Ether vs. Bitcoin Treasuries: Chiến lược đầu tư nào vượt trội?

Tiền điện tử đang ngày càng trở thành phần không thể thiếu trong các chiến lược ngân quỹ của cả các tập đoàn và chính phủ. Trong khi các dự trữ truyền thống dựa vào tiền mặt, vàng và trái phiếu chính phủ, ngày càng nhiều thực thể hiện nay xem tài sản kỹ thuật số như Bitcoin và Ethereum là những công cụ thiết yếu cho việc phòng ngừa lạm phát, đa dạng hóa và thanh khoản trong một bối cảnh tài chính đang phát triển nhanh chóng. Sự chuyển mình này nhấn mạnh sự trưởng thành ngày càng tăng của thị trường tiền điện tử, được thúc đẩy bởi việc chấp nhận của các tổ chức và mong muốn về tính linh hoạt kỹ thuật số trong tài chính toàn cầu.

Các doanh nghiệp và chính phủ đang đa dạng hóa dự trữ bằng cách bao gồm Bitcoin, Ethereum và stablecoin cùng với các tài sản truyền thống.

Bitcoin được coi là "vàng kỹ thuật số", với các đề xuất về dự trữ chiến lược và việc áp dụng quốc gia, đánh dấu một sự chuyển mình hướng tới tài sản lưu trữ giá trị.

Hệ sinh thái của Ethereum cung cấp lợi suất và tiện ích, làm cho nó trở thành một lựa chọn hấp dẫn, có thể lập trình cho các khoản nắm giữ kho bạc.

Dữ liệu chỉ ra sự tăng trưởng liên tục trong việc nắm giữ kho bạc với các chiến lược khác nhau—nắm giữ Bitcoin thụ động và staking Ether chủ động.

Nhiều tổ chức hiện nay theo đuổi chiến lược kho bạc kép, kết hợp sự ổn định của Bitcoin với tiềm năng tạo thu nhập của Ethereum.

Mô hình kho bạc: Tại sao các tập đoàn và quốc gia nắm giữ tiền điện tử

Trong những năm gần đây, cả công ty và quốc gia đã bắt đầu tích hợp tiền điện tử vào chiến lược ngân quỹ của họ. Truyền thống, ngân quỹ phụ thuộc vào tiền mặt, vàng hoặc trái phiếu chính phủ để đảm bảo sự ổn định tài chính và thanh khoản. Các chính phủ duy trì dự trữ vàng để hỗ trợ tiền tệ của họ. Nhưng với việc tiền mặt mất giá theo thời gian, trái phiếu làm cho người nắm giữ phải đối mặt với rủi ro lãi suất, và những cú sốc ngoại hối tạo ra sự không chắc chắn, tài sản kỹ thuật số đã xuất hiện như một sự thay thế được ưa chuộng.

Hôm nay, Bitcoin (BTC), Ether (ETH), và stablecoin hiện là một phần của dự trữ chiến lược, cung cấp tính thanh khoản, an ninh, và khả năng chuyển nhượng toàn cầu trong nền kinh tế kỹ thuật số. Các công ty nhằm phòng ngừa lạm phát, đa dạng hóa rủi ro tiền tệ của họ, đảm bảo tính thanh khoản 24/7, và thử nghiệm các nền tảng thanh toán kỹ thuật số. Các quốc gia tìm kiếm dự trữ chiến lược, khả năng phục hồi trước các lệnh trừng phạt, và truy cập vào tính thanh khoản trung lập, không biên giới.

Kho dự trữ Bitcoin: Tiêu chuẩn vàng kỹ thuật số

Bitcoin, thường được gọi là “vàng kỹ thuật số,” từ lâu đã là tài sản được ưa chuộng cho các quỹ ngân khố của quốc gia và doanh nghiệp tìm kiếm một biện pháp phòng ngừa lạm phát. Tính khan hiếm, thanh khoản cao và sự công nhận toàn cầu của nó khiến nó trở thành một tài sản dự trữ hàng đầu.

Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis đã đề xuất một dự luật có tên là Đạo luật Bitcoin, yêu cầu Bộ Tài chính Hoa Kỳ phải mua 1 triệu BTC trong vòng năm năm. Trong khi đó, Tổng thống Donald Trump được cho là đã thông báo vào năm 2025 về Quỹ Dự trữ Bitcoin Chiến lược, được tài trợ bởi BTC bị tịch thu, nhấn mạnh vai trò của Bitcoin như một phương tiện lưu trữ giá trị.

El Salvador đã tạo ra một tiền lệ vào năm 2021 khi chấp nhận BTC làm phương tiện thanh toán hợp pháp, trong khi một số quốc gia như Bhutan âm thầm đưa Bitcoin vào dự trữ của họ. Trong lĩnh vực doanh nghiệp, các công ty như Strategy liên tục mua BTC, biến nó thành trung tâm trong các khoản nắm giữ kho bạc của họ.

Các lợi thế của Bitcoin bao gồm tính thanh khoản cao, tính khan hiếm và sự công nhận rộng rãi trong số các nhà đầu tư tài chính toàn cầu. Mặc dù sự biến động giá cả mang lại rủi ro, nhưng những lợi ích của nó như một nơi lưu trữ giá trị đáng tin cậy vượt trội hơn những nhược điểm.

Tổng thống Mỹ Donald Trump ký một sắc lệnh hành chính về tiền điện tử, tháng 1 năm 2025.

Bạn có biết không? Semler Scientific, được truyền cảm hứng từ các chiến lược doanh nghiệp, đã thêm 210 BTC vào bảng cân đối kế toán của mình từ ngày 3 tháng 7 đến ngày 16 tháng 7 năm 2025, chi khoảng 25 triệu USD với mức giá trung bình là 118,974 USD cho mỗi Bitcoin.

Kho bạc Ether: Giải pháp thay thế có thể lập trình

Ethereum đã thu hút sự chú ý như một tài sản kho bạc thay thế, đặc biệt sau sự chuyển đổi của nó vào năm 2022 sang proof-of-stake (PoS) với Merge, điều này đã giảm tiêu thụ năng lượng và cho phép staking. Staking tạo ra lợi suất hàng năm từ 3% đến 5%, biến ETH thành cả một nơi lưu trữ giá trị và một nguồn thu nhập.

Hệ sinh thái của Ethereum—bao gồm tài chính phi tập trung (DeFi)—cung cấp khả năng tiếp cận thanh khoản mà không cần thanh lý, và các tài sản thực tế được mã hóa như trái phiếu nâng cao vai trò của nó như một nền tảng tài chính. Sự chấp nhận của các tổ chức đang gia tốc, với các tổ chức thiết lập các khoản nắm giữ ETH và ra mắt các quỹ ETF dựa trên Ether cho các thị trường được quản lý.

Các tổ chức tự trị phi tập trung (DAOs) đang ngày càng nắm giữ ETH để đảm bảo sự ổn định lâu dài. Mặc dù có những bất ổn về quy định và những phức tạp về kỹ thuật, tính năng kép của ETH như một công cụ giữ giá trị và tạo thu nhập khiến nó trở thành một lựa chọn hấp dẫn cho các chiến lược ngân quỹ đa dạng.

Từ lâu trước khi các quỹ ETF ETH ra mắt, các tổ chức đã tiếp cận thông qua Grayscale, phản ánh sự tự tin sớm của các tổ chức vào Ether.

Dữ liệu năm 2025: So sánh lượng tài sản dự trữ của Bitcoin và Ether

Tính đến ngày 10 tháng 9 năm 2025, Bitcoin vẫn là lựa chọn chiếm ưu thế với hơn 1 triệu BTC được giữ trong các kho bạc doanh nghiệp và tổ chức. Ethereum, mặc dù ít được nắm giữ hơn, đang nhanh chóng thu hút sự chú ý, với một số công ty và DAO tăng cường dự trữ ETH của họ.

Phân tích blockchain cho thấy rằng việc nắm giữ Bitcoin thường được tích lũy để lưu trữ lâu dài, được minh họa bởi Strategy, đơn vị đang kiểm soát khoảng 638,460 BTC. Mặt khác, việc nắm giữ Ether thường được đặt cược một cách chủ động, mang lại lợi nhuận đáng tin cậy—nhấn mạnh những mục tiêu chiến lược khác nhau: an ninh so với tạo ra thu nhập.

Hiện tại, 73 thực thể nắm giữ 4.91 triệu ETH trị giá 21.28 tỷ đô la, với Bitmine Immersion Tech (BMNR) là người nắm giữ ETH lớn nhất với hơn 2 triệu ETH. Sự phân phối này nhấn mạnh cảnh quan đang phát triển của các dự trữ tiền điện tử, kết hợp giữa sự ổn định và tiềm năng tăng trưởng.

Chiến lược kép là gì?

Số lượng ngày càng tăng các chính phủ và tập đoàn đang áp dụng chiến lược kho bạc kép, nắm giữ cả BTC và ETH để cân bằng giữa ổn định và tiện ích. Cách tiếp cận này bổ sung cho danh tiếng của Bitcoin như "vàng kỹ thuật số" với các tính năng lập trình và tiềm năng thu nhập của Ethereum.

Ví dụ bao gồm:

Chính phủ Liên bang Hoa Kỳ (Dự trữ Tiền điện tử Chiến lược): Tính đến tháng 9 năm 2025, nó nắm giữ từ 198,000 đến 207,000 BTC, trị giá khoảng 17-20 tỷ USD, thu được qua việc tịch thu và các phương tiện khác. Ngoài ra, một kho dự trữ khoảng 60,000 ETH—khoảng 260 triệu USD—được duy trì cho các tài sản không phải Bitcoin.

BitMine Immersion Technologies (BMNR): Công ty nắm giữ 192 BTC và 2.07 triệu ETH, kết hợp giá trị lưu trữ của Bitcoin với khả năng tạo thu nhập của Ethereum.

Cách tiếp cận tài sản kép này phản ánh một sự chuyển mình chiến lược từ việc khai thác Bitcoin đơn lẻ sang việc tích trữ tiền điện tử đa dạng kết hợp các tài sản cốt lõi để tạo ra sự ổn định và lợi suất.

Các tổ chức cũng đang phát hành hàng nghìn tỷ đô la trái phiếu chính phủ được token hóa trực tiếp trên blockchain Ethereum, tích hợp thêm ETH vào tài chính truyền thống.

Chiến lược nào sẽ giành chiến thắng vào năm 2025?

Tính đến giữa năm 2025, cuộc tranh luận vẫn tiếp diễn - sự ổn định và sự công nhận của Bitcoin so với tính hữu dụng và lợi suất của Ethereum - tuy nhiên, xu hướng chỉ ra rằng có sự chuyển hướng sang việc dự trữ tài sản đa dạng, kép. Các tổ chức coi trọng Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị đáng tin cậy, trong khi Ether thu hút nhờ vào tài chính lập trình và tiềm năng thu nhập.

Cuối cùng, quyết định phụ thuộc vào mục tiêu của một thực thể: bảo vệ vốn hay theo đuổi tăng trưởng. Mặc dù Bitcoin hiện đang chiếm ưu thế trong tổng số tài sản kho bạc, Ethereum đang nhanh chóng thu hẹp khoảng cách bằng cách thu hút các công ty và DAO tận dụng tiện ích tài chính của nó. Khi các tài sản kỹ thuật số tiếp tục phát triển, hãy kỳ vọng vào các danh mục đầu tư bền vững kết hợp những điều tốt nhất từ cả hai thế giới, định hình tương lai của quản lý kho bạc tiền điện tử.

Bài viết này được xuất bản lần đầu tiên với tiêu đề Ether vs. Bitcoin Treasuries: Chiến lược đầu tư nào vượt trội? trên Crypto Breaking News – nguồn tin đáng tin cậy của bạn về tin tức tiền điện tử, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.