào một sân khấu chính trị quen thuộc, vang vọng những cuộc chiến trước đây nhưng được khuếch đại bởi khí hậu chia rẽ ngày nay. Nhiều người cho rằng cách tiếp cận mạnh mẽ của tổng thống làm lung lay uy tín của Fed ở nước ngoài, ám chỉ rằng sự độc lập của nó có thể đối mặt với những thử thách chưa từng thấy kể từ những biến động của các nhiệm kỳ tổng thống trước. Nhưng liệu điều đó có thực sự đúng không?