Yield Basis (YB) là gì? Loại bỏ Tổn thất vô thường trong việc Cung cấp Thanh khoản DeFi

Yield Basis (YB) là một giao thức yield phi tập trung được phát triển bởi người sáng lập Curve Finance, Michael Egorov, được thiết kế để cho phép các nhà cung cấp thanh khoản kiếm được lợi nhuận bền vững trên BTC và ETH mà không gặp rủi ro mất mát tạm thời (IL) thông qua mô hình AMM có đòn bẩy. Được ra mắt vào đầu năm 2025, nó biến các vị trí thanh khoản thành các tài sản sinh lợi như ybBTC và ybETH, sử dụng đòn bẩy 2x thông qua crvUSD để tối ưu hóa lợi nhuận trong khi cạnh tranh với CeFi để có thanh khoản BTC on-chain sâu nhất. Tính đến ngày 29 tháng 9 năm 2025, Yield Basis đã chuẩn bị cho TGE của mình vào ngày 1 tháng 10 thông qua Kraken Launch và Legion, với một $200M FDV và 100% mở khóa khi ra mắt, thu hút sự quan tâm cho việc mở khóa hàng tỷ BTC nhàn rỗi giữa các xu hướng DeFi năm 2025.

Yield Basis là gì?

Yield Basis tận dụng AMM CryptoSwap của Curve để tập trung thanh khoản trong các khu vực giao dịch chủ động, trung hòa IL về mặt toán học và tự động cân bằng cho APY từ 10-20% trên các vị trí BTC/ETH. Người dùng gửi BTC được quấn vào các pool, kiếm phí mà không phải đối mặt với rủi ro phân kỳ giá, được hỗ trợ bởi một $5M raise với định giá $50M từ các nhà đầu tư như SevenX Ventures. Tầm nhìn "hố đen Bitcoin" của nó tạo ra tài sản sản xuất từ crypto nhàn rỗi, với các khoản gửi đang chờ bỏ phiếu của Curve DAO cho các đường tín dụng crvUSD. Trong hệ sinh thái blockchain rộng lớn hơn, nó kết nối DeFi với lợi suất thực, thu hút những người nắm giữ BTC đang tìm kiếm thu nhập thụ động.

• Cơ chế cốt lõi: AMM đòn bẩy 2x với IL bằng 0 thông qua thanh khoản tập trung.
• Tập trung Tài sản: ybBTC và ybETH cho các vị trí token hóa, tạo ra lợi suất.
• Tích hợp: Xây dựng trên Ethereum, tương tác với Curve để vay crvUSD.
• Trạng thái ra mắt: TGE 1 tháng 10, 2025, thông qua đợt bán trước Kraken x Legion.

Tokenomics của Yield Basis

YB có tổng cung cố định là 1 tỷ token, với nguồn cung lưu hành ban đầu là 87.9 triệu ( 8.79% ) tại TGE, ngụ ý một $200M FDV ở mức $0.20 cho mỗi token. Các phân bổ ưu tiên cho sự phát triển của hệ sinh thái: 5% cho dự trữ hệ sinh thái, 2.5% cho đợt bán trước, ~1.3% cho việc cung cấp thanh khoản, với phần còn lại được phân bổ cho các khuyến khích cộng đồng, đội ngũ ( 37.5% tổng cùng với các nhà đầu tư ), và quản trị. YB cho phép ve-tokenomics như Curve, cho phép staking để tăng lợi suất ( lên đến 2.5x ) và chia sẻ phí từ doanh thu giao thức. 100% được mở khóa tại TGE để giảm thiểu các đợt khóa nhưng có nguy cơ biến động ngắn hạn; staking cung cấp quyền quản trị và các khuyến khích.

• Tổng cung: 1 tỷ YB (fixed).
• Cung lưu hành: 87.9 triệu (8.79%) tại thời điểm ra mắt.
• Phân bổ: 5% dự trữ, 2.5% bán trước, 1.3% LP; 37.5% đội ngũ/nhà đầu tư ủy thác.
• Tiện ích: Quản trị, tăng cường staking, chia sẻ phí cho nhà cung cấp thanh khoản.

Tại sao Yield Basis đang thu hút sự chú ý vào năm 2025

Yield Basis giải quyết điểm đau IL của DeFi, với APR đã kiểm tra lại là 20,5% (2019-2024) và lên tới 60% trong các thị trường tăng giá, định vị nó như một lớp lợi suất BTC giữa sự gia tăng của stablecoin và RWA. Presale Kraken x Legion—Giai đoạn 1 dựa trên thành tích (Ngày 29 tháng 9 ) và Giai đoạn 2 FCFS (Ngày 10 tháng 10 )—đảm bảo quyền truy cập công bằng, tuân thủ MiCA cho người dùng EU, với $25K giới hạn để ngăn chặn cá voi. Sự buzz trong cộng đồng trên X làm nổi bật sự đồng bộ của nó với Curve và tiềm năng $100M+ TVL, mặc dù rủi ro gas Ethereum và BTC bear đang rình rập—chọn các nền tảng đã được kiểm toán như Kraken.

• Tiềm năng sinh lời: 10-20% APY trên BTC mà không bị kéo IL.
• Cơn sốt Presale: Phân bổ dựa trên thành tích thông qua Legion Score ≥350.
• Funding Edge: $5M tại $50M định giá, tích hợp Curve DAO.
• Lưu ý rủi ro: 100% mở khóa TGE; theo dõi phí gas trên Ethereum.

Ứng Dụng Thực Tế Của Yield Basis

Yield Basis cho phép những người nắm giữ BTC cung cấp thanh khoản trong các bể AMM, kiếm phí trong khi duy trì toàn bộ sự tiếp xúc với BTC để phòng ngừa trong các thị trường biến động. Các tổ chức mã hóa các vị thế cho kho bạc on-chain, trong khi người dùng bán lẻ đặt cược ybBTC để có lợi suất tăng cường trong khả năng tương tác DeFi. Tại các thị trường mới nổi, nó cho phép canh tác BTC rủi ro thấp thông qua tự động tái cấp đòn bẩy, kết nối lợi suất CeFi với blockchain mà không cần lưu ký. Các nhà phát triển tích hợp nó cho các kho lợi suất tùy chỉnh, nâng cao tính thanh khoản trong các dApp tập trung vào BTC.

• Cung cấp thanh khoản: Gửi BTC để kiếm phí không bị IL.
• Tối ưu hóa lợi suất: Đặt cược ybETH để nhận 2.5x tăng cường thông qua veYB.
• Công cụ phòng ngừa: Duy trì mức độ tiếp xúc giữa những biến động giá.
• DeFi toàn cầu: Kết hợp với Curve cho các chiến lược liên giao thức.

Kết luận

Yield Basis (YB) cách mạng hóa tính thanh khoản DeFi với lợi suất không có IL trên BTC/ETH, được bảo trợ bởi tokenomics mạnh mẽ và di sản Curve cho meta lợi suất năm 2025. Những điểm chính: Tham gia vào buổi bán trước vào ngày 1 tháng 10 trên các nền tảng an toàn và đặt cược sau TGE để nhận lợi ích quản trị.