Ngoài Bitcoin: Năm hệ sinh thái L1 có giá trị nhất vào năm 2025

Thế giới tiền điện tử đã lâu rồi không chỉ dừng lại ở tiền kỹ thuật số. Trong khi Bitcoin vẫn giữ vị trí vua như một lưu trữ giá trị, một thế hệ mới của các blockchain Layer 1 cung cấp hệ sinh thái đầy đủ với tiện ích thực sự. Chúng tôi đã phân tích hàng chục nền tảng L1 và xác định năm hệ sinh thái với các bộ sản phẩm nội địa tiên tiến nhất.

Phương pháp lựa chọn

Phạm vi: Chỉ các blockchain L1 có hệ sinh thái sản phẩm riêng, không bao gồm tài sản được mã hóa và các giải pháp Layer 2.

Tiêu chí đánh giá ( mà không có điểm số hoặc xếp hạng ):

Sản phẩm: Sự trưởng thành và đầy đủ của bộ sản phẩm — ví, giải pháp thanh toán, công cụ bảo mật, nền tảng giao dịch

Sự chấp nhận: Quy mô sử dụng — số lượng người dùng, phạm vi địa lý, khối lượng giao dịch

Tokenomics: Thiết kế nền kinh tế token — cơ chế phát hành, tiện ích hệ sinh thái, mô hình giảm phát

Hiệu suất: Thông số kỹ thuật — tốc độ giao dịch, thời gian khối, kích thước phí

UChain ($UCN): Hệ sinh thái toàn diện

Trong số năm hệ sinh thái này, UChain nổi bật với bộ sản phẩm toàn diện kết nối một hệ sinh thái tiền điện tử hoạt động đầy đủ với nền kinh tế thực.

UChain sử dụng cơ chế đồng thuận Proof-of-Stake ủy quyền — một cơ chế trong đó các đại diện siêu được bầu chọn xác nhận giao dịch và nhận phần thưởng khối. Khác với việc khai thác Proof-of-Work tiêu tốn năng lượng hoặc các rào cản gia nhập cao của Proof-of-Stake, DPoS cho phép bất kỳ ai tham gia vào hệ sinh thái thông qua việc bỏ phiếu và ủy quyền. Blockchain của UChain xử lý hơn 2,000 giao dịch mỗi giây, tạo ra các khối mới mỗi 3 giây và cung cấp phí thấp, giúp mạng lưới trở nên dễ tiếp cận với tất cả người dùng.

Nhưng UChain không chỉ là một blockchain. Nó là một hệ sinh thái sản phẩm toàn diện với sứ mệnh toàn cầu: kết nối thị trường tiền điện tử với nền kinh tế thực và làm cho blockchain cũng như tiền điện tử trở nên dễ tiếp cận với mọi người trên toàn thế giới.

Flagship của hệ sinh thái là nền tảng UTrading, nơi các bot tự động giao dịch sử dụng các chiến lược được điều chỉnh cẩn thận, tạo ra lợi nhuận bằng USDT. Các bot hoạt động 24/7 trong các cặp BTC/USDT và UCN/USDT, thích ứng với các giai đoạn thị trường khác nhau.

Ví đa tiền tệ UWallet đóng vai trò là trung tâm của hệ sinh thái, cung cấp khả năng lưu trữ và quản lý tài sản dễ dàng. Thẻ ghi nợ tiền điện tử UCard mở rộng việc sử dụng tiền điện tử trong thế giới thực, với các tùy chọn thanh toán có sẵn ở hơn 100 quốc gia. Để đảm bảo an toàn tối đa, có ví NFC vật lý UDefender, cho phép người dùng lưu trữ khóa ngoại tuyến và xác nhận giao dịch bằng một cú chạm đơn giản.

Việc tách và đúc là các cơ chế tùy chỉnh của UChain cho việc phát hành và phân phối phần thưởng; trong việc tách, phần thưởng được phân phối thông qua các pool thanh khoản phi tập trung. Thị trường tài nguyên thêm một lớp tiện ích khác, cho phép người dùng tối ưu hóa chi phí giao dịch thông qua việc trao đổi tài nguyên mạng.

$UCN coin có tính năng tiện ích rộng rãi trong hệ sinh thái: được sử dụng để staking, thanh toán phí giao dịch và các hành động khác trong mạng. Nguồn cung hạn chế và mô hình siêu giảm phát tạo ra sự khan hiếm — chỉ có 100.000 token đang lưu hành. Với giá khoảng ~$1,300, $UCN xếp hạng trong số 5 token L1 có giá trị nhất trên thị trường, phản ánh giá trị thực từ một hệ sinh thái hoàn chỉnh, không chỉ là sự quan tâm đầu cơ.

Triển vọng 2025: Tập trung vào việc mở rộng địa lý và tích hợp sâu hơn giữa UTrading, UWallet và UCard để mang lại trải nghiệm tài chính liền mạch từ giao dịch đến thanh toán hàng ngày.

Ethereum ($ETH): Lớp Chuyên Nghiệp & Phát Triển

Nineteen công ty đại chúng nắm giữ 13.2 tỷ đô la trong ETH. BlackRock ra mắt quỹ mã hóa. JPMorgan thử nghiệm thanh toán. Từ "máy tính thế giới," Ethereum lặng lẽ trở thành "nhà thanh toán" cho vốn đầu tư tổ chức.

Với vốn hóa thị trường 517 tỷ đô la và 45 tỷ đô la bị khóa trong DeFi, Ethereum vẫn đứng thứ hai sau Bitcoin. Nhưng cuộc cách mạng thực sự không diễn ra trên mạng chính. Các giải pháp Layer 2 hiện đang xử lý 60% tổng khối lượng giao dịch với phí 0,01 đô la so với 0,41-1,85 đô la trên mạng chính. Arbitrum, Optimism, Base — các L2 này đã trở thành lớp thực thi de facto, trong khi Ethereum đã chuyển sang lớp thanh toán cuối cùng.

Hơn một triệu validator đã khóa 33,8 triệu ETH (27,57% tổng cung), kiếm được 3-5% hàng năm. Điều này đã tạo ra một loại tài sản mới — vốn sản xuất đảm bảo mạng lưới và tạo ra thu nhập cùng một lúc. Staking lỏng thông qua Lido và Rocket Pool cho phép bạn sử dụng ETH đã staking trong DeFi, tăng cường hiệu quả vốn.

Rào cản gia nhập để tham gia staking trực tiếp là quá cao đối với người dùng thông thường: 32 ETH, hoặc ~$140,000 tính đến tháng 9 năm 2025. Nhưng staking lỏng thông qua Lido và Rocket Pool giúp tiếp cận dễ dàng hơn, cho phép bất kỳ ai tham gia với bất kỳ số tiền nào.

Bản nâng cấp Fusaka sắp tới, dự kiến vào tháng 11 năm 2025, sẽ giới thiệu PeerDAS — công nghệ cải thiện đáng kể khả năng sẵn có của dữ liệu cho các L2. Điều này rất quan trọng cho thế hệ ứng dụng doanh nghiệp tiếp theo cần đảm bảo thông lượng và phí dự đoán.

Các sự đánh đổi: Ethereum ngày nay chủ yếu là một nền tảng cho các tổ chức và nhà phát triển, không phải người dùng trung bình. Để sử dụng hiệu quả hệ sinh thái, bạn phải hiểu về L2s, cầu nối, token được bọc và tối ưu hóa gas. Chuyển khoản đơn giản tốn tiền đô la, trong khi các thao tác phức tạp có thể tốn hàng chục đô la. Nền tảng đã tạo ra DeFi giờ đây yêu cầu kiến thức gần như chuyên nghiệp cho việc sử dụng cơ bản.

Triển vọng 2025: Token hóa tài sản thực tế gia tăng động lực. Bất động sản, trái phiếu, thậm chí là tín chỉ carbon đang chuyển sang Ethereum. Câu hỏi không phải là liệu điều này có xảy ra hay không, mà là tốc độ mà tài chính truyền thống sẽ công nhận blockchain là tiêu chuẩn mới.

Chuỗi BNB ($BNB): Mở rộng Binance

Binance là sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới, với khối lượng giao dịch hàng ngày trên 15 tỷ USD. BNB Chain là phần mở rộng blockchain của nó, và đó là toàn bộ ý nghĩa. Không cần phải giả vờ rằng nó là một mạng lưới phi tập trung độc lập — với 21 trình xác nhận trong đồng thuận PoSA, Binance kiểm soát phát triển, và tích hợp chặt chẽ với các dịch vụ sàn giao dịch. Tuy nhiên, xu hướng thị trường cho thấy rằng người dùng thông thường không ưu tiên phi tập trung.

37% các trò chơi blockchain cũng chọn BNB Chain vì những lý do khác ngoài phân quyền. Các dự án GameFi cần mức phí thấp ổn định, tích hợp dễ dàng và truy cập vào thanh khoản của Binance. BNB Chain cung cấp tất cả điều này trong một gói. Hơn 3.500 dApp và 7,1 tỷ đô la trong TVL — một kết quả của các nhà phát triển đưa ra những quyết định thực tiễn.

Kinh tế học token BNB liên quan đến việc tự động đốt token hàng quý dựa trên khối lượng giao dịch. Trong số 200 triệu token ban đầu, đã có hơn 60 triệu token bị đốt. Mục tiêu cung là 100 triệu, điều này tạo áp lực giảm phát liên tục. Với tốc độ hiện tại, việc đạt được mục tiêu này sẽ mất khoảng 5-7 năm.

Thị trường coi $BNB là một cổ phiếu đại diện cho Binance có thể được sử dụng để thanh toán phí với mức giá giảm. Và trong khi Binance vẫn là sàn giao dịch lớn nhất, công thức này hoạt động.

Những đánh đổi: Vấn đề quy định của Binance = Thách thức của BNB Chain. SEC, các cơ quan quản lý châu Âu, lệnh cấm ở một số quốc gia — tất cả điều này ảnh hưởng đến hệ sinh thái. Sự tập trung tạo ra một điểm thất bại duy nhất. Tuy nhiên, hàng triệu người dùng bán lẻ bỏ phiếu bằng ví của họ: hầu hết ưu tiên sự tiện lợi hơn là sự phi tập trung.

Triển vọng 2025: opBNB (Layer 2 trên Optimism) nhắm tới 10.000 TPS và phí thấp hơn 10 lần. Tích hợp với TradFi thông qua Binance Pay. Mở rộng GameFi vào Đông Nam Á và Châu Phi, nơi BNB Chain đã thống trị.

Solana ($SOL): Nhà vô địch tốc độ trước đây

Solana luôn đặt cược vào tốc độ — đó là DNA của họ. TPS lý thuyết 65,000, TPS thực tế 1,155, các khối 400 mili giây. Nhưng hôm nay, nó không còn là blockchain nhanh nhất — bao gồm cả UChain trong đánh giá của chúng tôi với hơn 2000 TPS, gần gấp đôi hiệu suất thực tế của Solana.

Tuy nhiên, Solana đã chuyển trọng tâm sang một thước đo tốc độ khác - thời gian hoàn tất giao dịch. Cập nhật Alpenglow, được phê duyệt vào ngày 2 tháng 9 với 98,27% sự ủng hộ của các validator, nhằm giảm thời gian không thể đảo ngược từ 12,8 giây hiện tại xuống còn 100-150 mili giây. Sự tăng tốc cực đoan này gần đạt đến giới hạn vật lý của các mạng toàn cầu.

Tại sao điều này lại quan trọng? Tính xác nhận là rất quan trọng cho một số tình huống. Giao dịch tần suất cao cần xác nhận giao dịch ngay lập tức. Các giao dịch nguyên tử giữa các chuỗi phải đảm bảo giao dịch không thể đảo ngược. Các sàn giao dịch DEX như Phoenix có thể hoạt động gần như giống như các sàn giao dịch tập trung, chỉ với tính xác nhận dưới một giây. Phí $0.00025 làm cho những thử nghiệm này có khả năng kinh tế.

Mạng lưới xử lý 162 triệu giao dịch hàng ngày. $8.6 tỷ trong các giao thức DeFi với mức tăng trưởng 30.4% trong Q2. Jupiter, Raydium, Kamino — hệ sinh thái mở rộng mặc dù mất danh hiệu blockchain nhanh nhất. Hơn 60% SOL được staking, cho thấy niềm tin của cộng đồng vào triển vọng dài hạn.

Các thỏa hiệp: Lịch sử ngừng hoạt động ảnh hưởng đến danh tiếng. Từ 2022 đến 2024, mạng đã trải qua 11 lần ngừng hoạt động, bao gồm một lần ngừng hoạt động kéo dài 20 giờ. Mỗi sự cố nhắc nhở chúng ta về sự đánh đổi giữa tốc độ và độ tin cậy. Trong khi năm 2025 đã thấy sự cải thiện, trí nhớ thị trường vẫn kéo dài. Thêm vào đó, yêu cầu phần cứng cao cho các validator ( tối thiểu 128GB RAM) gây ra rủi ro tập trung hóa.

Triển vọng 2025: Tập trung vào tính cuối cùng, phát triển bộ công cụ di động Saga, mở rộng vào thanh toán và giao dịch vi mô.

Tron ($TRX): Đường ray Stablecoin

Tron đã khẳng định vị thế của mình là đường ray chính cho các giao dịch USDT, với hơn 80 tỷ USDT chiếm 63% tổng nguồn cung toàn cầu. Khối lượng giao dịch USDT hàng ngày đạt 21,5 tỷ USD, so với 8,5 tỷ USD trên Ethereum. Điều này trông và cảm nhận như một sự chuyên môn hóa rõ rệt.

Tuy nhiên, hệ thống phí của Tron hiện đang là một câu đố cho những người mới. Sau một bản cập nhật gần đây, phí đã giảm một chút, nhưng chúng vẫn có vẻ khá cao đối với hầu hết người dùng.

Về mặt kỹ thuật, một giao dịch chỉ tốn vài xu nếu bạn có 'năng lượng' và băng thông cho phép. Nếu không có những điều này, việc chuyển USDT vẫn tốn từ $1-7, tùy thuộc vào ví của bạn. Tính năng 'Miễn Phí Gas' cho phép bạn thanh toán bằng USDT thay vì TRX, nhưng bạn vẫn phải trả tiền.

Tuy nhiên, các thị trường mới nổi nơi ngân hàng truyền thống không hoạt động đã chọn Tron bằng tiền của họ với mỗi giao dịch, cho thấy sức mạnh của quán tính và các hiệu ứng mạng tích lũy từ thời điểm lựa chọn cho các giao dịch USDT là giữa Ethereum và Tron ($20 so với $1.5, tương ứng ).

Việc tích hợp MoonPay vào tháng 7 đã cho phép các giao dịch TRX và USDT trực tiếp qua ứng dụng di động. Chainlink trở thành oracle chính thức vào tháng 5, bảo đảm hơn 5.5 tỷ USD trong TVL trên các giao thức DeFi. Việc tích hợp MetaMask sẽ cung cấp quyền truy cập cho hơn 100 triệu người dùng mới.

Hệ sinh thái DeFi vẫn nhỏ nhưng hoạt động: JustLend DAO với 4,57 tỷ đô la TVL và SunSwap với 527 triệu đô la đáp ứng nhu cầu kinh tế stablecoin cơ bản.

Hai mươi bảy Đại diện Siêu vẫn tạo ra một số trung tâm hóa. Tuy nhiên, đối với ai đó gửi $200 cho gia đình, phân quyền chỉ là một khái niệm trừu tượng. Nó có hoạt động không? Rẻ hơn các lựa chọn khác? Những người khác đã quen với việc nhận qua Tron? Đủ tốt.

Những đánh đổi: 27 Đại diện Siêu tạo ra sự tập trung rõ ràng. Đơn vị Tội phạm Tài chính T3 đã đóng băng hơn 250 triệu đô la - đó là cả rủi ro về tính hợp pháp và kiểm duyệt thực trong môi trường trừng phạt ngày nay. Phí thực không minh bạch: "năng lượng" và "băng thông" - đối với những người bên ngoài, những điều này nghe giống như các yếu tố trò chơi hơn là các thành phần của hệ thống tài chính.

Triển vọng 2025: Mong đợi sự mở rộng USDT hơn nữa, tích hợp với các hệ thống tài chính truyền thống và phát triển cơ sở hạ tầng thanh toán tại châu Á và châu Phi.

Điều này có nghĩa gì cho Thị Trường

Quên đi những "kẻ giết Ethereum" hay "Bitcoin tiếp theo." Thị trường đã đưa ra lựa chọn của mình. Ethereum phục vụ cho các tổ chức, Tron xử lý USDT mặc dù phí đang tăng, BNB Chain hoạt động như một đại diện cho sự thành công của Binance, Solana cung cấp một sân thử nghiệm tốc độ cao cho các thí nghiệm DeFi.

UChain đại diện cho một triết lý khác — không chỉ có sản phẩm, mà còn tích hợp chúng sâu sắc vào một hệ sinh thái thống nhất. Đây là một hệ sinh thái sản phẩm hoàn chỉnh bao gồm mọi thứ từ giao dịch đến thanh toán dưới một mái nhà. Sự tích hợp chặt chẽ này, kết hợp với vốn hóa thị trường nhỏ hơn 500 lần so với Ethereum, mang lại một cơ hội hấp dẫn trong giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của thị trường tiền điện tử.

Trong giai đoạn sắp tới, người dùng thông thường sẽ không quan tâm liệu ứng dụng của họ chạy trên Ethereum, Solana, hay một cái gì đó khác. Giống như không ai lo lắng về giao thức nào cung cấp năng lượng cho Instagram ngày nay. Những người chiến thắng sẽ là những người mang lại trải nghiệm người dùng liền mạch. Các hệ sinh thái nơi mà các sản phẩm thực sự nói chuyện với nhau — không chỉ tồn tại cạnh nhau — sẽ có lợi thế hơn các nền tảng cung cấp các công cụ không liên kết.

Thông báo: Bài viết này được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin. Nó không được đưa ra hoặc dự định được sử dụng như tư vấn pháp lý, thuế, đầu tư, tài chính hoặc các loại tư vấn khác.